เงินเยนญี่ปุ่นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ USD ยังคงแข็งแกร่งก่อนการเปิดเผย CPI สหรัฐฯ

• USDJPY มองหาจังหวะต่อยอดการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งล่าสุด ท่ามกลางปัจจัยสนับสนุนหลายประการ
• ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างญี่ปุ่นและเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ยังคงทำให้การ Carry Trade ใน JPY ดำเนินต่อไป
• ปัญหาด้านการคลังของญี่ปุ่นยิ่งกดดัน JPY และหนุนคู่เงินก่อนการประกาศรายงาน CPI ของสหรัฐฯ

ในช่วงเซสชั่นเอเชียวันพุธ คู่ USDJPY แตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่ง ขณะนี้ เทรดเดอร์ขาขึ้นมองหาจังหวะต่อยอดโมเมนตัมให้ไกลกว่าระดับกลางๆ 159.00 ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่เอื้ออำนวย

แรงพุ่งขึ้นในช่วงแรก ที่เกิดจากการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันครั้งแรกระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นนับตั้งแต่ปี 1998 ส่วนใหญ่หายไปแล้ว เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างญี่ปุ่นและเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ยังคงทำให้สิ่งที่เรียกว่า “Carry Trade” ดำเนินต่อไป ซึ่งกดดันเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) นอกจากนี้ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเชิงรุกและการปรับลดภาษีของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ยังเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับสถานะการคลังของญี่ปุ่นที่แย่ลง ปัจจัยนี้ รวมถึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจจากการหยุดชะงักด้านพลังงานอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากสงครามอิหร่าน ยังคงกดดัน JPY และเป็นแรงหนุนต่อคู่ USDJPY

ขณะเดียวกัน แบบสำรวจ Reuters Tankan แสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นของผู้ผลิตญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจาก 13 ในเดือนก่อนหน้าเป็น 18 ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2026 นอกจากนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการนอกภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 28 จาก 25 ในเดือนกรกฎาคม ยิ่งไปกว่านั้น เทรดเดอร์ยังเพิ่มการคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยข้อมูลจาก Tokyo Tanshi แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 66% ที่จะเกิดการปรับขึ้นในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้แทบไม่สามารถสร้างความประทับใจให้กับเทรดเดอร์ขาขึ้นของ JPY หรือลดทอนความเชื่อมั่นตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งรายล้อมคู่ USDJPY อยู่ได้

ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กำลังมองหาจังหวะต่อยอดการปรับตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางความคาดหวังว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาเพิ่มขึ้น และบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group เทรดเดอร์คาดการณ์ว่ามีโอกาสมากกว่า 75% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี 2026 สิ่งนี้ยังคงสนับสนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง ซึ่งเมื่อรวมกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ก็ช่วยหนุน USD และคู่ USDJPY

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ดูเหมือนลังเลก่อนการประกาศรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่สำคัญของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดประกาศในช่วงปลายวันนี้ นอกจากนี้ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีจะส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตของเฟด ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการ USD ต่อไป นอกจากนี้ พัฒนาการเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลางน่าจะมอบแรงกระตุ้นที่มีนัยสำคัญให้กับเงินดอลลาร์และคู่ USDJPY อย่างไรก็ตาม ปัจจัยข้างต้นสนับสนุนแนวโน้มการขยายตัวของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งล่าสุดของคู่เงินจากบริเวณ 155.25-155.20 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมที่แตะไว้เมื่อต้นเดือนนี้

กราฟ USD/JPY 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ USD/JPY อยู่ต่ำกว่าระดับ 50.0% ของ Fibonacci retracement ของการร่วงลงหลังการแทรกแซง และระดับ 61.8% ที่ 160.63 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาเริ่มเสียแรงหนุน และความพยายามปรับตัวขึ้นถูกจำกัดมากขึ้นจากแรงขายที่รออยู่ด้านบน ด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ 38.2% ของ Fibonacci retracement ที่ 158.58 ก่อนถึงระดับ 23.6% ที่ 157.31 ขณะที่การร่วงลงลึกกว่านี้จะเปิดทางให้ราคาทดสอบแนวรับโครงสร้างใกล้ระดับ 155.26

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)