ปอนด์อังกฤษ: BoE คงอัตราดอกเบี้ย แต่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ – OCBC

คริสโตเฟอร์ หว่อง นักกลยุทธ์จาก OCBC ระบุว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คงอัตราดอกเบี้ยธนาคาร (Bank Rate) ไว้ที่ 3.75% ด้วยมติ 6 ต่อ 3 เสียง พร้อมชี้ถึงฉากทัศน์เงินเฟ้อที่ท้าทายมากขึ้น โดยคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะอยู่ใกล้ระดับ 3.75% ในไตรมาส 4 และสูงกว่า 4% ในช่วงต้นปี 2027 เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) อ่อนค่าลง ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษปรับตัวขึ้นจากการปรับโครงสร้างโครงการ QT หว่องมองว่าแรงหนุนจากการคุมเข้มที่ตลาดรับรู้ไปแล้วมีจำกัด และมุ่งเน้นไปที่พลวัตของค่าจ้างและราคา

แรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยถูกจำกัดด้วยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

"BoE คงอัตราดอกเบี้ยธนาคารไว้ที่ 3.75% ด้วยมติ 6 ต่อ 3 เสียง พร้อมยอมรับว่าฉากทัศน์เงินเฟ้อมีความท้าทายมากขึ้น ขณะนี้คาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 3.75% ในไตรมาส 4 และสูงกว่า 4% เล็กน้อยในช่วงต้นปี 2027 โดยส่วนใหญ่สะท้อนราคาพลังงานที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม BoE ระบุว่า จนถึงขณะนี้ยังมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่บ่งชี้ถึงผลกระทบรอบสองอย่างมีนัยสำคัญต่อค่าจ้างและราคา"

"GBP อ่อนค่าลงในชั่วข้ามคืน แม้อัตราผลตอบแทน USD/UST โดยรวมจะลดลง ปฏิกิริยาที่รุนแรงกว่าของตลาดเกิดขึ้นในตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลงประมาณ 12 จุดพื้นฐาน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการตัดสินใจของ BoE ที่จะปรับโครงสร้างโครงการ QT และระงับการขายพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษเชิงรุกเป็นเวลา 6 เดือน"

"แม้ฉากทัศน์ด้านอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้อาจเป็นปัจจัยสนับสนุน GBP ได้เล็กน้อย แต่หลายอย่างจะขึ้นอยู่กับว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะเริ่มส่งผ่านเข้าสู่เงินเฟ้อภายในประเทศในวงกว้างขึ้นหรือไม่ ขณะนี้ตลาดได้ประเมินโอกาสสูงมากสำหรับการคุมเข้มเพิ่มเติมแล้ว (สะท้อนการคุมเข้มเกือบ 100 จุดพื้นฐานจนถึงเดือนกรกฎาคม 2027) ซึ่งอาจจำกัดแรงหนุนเพิ่มเติมจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับแรงกดดันด้านค่าจ้างและราคาที่ผ่อนคลายลงจะท้าทายการกำหนดราคาดังกล่าว เมื่อเทียบกับ USD พลวัตของอัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์ยังคงมีความสำคัญ เนื่องจากแนวทางการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดเอง"

"ล่าสุด GBP อยู่ที่ระดับ 1.3360 โมเมนตัมรายวันเป็นขาลง แต่ RSI ลดลงเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป ไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะดีดตัวกลับขึ้นในระหว่างวันได้ แต่แนวโน้มเอนเอียงไปทางการขายเมื่อราคาดีดตัว (หากเกิดขึ้น) แนวต้านอยู่ที่ 1.3420 (ระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดในปี 2026), 1.3480 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน) แนวรับอยู่ที่ 1.3310 (ระดับ Fibonacci 23.6%), ระดับ 1.3270"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)