ฟรังก์สวิส: สกุลเงินปลอดภัย CHF ถูกกดดันโดย SNB – MUFG

นักเศรษฐศาสตร์ MUFG เน้นย้ำว่าสกุลเงินฟรังก์สวิส (CHF) มีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอกว่า เนื่องจากธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ต่อต้านการแข็งค่าของสกุลเงินและลดความสำคัญของอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานานและแรงกระแทกด้านพลังงานที่ยืดเยื้ออาจบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เข้มงวดขึ้น โดยตลาดได้เริ่มประเมินความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SNB ภายในสิ้นปีนี้

จุดยืนของ SNB อาจเปลี่ยนแปลงตามแรงกระแทกด้านพลังงาน

“เช่นเดียวกับในสวีเดน อัตราเงินเฟ้อในสวิสเคลื่อนไหวต่ำกว่าที่ SNB ตั้งเป้าหมายไว้ก่อนที่แรงกระแทกด้านราคาพลังงานจะเกิดขึ้น ในช่วงแรก โฟกัสนโยบายของ SNB อยู่ที่ความเสี่ยงด้านลบต่ออัตราเงินเฟ้อที่เกิดจาก CHF ที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยหลังจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ดังนั้น SNB จึงยังคงส่งสัญญาณความเต็มใจอย่างมากที่จะเข้าแทรกแซงในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อทำให้สกุลเงินอ่อนค่าลง”

“การผลักดันที่ทันท่วงทีและเข้มแข็งนี้มีส่วนทำให้ CHF มีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น ผู้ว่าการ SNB นายมาร์ติน ชเลเกล ยังพยายามลดความสำคัญของการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อหลักที่ 0.6% ในเดือนเมษายน จาก 0.3% ในเดือนมีนาคม โดยระบุว่าแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงในแรงกดดันราคาระยะกลาง มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนในขณะนี้โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ชะลอตัวลงเหลือ 0.3% ต่อปีในเดือนเมษายน”

“อย่างไรก็ตาม หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดเป็นเวลานานและนำไปสู่แรงกระแทกด้านราคาพลังงานที่ยืดเยื้อ จุดยืนนโยบายที่ค่อนข้างผ่อนคลายของ SNB มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลง ซึ่งอาจเปิดทางให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความอดทนที่มากขึ้นต่อ CHF ที่แข็งค่าเพื่อควบคุมความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น อันที่จริง ตลาดอัตราดอกเบี้ยของสวิสได้เริ่มประเมินความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ SNB ภายในสิ้นปีนี้แล้ว”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และ