ลาตินอเมริกา: ระยะเวลากำไรได้รับความนิยมมากกว่าผลตอบแทนจากการถือครอง – BNY

Geoff Yu ที่ BNY เห็นว่าบราซิลและเม็กซิโกดำเนินนโยบายในสภาพแวดล้อมที่สบายใจมากขึ้นหลังการตัดสินใจของเฟด โดยอัตราผลตอบแทนระยะสั้นของสหรัฐฯ ที่มีความมั่นคงหนุนระยะเวลาของตลาดเกิดใหม่ Yu ให้เหตุผลว่าหนี้รัฐบาลละตินอเมริกามีความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาด FX เนื่องจากตำแหน่งที่แออัดและโอกาสขาขึ้นที่จำกัด ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยจริงของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวและดอลลาร์ที่อ่อนค่าช่วยปรับปรุงแนวโน้มเงินเฟ้อผ่านช่องทางการนำเข้าสำหรับสินทรัพย์ในภูมิภาค

โอกาสระยะเวลาลงทุนในตลาดละตินอเมริกา

“การตัดสินใจของธนาคารกลางในบราซิลและเม็กซิโกน่าจะเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมนโยบายที่สบายใจมากขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากปฏิกิริยาของตลาดต่อการตัดสินใจของเฟด อัตราผลตอบแทนระยะสั้นของสหรัฐฯ มีความมั่นคงมากขึ้น และการทะลุขึ้นของอัตราเบรกอีเวนของสหรัฐฯ ได้ทำลายกรณีสำหรับอัตราดอกเบี้ยจริงของสหรัฐฯ อย่างมาก ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อระยะเวลาของตลาดเกิดใหม่”

“การคัดเลือกสินทรัพย์ยังคงเป็นความท้าทายสำหรับภูมิภาค ตรงกันข้ามกับที่เราคาดการณ์ไว้ การเทรด carry trade ทั่วโลกไม่สามารถก้าวหน้าได้มากท่ามกลางความผันผวนของสินทรัพย์ข้ามประเภทและภูมิรัฐศาสตร์ที่ท้าทาย”

“การลดลงของอัตราผลตอบแทนระยะสั้นของดอลลาร์ได้ปรับปรุงความเสี่ยง-ผลตอบแทน แต่เราเห็นศักยภาพมากขึ้นในหนี้รัฐบาล กระดาษหนี้ละตินอเมริกาทำผลงานได้ไม่ดีจนถึงสิ้นเดือนมิถุนายนและต้นเดือนกรกฎาคม นำไปสู่ศักยภาพในการปรับสมดุลอย่างชัดเจนในช่วงปลายเดือน”

“ด้วยการลดลงของอัตราดอกเบี้ยจริงของสหรัฐฯ และความอ่อนค่าของดอลลาร์ แนวโน้มเงินเฟ้อจึงมีแนวโน้มดีขึ้นผ่านช่องทางการนำเข้า และภูมิภาคนี้มีความเสี่ยงต่อความตึงเครียดด้านอุปทานโลกน้อยลงในทุกกรณี”

“อัตราการป้องกันความเสี่ยงที่ต่ำกว่าที่คาดไว้เป็นวิธีที่ดีในการรับความเสี่ยงจาก FX ในระหว่างนี้”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ