ยูโร: ความตึงเครียดทางการค้ากับจีนและความแข็งแกร่งของ CNY เป็นความเสี่ยงด้านขาลง - MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG ชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของยุโรป หลังเยอรมนีปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) แต่เตือนว่า ข้อจำกัดการนำเข้าที่อาจเกิดขึ้นจากสหภาพยุโรป (EU) และการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมกับสินค้าจีนอาจทำให้ความตึงเครียดทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้น และส่งผลกระทบต่อเงินยูโร (EUR) ขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของเงินหยวนจีน (CNY) อาจสร้างแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อ EUR/CNY

ยูโรทรงตัวขณะที่ความตึงเครียดกับจีนเพิ่มขึ้น

“ถึงกระนั้น เรายังคงเห็นหลักฐานของความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจในยุโรป ซึ่งอาจช่วยรักษาเสถียรภาพของเงินยูโรที่ระดับราคาที่ต่ำลงเหล่านี้ได้ เมื่อวานนี้ กระทรวงเศรษฐกิจของเยอรมนีได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของ GDP จาก 0.5% และ 0.9% สำหรับปีนี้และปีหน้า เป็น 1.3% และ 1.1% ตามลำดับ การเติบโตถูกปรับลดลงเพื่อตอบสนองต่อสงคราม แต่ประมาณการใหม่สำหรับปีนี้อยู่สูงกว่าประมาณการที่ 1.0% ในช่วงต้นปี ซึ่งตอกย้ำถึงระดับความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ”

“มีการคาดการณ์ว่ายุโรปจะตอบโต้ในเร็ว ๆ นี้ด้วยการตกลงใช้กลไกนโยบายการค้าที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งจะช่วยให้สามารถดำเนินมาตรการตอบโต้การนำเข้าจำนวนมหาศาลจากจีนมายังยุโรปได้ง่ายขึ้น นอกจากนี้ อาจมีการตกลงกำหนดเพดานการนำเข้า รวมถึงการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติม ซึ่งอาจทำให้ความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มสูงขึ้นและกระตุ้นให้จีนตอบโต้ การเจรจาเหล่านี้อาจเป็นโอกาสสุดท้ายที่จะหลีกเลี่ยงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น”

“การยกระดับไปสู่ความขัดแย้งทางการค้าที่รุนแรงขึ้นอาจเป็นอีกปัจจัยลบต่อ EUR”

“แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นนี้ดูเหมือนจะกำลังกระตุ้นให้จีนเปิดทางให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง การกำหนดอัตราอ้างอิงของ PBoC ล่าสุดสำหรับ USD/CNY บ่งชี้ถึงความต้องการที่จะรักษา CNY ให้อยู่บนเส้นทางการแข็งค่า แม้ว่าดอลลาร์จะปรับตัวสูงขึ้นในภาพรวม EUR/CNY อยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนมกราคม 10% และเรามองว่าในระยะสั้นยังมีโอกาสที่จะปรับตัวลดลงได้อีก”

“ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของ CNY กำลังช่วยแยกสกุลเงินเอเชียออกจากการแข็งค่าของดอลลาร์ในวงกว้าง ขณะที่ DXY ปรับตัวขึ้น 3.3% จากระดับต่ำสุดในเดือนกันยายน ดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินเอเชียปรับตัวสูงขึ้นเพียง 0.7%”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)