รูปีอินเดียได้แรงพยุงจากการแทรกแซงของ RBI ที่มีแนวโน้มเกิดขึ้น ขณะที่แนวโน้มยังคงเปราะบาง

• เงินรูปีอินเดียพบแนวรับชั่วคราวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐใกล้ระดับ 96.00 จากความเป็นไปได้ที่ RBI จะเข้าทำการแทรกแซง
• ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงและแนวโน้มการคงอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในระดับสูงเป็นเวลานาน หนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
• ความเป็นไปได้ที่ RBI จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น

เงินรูปีอินเดีย (INR) ปรับตัวขึ้นชั่วคราวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ หลังจากเผชิญแรงกดดันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา คู่เงิน USD/INR พยายามขยายการปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 95.96 หลังมีแนวโน้มว่าธนาคารกลางอินเดีย (RBI) จะเข้าทำการแทรกแซง

ตามรายงานของ Reuters ธนาคารกลางอินเดียมีแนวโน้มขายดอลลาร์สหรัฐก่อนตลาดสปอตในประเทศเปิดทำการเมื่อวันศุกร์ โดยเทรดเดอร์ 4 รายให้ข้อมูลดังกล่าว ซึ่งช่วยให้เงินรูปีอินเดียยืนแข็งแกร่งกว่าระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 96 รูปีต่อดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งเล็กน้อยของเงินรูปีอินเดียดูเหมือนจะเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงและการส่งสัญญาณของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน

ในการซื้อขายช่วงเปิดตลาด สัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุในวันที่ 19 ตุลาคม ปรับตัวลดลง 2.3% มาอยู่ใกล้ระดับ 8,950 รูปี แต่ปรับตัวขึ้นอย่างมากในช่วงการซื้อขาย 2 วันที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่ 5.23% ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี

ความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้นและสกุลเงินอย่างเงินรูปีอินเดีย ลดลงในสภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งขึ้น ขณะที่ตลาดปรับมุมมองต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ใหม่

นักวิเคราะห์ของ MUFG ชี้ว่า “ประเด็นหลักของตลาดยังคงเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และการปรับมุมมองต่อคาดการณ์ของ Fed ใหม่อีกครั้ง” พวกเขาระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล “ปรับตัวขึ้นอย่างมาก เนื่องจากข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น ตอกย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจคงอยู่ยาวนานกว่าที่คาด” ในรายงานอัปเดตล่าสุด MUFG ระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีพุ่งขึ้น 14 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ประมาณ 4.9% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับขึ้นเหนือ 5.0% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นเหนือ 5.4%”

ท่ามกลางฉากหลังนี้ MUFG ตั้งข้อสังเกตว่า "ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินว่าภายในเดือนธันวาคม 2026 เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมประมาณ 37bp หรือเทียบเท่ากับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยราว 1.5 ครั้งภายในสิ้นปี" ธนาคารเตือนว่า "ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจเพิ่มความเสี่ยงที่ผู้กำหนดนโยบายอาจจำเป็นต้องดำเนินการมากขึ้น เพื่อป้องกันไม่ให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อฝังรากลึก" ซึ่งตอกย้ำถึงสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง FX เอเชีย

เงินเฟ้อค้าปลีกของอินเดียที่เพิ่มขึ้นหนุนการคาดการณ์ว่า RBI จะใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด

นักวิเคราะห์ของ MUFG ระบุว่าเงินเฟ้อของอินเดียในเดือนสิงหาคม "เพิ่มขึ้น 4.8% YoY (DBSf 4.9%) จาก 4.5% ในเดือนก่อนหน้าหลังการปรับทบทวน โดยเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024" ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน พวกเขาเสริมว่า "แรงกดดันด้านราคาที่มีแนวโน้มขยายวงกว้างขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป มีแนวโน้มทำให้เงินเฟ้อทั่วไปอยู่เหนือ 5% ในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ ซึ่งตอกย้ำถึงความจำเป็นในการใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น" ในมุมมองของพวกเขา "พัฒนาการล่าสุด ซึ่งรวมถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ ภาวะการเงินโลกที่ตึงตัวขึ้น การเติบโตภายในประเทศที่แข็งแกร่ง และสัญญาณแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานที่ขยายวงกว้างขึ้น ล้วนสนับสนุนเหตุผลสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไปที่ 50bp ในช่วงครึ่งหลังของ FY27 ส่งผลให้การประชุมในเดือนตุลาคมเป็นการประชุมที่มีโอกาสดำเนินการจริง"

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR

ในกราฟรายวัน USD/INR ซื้อขายที่ 95.9205 โดยยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 95.6104 การเคลื่อนไหวของราคาที่ยังอยู่เหนือ EMA ระยะสั้นนี้บ่งชี้ว่าแรงซื้อพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 59.6 ยังคงสะท้อนมุมมองเชิงบวก โดยยังไม่เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ EMA 20 วันที่บริเวณ 95.6104 ซึ่งผู้ซื้อมีแนวโน้มเข้าปกป้องการปรับตัวขึ้นในปัจจุบัน หากเกิดการย่อตัวกลับลงมา ในด้านขาขึ้น คู่สกุลเงินดังกล่าวมีเป้าหมายที่จะกลับไปทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 97.00 หากสามารถทะลุขึ้นเหนือ 96.00 ได้อย่างชัดเจน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)