ธนาคารกลางยุโรปจะกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและพลังงานเพิ่มสูงขึ้น

• คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักในวันพฤหัสบดี หลังจากหยุดการปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคม  
• ความคิดเห็นของประธาน ECB ลาการ์ด และประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุงจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด
• เงินยูโรมีแนวโน้มตอบสนองอย่างรุนแรงต่อการประกาศนโยบายของ ECB

คาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้น 25 จุดเบสิส (bps) สู่ระดับ 2.65% และ 2.50% ตามลำดับ ECB จะประกาศมติดังกล่าวในวันพฤหัสบดี เวลา 12:15 GMT

ต่างจากเดือนกรกฎาคม การตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้จะมาพร้อมกับประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง และตามด้วยการแถลงข่าวของคริสตีน ลาการ์ด ประธาน ECB ในเวลา 12:45 GMT

เงินยูโร (EUR) มีแนวโน้มเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงการประกาศนโยบายของ ECB เนื่องจากทุกสายตาจะจับจ้องไปที่สัญญาณของธนาคารกลางเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของ ECB?

ECB เตรียมกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง หลังจากหยุดการปรับขึ้นในการประชุมนโยบายการเงินเดือนกรกฎาคม

ความขัดแย้งที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลางและการดีดตัวขึ้นของราคาพลังงานที่เป็นผลตามมา ยังคงกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและหนุนความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

อัตราเงินเฟ้อรายปีตามดัชนีราคาผู้บริโภคที่สอดคล้องกันของยูโรโซน (HICP) เร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปีที่ 3.3% ในเดือนสิงหาคม โดยยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของ ECB

ขณะเดียวกัน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 ของทวีปยุโรปขยายตัว 0.6% เมื่อเทียบรายไตรมาส (QoQ) หลังจากหดตัว 0.2% ในไตรมาสแรก เมื่อเทียบเป็นรายปี การเติบโตทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น 1.2% จาก 0.3% ในช่วงก่อนหน้า 

"ฉากหลังทางเศรษฐกิจมหภาคของยูโรโซนสนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้เข้าใกล้ขอบบนของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางของ ECB ที่ 1.75%-3.00% เส้นอัตราผลตอบแทนสวอปได้สะท้อนความคาดหวังอย่างเต็มที่เกินกว่าระดับอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่ 3.00% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าแล้ว ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน EUR" นักวิเคราะห์จาก BBH อธิบาย

เมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีแทบเป็นสิ่งที่แน่นอนแล้ว และคาดการณ์เงินเฟ้อและการเติบโตในเดือนกันยายนมีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย จุดสนใจหลักจะอยู่ที่ถ้อยคำในแถลงการณ์นโยบายการเงินและความคิดเห็นของประธานลาการ์ดระหว่างการแถลงข่าวหลังการประชุมนโยบาย

จากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของผู้กำหนดนโยบาย ECB หลายรายเมื่อไม่นานมานี้ ตลาดจะจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณใดๆ จาก Lagarde เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้

การประชุม ECB อาจส่งผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?

เงินยูโรยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่ำกว่า 1.1650 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยอยู่ในช่วงปรับฐานหลังจากขึ้นไปทำระดับสูงสุดในรอบสามเดือนที่ 1.1711 ก่อนความเสี่ยงจากเหตุการณ์ของ ECB

หากประธาน Lagarde ส่งสัญญาณว่าอาจจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ 2% อย่างมาก ตลาดอาจกำหนดราคาให้อัตราดอกเบี้ยปลายทางอยู่ในระดับที่สูงขึ้น

น้ำเสียงเชิงเข้มงวด ประกอบกับการปรับเพิ่มประมาณการอัตราเงินเฟ้อ มีแนวโน้มที่จะช่วยหนุนเงินยูโรและผลักดันให้ EUR/USD กลับขึ้นไปเหนือระดับกลมๆ ที่ 1.1700

ในทางกลับกัน เงินยูโรอาจอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วและฉุดให้ EUR/USD มุ่งหน้าไปที่ 1.1550 หากประธาน ECB เน้นย้ำถึงความเสี่ยงจากการเติบโตที่อ่อนแอลง และมองว่าภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดในอนาคต สถานการณ์ดังกล่าวอาจทำให้เทรดเดอร์ลดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และสร้างแรงกดดันต่อ EUR

Dhwani Mehta หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดลงทุนเอเชียของ FXStreet ชี้ให้เห็นถึงระดับราคาทางเทคนิคที่สำคัญสำหรับการซื้อขาย EUR/USD หลังการประกาศนโยบายการเงิน

"คู่เงินนี้เคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วัน, 50 วัน และ 100 วัน ขณะที่กำลังต่อสู้กับเส้น SMA 200 วันบริเวณ 1.1640 กลุ่มเส้น SMA ที่อยู่ด้านล่างบ่งชี้ถึงปัจจัยพื้นฐานที่เป็นบวก และดัชนี Relative Strength Index (RSI) ในกราฟรายวันที่อยู่บริเวณ 58.50 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป"

"ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ 1.1700 การทะลุเหนือแนวต้านนี้ได้อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางให้ราคากลับไปทดสอบแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 1.1750 หากทะลุระดับดังกล่าวไปได้ โซนอุปทานที่ 1.1790 จะถูกเปิดให้ทดสอบ ส่วนในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันบริเวณ 1.1560 และเส้น SMA 50 วันใกล้กับ 1.1526 ซึ่งจะเป็นชั้นอุปสงค์ที่ลึกลงไป หากเกิดการปรับฐาน"