เยอรมนี: การฟื้นตัวของการเติบโตยังคงอยู่ในระดับปานกลาง – Commerzbank

ดร. ราล์ฟ โซลวีน จาก Commerzbank และเพื่อนร่วมงานกล่าวว่า GDP เยอรมนีสร้างความประหลาดใจในทิศทางขาขึ้น โดยขยายตัวประมาณ 0.35% ต่อไตรมาสตลอดสามไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งได้รับแรงหนุนหลักจากการส่งออกไปยังประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่แข็งแกร่งขึ้น ตัวชี้วัด Early Bird และความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้นชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวยังคงดำเนินต่อไป แต่การลงทุนภาคเอกชนที่อ่อนแอและปัญหาเชิงโครงสร้างหมายความว่าการเติบโตของเยอรมนีจะยังคงอยู่ในระดับปานกลางเท่านั้น

การส่งออกช่วยหนุน แต่การลงทุนยังล่าช้า

"วัฏจักรเศรษฐกิจเยอรมนีดูเหมือนจะพลิกกลับมาเป็นขาขึ้น ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตที่ค่อนข้างแข็งแกร่งตลอดสามไตรมาสที่ผ่านมาคืออุปสงค์จากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การลงทุนภาครัฐยังไม่ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน แม้จะมีการจัดตั้งกองทุนพิเศษก็ตาม ตัวชี้วัดชั้นนำช่วยสร้างความหวังว่าการฟื้นตัวนี้จะดำเนินต่อไป"

"จากตัวเลข GDP ล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เศรษฐกิจเยอรมนีขยายตัวแข็งแกร่งยิ่งขึ้นในไตรมาสที่สองเมื่อเทียบกับที่เคยคาดไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ผลผลิตทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 0.35% ในแต่ละไตรมาสของสามไตรมาสที่ผ่านมา เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า"

"นอกจากนี้ ยังมีแนวโน้มที่ดีว่าการฟื้นตัวจะดำเนินต่อไปในช่วงปลายปีนี้และต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า ปัจจัยสนับสนุนประการหนึ่งคือความคาดหวังของภาคธุรกิจที่เป็นบวกมากขึ้นเล็กน้อยในช่วงที่ผ่านมา นอกจากนี้ ตัวชี้วัดชั้นนำของเราเองอย่าง Early Bird ยังแสดงให้เห็นว่าสภาวะเศรษฐกิจยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ย"

"เมื่อพิจารณาจากการปรับเพิ่มตัวเลขไตรมาสที่สอง และการคาดการณ์ว่าไตรมาสที่สามจะอ่อนแอน้อยกว่าที่เคยคาดไว้ก่อนหน้านี้ จึงมีความเสี่ยงด้านขาขึ้นเล็กน้อยต่อประมาณการการเติบโตของเราที่ 1% ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางการพัฒนาของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และด้วยเหตุนี้ ราคาพลังงานจะพัฒนาไปในทิศทางใดต่อไป"

"ยิ่งไปกว่านั้น แม้พัฒนาการล่าสุดโดยทั่วไปจะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณของการฟื้นตัวที่สามารถดำเนินต่อไปได้ด้วยตัวเอง เพื่อให้เกิดการฟื้นตัวในลักษณะดังกล่าว การลงทุนภาคเอกชนจะต้องเพิ่มขึ้น แต่กลับลดลงอีกครั้งในไตรมาสที่สอง"

"ด้วยเหตุนี้ การเติบโตของเศรษฐกิจเยอรมนีจึงไม่น่าจะเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสต่อ ๆ ไป แต่จะยังคงอยู่ในระดับปานกลางแทน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)