เงินเยนอ่อนค่าหลัง BoJ ไม่มีสัญญาณคุมเข้มนโยบาย จับตาความเป็นไปได้ในการแทรกแซง

• USDJPY ขยับสูงขึ้นใกล้ 157.60 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันพุธ 
• การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมาพร้อมกับเสียงคัดค้านแบบผ่อนคลายนโยบายการเงินสองเสียง ซึ่งกดดันเงินเยนญี่ปุ่น 
• การแทรกแซงค่าเงินที่อาจเกิดขึ้นจากทางการญี่ปุ่นอาจช่วยจำกัดการขาดทุนของ JPY 

คู่ USDJPY แข็งค่าขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 157.60 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันพุธ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลดลงต่อ เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ขาดแนวทางที่แสดงท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างชัดเจนหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยจะมีการเผยแพร่ตัวเลขเบื้องต้นของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) จากสหรัฐฯ ในช่วงวันพุธนี้ 

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับ 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 อย่างไรก็ตาม ผลการลงคะแนนอยู่ที่ 7-2 โดยสมาชิกคณะกรรมการ Toichiro Asada และ Ayano Sato คัดค้าน ตลาดมองว่าการคัดค้านของผู้กำหนดนโยบายสองรายเป็นสัญญาณเตือนว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจดำเนินการได้ยากขึ้น ซึ่งกดดัน JPY 

เมื่อถูกถามว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันหรือการปรับขึ้นในอัตราที่มากขึ้นมีความเป็นไปได้หรือไม่ นายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BoJ กล่าวว่า ธนาคารกลางจะไม่ตัดตัวเลือกนโยบายใดเป็นการเฉพาะออกไปล่วงหน้าก่อนการประชุมคณะกรรมการ

"การแถลงข่าวของอูเอดะแสดงให้เห็นถึงท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินเป็นบางช่วง แต่ยังไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนความคาดหวังของตลาดที่มีต่อท่าทีเข้มงวดอย่างมาก" Chidu Narayanan หัวหน้านักกลยุทธ์ประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ Wells Fargo กล่าว

เทรดเดอร์ยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดต่อการแทรกแซงค่าเงินจากทางการญี่ปุ่นเพื่อหนุนค่าเงินเยนญี่ปุ่น หนังสือพิมพ์ Nikkei รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นได้ดำเนินการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยน การตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนเกี่ยวข้องกับการที่ทางการขอให้ธนาคารเสนอราคาแลกเปลี่ยนเงินตรา เพื่อประเมินสภาวะตลาด ซึ่งเทรดเดอร์มองว่าเป็นสัญญาณก่อนการแทรกแซงค่าเงิน

แนวโน้มเงินเยนทรงตัว หลัง BoJ ส่งสัญญาณความเต็มใจมากขึ้นที่จะกระชับนโยบายการเงิน

นักกลยุทธ์จาก OCBC ยอมรับว่า "ผลการลงคะแนนเสียง 7-2 ของ BoJ ที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงเป็นปัจจัยกดดัน JPY ในระยะใกล้" โดยคณะกรรมการที่มีความเห็นแตกแยกกันมีแนวโน้มที่จะลดทอนแรงหนุนค่าเงินในทันที อย่างไรก็ตาม พวกเขาเน้นย้ำว่า "ประเด็นสำคัญกว่าคือ BoJ ดูเหมือนจะมีความเต็มใจมากขึ้นในการกระชับนโยบายการเงินด้วยจังหวะที่รวดเร็วขึ้น" ในมุมมองของพวกเขา จุดยืนที่กำลังเปลี่ยนแปลงนี้ "ควรช่วยคลายความกังวลว่า BoJ กำลังดำเนินนโยบายล่าช้ากว่าสถานการณ์" และตอกย้ำความคาดหวังว่าแนวทางนโยบายเชิงรุกมากขึ้นจะค่อย ๆ สนับสนุนเงินเยน แม้ว่าความผันผวนในระยะสั้นจะยังคงอยู่

คอลลินส์ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ตอกย้ำมุมมองของเฟดที่เข้มงวดด้านนโยบายการเงิน

คอลลินส์จากเฟดแสดงน้ำเสียงที่เข้มงวดด้านนโยบายการเงินอย่างเห็นได้ชัด โดยได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 8.1/10 เทียบกับค่ามาตรฐานที่ 6.6/10 ซึ่งตอกย้ำความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งขึ้นเบื้องหลังการดำเนินนโยบายล่าสุด การสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอย่างชัดเจน และการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นว่าเงินเฟ้อจะทรงตัวเหนือระดับ 2% อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้คอลลินส์วางกรอบจุดยืนนโยบายที่ให้ความสำคัญกับการกลับคืนสู่เสถียรภาพด้านราคาอย่างทันท่วงที ในขณะที่ตลาดแรงงานดูเหมือนจะอยู่ในภาวะที่ดีขึ้น การเน้นย้ำถึงอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดที่ "เข้มงวดมากขึ้นเล็กน้อย" ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์และเป็นลบต่อสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS เพิ่มขึ้น 0.53 จุด สู่ระดับ 150.49 ตอกย้ำว่าภาพรวมการสื่อสารของเฟดยังคงอยู่ในโซนเข้มงวดด้านนโยบายการเงินอย่างชัดเจน และอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก เมื่อประกอบกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่าการสื่อสารของเฟดมีความสอดคล้องกันมากขึ้นเกี่ยวกับความจำเป็นของนโยบายการเงินที่เข้มงวด เพื่อผลักดันเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืน ซึ่งเป็นปัจจัยที่น่าจะยังคงหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY

ในกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบกว้าง โดยอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) 100 วัน แต่ยังอยู่เหนือเส้นกึ่งกลางของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ของ Bollinger Bands 20 วัน ลักษณะดังกล่าวบ่งชี้ว่าคู่เงินกำลังปรับฐานในกรอบระหว่างแนวต้านของแนวโน้มกับแนวรับของกรอบราคาในระยะใกล้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 53.01 เอนเอียงไปทางขาขึ้นเล็กน้อย โดยยังไม่ส่งสัญญาณเข้าสู่สภาวะซื้อมากเกินไป

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น MA 100 วัน ระดับ 159.55 ขณะที่แถบ Bollinger ด้านบนที่ 160.85 จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านถัดไป หากฝั่งผู้ซื้อกลับมามีแรงหนุนอีกครั้ง ด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกึ่งกลาง SMA ของ Bollinger Bands ใกล้ระดับ 156.55 ตามมาด้วยแนวรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งขึ้นบริเวณแถบ Bollinger ด้านล่างที่ประมาณ 152.25 ซึ่งน่าจะเป็นจุดที่การปรับฐานระลอกใหญ่กว่าจะหยุดชะงัก

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)