เงินโฟรินต์ฮังการี: IMF เรียกร้องให้ปฏิรูปก่อนกำหนดกรอบเวลาการใช้เงินยูโร – Commerzbank

ทาทา โกส จาก Commerzbank ทบทวนการประเมินฮังการีตามมาตรา IV ของ IMF โดยเน้นย้ำว่าการนำเงินยูโรมาใช้ไม่สามารถทดแทนการปฏิรูปเชิงโครงสร้างและการปฏิรูปการคลังได้ IMF เรียกร้องให้เร่งดำเนินการปรับฐานการคลังตั้งแต่เนิ่น ๆ และทยอยยกเลิกนโยบายที่บิดเบือน ขณะเดียวกันก็แสดงความยินดีกับการที่ MNB หยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวและกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อใหม่ที่ 2.5% โกสให้เหตุผลว่า มีเพียงการผสานนโยบายการคลัง การปฏิรูปเชิงโครงสร้าง และนโยบายการเงินที่เข้มงวดเท่านั้นที่จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินฟอรินต์ได้อย่างยั่งยืน

ข้อเรียกร้องด้านการปฏิรูปและแนวโน้มเงินฟอรินต์

"การประเมินฮังการีตามมาตรา IV ของ IMF ที่เพิ่งเผยแพร่นั้นให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ในหลายประเด็น โดยเฉพาะความจำเป็นในการปฏิรูปเชิงลึกและการปรับฐานการคลัง (IMF ประเมินว่าการขาดดุลการคลังจะอยู่ที่ 7-7.5% ของ GDP ในปีนี้) การประเมินดังกล่าวยังเป็นการตรวจสอบความเป็นจริงเกี่ยวกับความพยายามของฮังการีในการประกาศกรอบเวลาสำหรับการนำเงินยูโรมาใช้ด้วย"

"หากยังคงใช้นโยบายเดิม การขาดดุลจะยังคงอยู่เหนือเกณฑ์มาสทริชต์ตลอดช่วงระยะกลาง ขณะที่หนี้สาธารณะจะยังคงเพิ่มขึ้น"

"IMF เรียกร้องให้มีการปรับฐานการคลังที่น่าเชื่อถือ เป็นมิตรต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ และเร่งดำเนินการตั้งแต่เนิ่น ๆ โดยผสานการลดเงินอุดหนุนและรายจ่ายด้านการบริหารเข้ากับการปฏิรูปภาษี"

"นโยบายการเงินก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน IMF ยินดีกับการตัดสินใจของ MNB ที่หยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว และระบุว่าเป้าหมายเงินเฟ้อใหม่ที่ 2.5% ซึ่งจะเริ่มใช้ตั้งแต่เดือนมกราคม 2028 ทำให้จำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น"

"แต่ประเด็นของ IMF นั้นชัดเจน นั่นคือ เงินยูโรสามารถทำหน้าที่เป็นจุดยึดเหนี่ยวสำหรับการปฏิรูปได้ แต่ไม่สามารถทดแทนการปฏิรูปดังกล่าวได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การนำเงินยูโรมาใช้สามารถถือเป็นเป้าหมายในระยะกลางได้ แต่ไม่ใช่ทางออกระยะใกล้สำหรับปัญหาเศรษฐกิจหรือปัญหาอัตราแลกเปลี่ยนของฮังการี"

"อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังไม่เพียงพอที่จะช่วยเพิ่มมูลค่า HUF ได้อย่างยั่งยืน มีเพียงการปฏิรูปการคลังและการปฏิรูปเชิงโครงสร้าง ควบคู่กับนโยบายการเงินที่มีท่าทีเข้มงวดอย่างเหมาะสมเท่านั้น (เงินเฟ้อรายเดือนกำลังเร่งตัวขึ้นอย่างมาก) ที่จะสร้างความแข็งแกร่งให้กับเงินฟอรินต์ได้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)