เวียดนาม: GDP แข็งแกร่ง แต่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น – Commerzbank

ฝ่ายวิจัยของ Commerzbank เน้นย้ำว่า การเติบโตของ GDP เวียดนามในไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ 10.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เกิดการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนและภาคอุตสาหกรรม การบรรลุเป้าหมายการเติบโตตลอดทั้งปีที่ 10% ของรัฐบาลจะต้องอาศัยการเติบโตในไตรมาสที่ 4 ที่แข็งแกร่งผิดปกติ ดัชนี CPI เดือนกันยายนเพิ่มขึ้นสู่ 5.1% สูงกว่าเป้าหมายเฉลี่ยที่ 4.5% ขณะที่ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและการเติบโตของสินเชื่ออย่างรวดเร็วจำกัดขอบเขตของ SBV ในการให้การสนับสนุนทางการเงินเพิ่มเติม

การเติบโตเป็นแรงขับเคลื่อน แต่เผชิญข้อจำกัดด้านเงินเฟ้อ

“การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 3 สูงกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้น 10.0% yoy (ฉันทามติของ Bloomberg: 8.7%) เทียบกับ 8.8% ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งถูกปรับขึ้นจากตัวเลขเบื้องต้นที่ 8.4% นับเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เกิดการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 ส่งผลให้การขยายตัวตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 8.9% ซึ่งหมายความว่า GDP ในไตรมาสที่ 4 จะต้องขยายตัว 12.5% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตตลอดทั้งปีที่ 10% ของรัฐบาล แม้โมเมนตัมการเติบโตควรยังคงแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 4 แต่การบรรลุเป้าหมายดังกล่าวจะต้องอาศัยการเร่งตัวขึ้นเพิ่มเติมในระดับที่ผิดปกติ”

“Nguyen Thu Oanh หัวหน้าสำนักงานสถิติแห่งชาติ ระบุว่า ‘เมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคการผลิต การลงทุน และการบริโภค ผลกระทบของเงินทุนดังกล่าวอาจเห็นได้ชัดเจนมากขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายของปี’”

“การเติบโตที่แข็งแกร่งเกิดขึ้นในวงกว้าง แต่ยังคงได้รับแรงขับเคลื่อนอย่างมากจากการลงทุนและภาคอุตสาหกรรม สะท้อนการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องท่ามกลางการกระจายห่วงโซ่อุปทานออกจากจีน ภาคอุตสาหกรรมและการก่อสร้างขยายตัว 12.5% yoy ในไตรมาสที่ 3 ขณะที่ภาคบริการขยายตัว 9.5% ภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 11.4% yoy เทียบกับ 10.8% ในไตรมาสที่ 2 และมีส่วนสนับสนุนการเติบโตโดยรวม 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์ ภาคการก่อสร้างพุ่งขึ้น 12.2% เทียบกับ 8.9% ในไตรมาสที่ 2 เนื่องจากความสนใจในการลงทุนจากต่างประเทศยังคงแข็งแกร่ง”

“โดยรวมแล้ว การเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 3 ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการลงทุนเป็นหลัก โมเมนตัมการเติบโตควรดำเนินต่อไปในไตรมาสที่ 4 แต่อาจทำให้แรงกดดันด้านราคาจากฝั่งอุปสงค์เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ความเสี่ยงขาขึ้นต่อเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง เนื่องจากราคาน้ำมันทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)