การแก้ไขของ SARB เป็นกุญแจสำคัญสำหรับแรนด์แอฟริกาใต้ – คอมเมิร์ซแบงก์

โวลค์มาร์ เบาเออร์ จากโคเมอร์ซแบงก์มองว่าเกือบจะแน่นอนว่าธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานเป็น 7.25% โดยเป็นการย้อนกลับหนึ่งในสามของการผ่อนคลายในช่วงปี 2024–25 หลังจากเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นอีกครั้งจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและองค์ประกอบพื้นฐานที่สูงกว่าเป้าหมาย เขาโต้แย้งว่าผลการดำเนินงานของเงินแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) ในอนาคตขึ้นอยู่กับความแน่วแน่ของ SARB โดยโทนเสียง hawkish ต่อเนื่องและการมุ่งเน้นที่เป้าหมายเงินเฟ้อมีแนวโน้มว่าจะดีที่สุดสำหรับเงินแรนด์

SARB การสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดหนุนแนวโน้ม ZAR

“หากยังมีข้อสงสัยใด ๆ เหลืออยู่ ก็ควรถูกขจัดออกไปด้วยตัวเลขเงินเฟ้อที่ประกาศเมื่อวานนี้ ดูเหมือนจะเป็นที่แน่นอนว่าธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันนี้ 25 จุดฐานเป็น 7.25%”

“ซึ่งหมายความว่าหนึ่งในสามของวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปี 2024–25 - เมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายถูกลดจาก 8.25% เป็น 6.75% - จะถูกย้อนกลับหลังจากการประชุมเพียงสองครั้ง อย่างไรก็ตาม SARB น่าจะมีเหตุผลที่รู้สึกว่าจำเป็นต้องดำเนินการขั้นตอนนี้”

“ความขัดแย้งในอิหร่านและราคาน้ำมันเชื้อเพลิงฟอสซิลที่เพิ่มขึ้นได้หยุดและแม้แต่ย้อนกลับการลดลงของเงินเฟ้อในประเทศ ในอัตรารายปี 5% ราคาสินค้าในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสองปี ราคาน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้นประมาณ 35% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนแนวโน้มนี้”

“อย่างไรก็ตาม การพัฒนานี้ไม่สามารถอธิบายได้เพียงแค่ต้นทุนพลังงานเท่านั้น อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน - ที่ไม่รวมพลังงานและอาหาร - ก็เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนที่อัตรารายปี 4.1% ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสองปี ที่สำคัญกว่านั้นคือเกินขอบบนของช่วงเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลาง (3% ± 1)”

“สำหรับเงินแรนด์ ปัจจัยสำคัญจะอยู่ที่ความแน่วแน่ของ SARB ที่จะดำเนินต่อไป ในการประชุมครั้งล่าสุด SARB ประกาศว่า หากจำเป็น จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสามครั้งเพื่อปกป้องเป้าหมายเงินเฟ้อ”

“ตอนนี้สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ดีขึ้นในระหว่างนี้ จึงน่าจะยากกว่าที่เคยในการประเมินพัฒนาการในอนาคต โทนเสียง hawkish ต่อเนื่อง โดยให้เป้าหมายเงินเฟ้อเป็นศูนย์กลางของความพยายามของธนาคารกลาง จึงน่าจะเป็นสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับเงินแรนด์”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)