เยนญี่ปุ่น: ความน่าเชื่อถือของนโยบายและพลวัตการแทรกแซง – BNY

Geoff Yu จาก BNY เน้นย้ำว่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เข้าสู่การตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และการแทรกแซงที่สงสัยด้วยโมเมนตัมการไหลที่อ่อนแอและการวางออเดอร์ที่เบาบาง แม้ว่านักลงทุนยังคงถือสถานะซื้อสุทธิใน JPY และสถานะขายสุทธิใน USD/JPY เขาโต้แย้งว่าความกังวลด้านการคลังและการขาดความเด็ดขาดในนโยบายได้ทำลายความเชื่อมั่น แต่การแทรกแซงที่เข้มแข็งขึ้นและคำแนะนำที่ชัดเจนจาก BoJ อาจฟื้นฟูความน่าเชื่อถือได้อย่างรวดเร็วและกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวอย่างรุนแรงในสินทรัพย์ JPY

ความเสี่ยงจากการแทรกแซง การวางออเดอร์ และความน่าเชื่อถือ

“BoJ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิมในวันศุกร์ แต่ผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะกล่าวว่าธนาคารกลางอาจเร่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากสภาพการเงินยังคงผ่อนคลายเกินไป เขาเน้นว่าความผันผวนของค่าเงินมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อมากขึ้น โดยชี้ว่าเงินเยนอ่อนค่าลงในช่วงปีที่ผ่านมาได้เพิ่มความเสี่ยงด้านราคาขาขึ้นในขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานใกล้เป้าหมาย 2%”

“JPY เข้าสู่การตัดสินใจของ BoJ และรายงานการแทรกแซงด้วยโมเมนตัมการไหลที่อ่อนแอและการวางออเดอร์ที่เบาบาง ความต้องการฟอร์เวิร์ดและสวอปลดลง USD/JPY ยังคงได้รับความสนใจมากกว่า การซื้อขายสปอตไม่สม่ำเสมอ และกระแสเงินสดเปลี่ยนเป็นลบอย่างรุนแรง”

“นั่นสร้างสถานการณ์ที่ไม่สมดุลมากขึ้นสำหรับเงินเยน ความกังวลด้านการคลัง งบประมาณล่าสุด และการขาดความเด็ดขาดในนโยบายได้ทำลายความเชื่อมั่น ทิ้งให้มูลค่าที่น่าสนใจโดยไม่มีผู้สนับสนุนที่แข็งแกร่ง”

“รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนจะถูกประเมินค่าต่ำเกินไปมากและควรจะแข็งค่าขึ้นอีก ในขณะเดียวกันก็เน้นว่าความผันผวนที่มากเกินไปในค่าเงินไม่ใช่สิ่งที่ดี”

“รายงานการแทรกแซงและข้อความที่เข้มแข็งขึ้นจาก BoJ อาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์นั้นได้อย่างรวดเร็ว การแทรกแซงที่เข้มแข็งขึ้นจะแสดงให้เห็นว่าผู้มีอำนาจพร้อมที่จะต่อต้านการอ่อนค่าต่อไป ขณะที่คำแนะนำด้านนโยบายที่ชัดเจนจะช่วยลดส่วนลดความน่าเชื่อถือที่ฝังอยู่ในสินทรัพย์ JPY”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิ