หยวนจีน: การเติบโตที่ต่ำกว่าคาดส่งผลให้มีแนวโน้มอ่อนค่าปานกลาง – Commerzbank

งานวิจัย FX ของ Commerzbank ระบุว่า USD/CNY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 6.77 ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันเดียวกัน การผสมผสานระหว่างการเติบโตของจีนที่อ่อนแอลงและความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดแรงกดดันต่อการอ่อนค่าของหยวนอย่างพอประมาณ แม้ว่าทางการคาดว่าจะควบคุมความผันผวนผ่านกลไกการปรับฐานรายวัน

การผ่อนคลายนโยบายกดดันแต่การปรับฐานจำกัดความผันผวน

“สภาแห่งรัฐของจีนให้คำมั่นที่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโตทั้งปีหลังจาก GDP ไตรมาส 2 ออกมาอยู่ที่ 4.3% YoY ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายอย่างเป็นทางการที่ 4.5%-5.0% นายกรัฐมนตรีหลี่เฉียงเป็นประธานการประชุมคณะกรรมการบริหารสภาแห่งรัฐ โดยมีการเรียกร้องให้ใช้เงินทุนทางการคลังอย่างมีประสิทธิภาพสูงสุดและเร่งรัดการดำเนินนโยบายตลอดช่วงที่เหลือของปี”

“การประชุมสภาแห่งรัฐถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสัญญาณเตรียมความพร้อมก่อนการประชุมคณะกรรมการโปลิตบูโรในเดือนกรกฎาคม ซึ่งคาดว่าจะจัดขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกรกฎาคม โดยจะกำหนดท่าทีด้านนโยบายเศรษฐกิจมหภาคสำหรับครึ่งปีหลัง”

“คณะกรรมการโปลิตบูโรคาดว่าจะส่งสัญญาณถ้อยแถลงผ่อนคลายและเร่งรัดการดำเนินมาตรการด้านอุปสงค์ที่วางแผนไว้แล้ว ในขณะที่ยังคงเน้นกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นไปที่ภาคเทคโนโลยีขั้นสูงและห่วงโซ่อุปทานหลัก ด้วยรัฐบาลท้องถิ่นที่ใกล้จะเสร็จสิ้นโครงการสลับหนี้ในระดับประมาณ 94% ของวงเงิน 6 ล้านล้านหยวน รัฐบาลท้องถิ่นคาดว่าจะใช้เงินลงทุนสนับสนุนการเติบโตมากขึ้นในครึ่งปีหลัง”

“ในตลาด FX USD/CNY ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 10 pip มาอยู่ที่ 6.77 และ USD/CNH ในตลาดนอกชายฝั่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 6.77 เมื่อวานนี้ การผสมผสานระหว่างการขาดดุลการเติบโตและโอกาสของการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมนำไปสู่แรงกดดันเล็กน้อยต่อการอ่อนค่าของ CNY อย่างไรก็ตาม PBoC คาดว่าจะจำกัดความผันผวนที่เกินควรของ CNY ผ่านกลไกการปรับฐานรายวัน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)