ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด): แนวทางการคงนโยบายระยะยาว – UOB

UOB Global Economics & Markets Research ระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Federal Funds Target Rate ไว้ที่ 3.50%-3.75% ในการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม กรณีฐานของธนาคารคือการหยุดชะงักนโยบายเป็นเวลานานจนถึงปี 2026 โดยจะเริ่มผ่อนคลายอีกครั้งในไตรมาส 2 และไตรมาส 4 ของปี 2027 เมื่อแรงกดดันเงินเฟ้อชั่วคราวลดลง อย่างไรก็ตาม ธนาคารเน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเนื่องจากสถานการณ์น้ำมันและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

เฟดถูกมองว่าจะคงนโยบายเป็นเวลานาน

“สอดคล้องกับความเห็นของบลูมเบิร์กที่คาดการณ์ไว้ เฟดคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Federal Funds Target Rate (FFTR) ไว้ที่ 3.50%-3.75% ในการประชุมเดือนกรกฎาคม”

“เนื่องจากคณะกรรมการ FOMC ยังมีความคิดเห็นต่างกัน และมีการทบทวนนโยบายอย่างต่อเนื่องโดยห้ากลุ่มงาน กรณีฐานของเรายังคงเป็นการหยุดชะงักนโยบายเป็นเวลานานจนถึงปี 2026 ก่อนที่เฟดจะเริ่มรอบการผ่อนคลายในไตรมาส 2 และไตรมาส 4 ของปี 2027 เมื่อแรงกดดันเงินเฟ้อชั่วคราวลดลง”

“อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้เพิ่มขึ้น โดยข้อมูลเงินเฟ้อที่จะออกมาและสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์น่าจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความคาดหวังนโยบาย”

“สัญญา OIS ยังคงสะท้อนความน่าจะเป็นประมาณหนึ่งในสามของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในการประชุม FOMC วันที่ 29 กรกฎาคม”

“ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยในสัญญาที่จะหมดอายุในปีหน้าได้ลดลงประมาณ 5 จุดเบสิส สะท้อนความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งในช่วงเวลาดังกล่าวที่ลดลง”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)