อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พักฐานหลังปรับตัวขึ้นล่าสุด จับตานโยบายของเฟด

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หยุดพักหลังพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลใกล้ระดับ 5.04%
• คำเตือนเรื่องการลงทุนใน AI ที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ต้องชะลอตัวลง
• เกือบจะแน่นอนว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US) หยุดพัก หลังทำจุดสูงสุดครั้งใหม่ในรอบหลายปีเมื่อวันอังคาร ก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในช่วงต่อมาในวันนี้

ในช่วงเซสชันเอเชียวันพุธ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 0.5% มาอยู่ใกล้ระดับ 4.98% โดยปรับฐานจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.04% ซึ่งทำไว้ในวันก่อนหน้า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง หลังจาก Dario Amodei ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Anthropic ออกมาเตือนเกี่ยวกับการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วโลกที่พุ่งขึ้น โดย Amodei กล่าวว่า "ผมจะไม่โกหกคุณ – มีอันตรายที่เกิดขึ้นจริง" และกล่าวเสริมว่า "และผมคิดว่าอุตสาหกรรมนี้โกหกผู้คนมานานเกินไปเกี่ยวกับความจริงที่ว่าเทคโนโลยีนี้มีความเสี่ยง"

แถลงการณ์ดังกล่าวยังส่งผลให้หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และผู้ผลิตชิป AI ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การออกพันธบัตรสหรัฐฯ จำนวนมากโดยบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์เพื่อระดมทุนสำหรับการลงทุนด้าน AI ขนาดมหาศาล ก็เป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

ตามข้อมูลของ Goldman Sachs คาดว่าไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่ 5 แห่งจะออกพันธบัตรประมาณ 250,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 และอีก 400,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 ซึ่งมากกว่าสองเท่าของวงเงินลงทุน 108,000 ล้านดอลลาร์ที่เกิดขึ้นตลอดปี 2025 สำนักข่าว Reuters รายงาน

โดยรวมแล้ว แนวโน้มของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง จากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป แม้จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ (bps) สู่ระดับ 3.75%-4.00% ในช่วงต่อมาในวันนี้

นักกลยุทธ์ของ BNY กล่าวว่า "แม้เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ และอาจมีอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ แต่เรามองว่าเส้นทางไปสู่อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงขึ้นยังเต็มไปด้วยอุปสรรคที่อาจขัดขวางการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" BNY กล่าวเสริมว่า "การปรับขึ้นเกือบ 100 จุดเบสิกพอยต์ (เทียบเท่ากับการปรับขึ้น 4 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดเบสิกพอยต์ตามมาตรฐาน) ที่ตลาดกำหนดราคาไว้ในขณะนี้จะเกิดขึ้นจริง" แต่เตือนว่า แม้พวกเขาจะ "ยังไม่พร้อมที่จะเห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุสั้นปรับตัวลดลงในเร็ว ๆ นี้" แต่อัตราผลตอบแทนเหล่านี้ "อาจพิสูจน์ได้ในท้ายที่สุดว่าเคลื่อนไหวไปไกลเกินไปแล้ว"