ฮังการี: CPI ที่ลดลงหนุนให้ NBH ปรับลดอัตราดอกเบี้ย – Standard Chartered

ซาบีร์ ซาลัด จากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดเน้นย้ำว่า อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากฟอรินต์ฮังการี (HUF) ที่แข็งค่าและมาตรการของรัฐบาล ทำให้ธนาคารแห่งชาติฮังการี (NBH) สามารถเปลี่ยนไปสู่ท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น ซาลัดปรับลดประมาณการดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สำหรับปี 2026 และ 2027 และชี้ให้เห็นการคาดการณ์ของ NBH ที่ต่ำกว่าเป้าหมาย แต่ยังคงเห็นความเสี่ยงเงินเฟ้อในทิศทางขาขึ้นซึ่งอาจชะลอความเร็วในการผ่อนคลายหากเกิดขึ้นจริง

CPI ที่อยู่ในระดับต่ำแต่ยังมีความเสี่ยงขาขึ้น

“อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำแม้จะมีแรงกระแทกจากราคาพลังงาน โดยได้รับการสนับสนุนจาก HUF ที่แข็งค่าและมาตรการของรัฐบาล รวมถึงการกำหนดเพดานราคาน้ำมันเชื้อเพลิง”

“CPI หัวข้อหลักอยู่ที่ 1.8% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนพฤษภาคม ต่ำกว่าการคาดการณ์ของเราที่ 2.2% และต่ำกว่าช่วงเป้าหมาย 3% +/-1ppt ของ NBH”

“ด้วยเหตุนี้ เราจึงปรับลดประมาณการเงินเฟ้อปี 2026 ลงเหลือ 2.2% (จาก 3.9% ซึ่งยังคงสูงกว่าการคาดการณ์ของธนาคารกลาง) และประมาณการปี 2027 ลงเหลือ 2.5% (จาก 3.4%)”

“แม้ว่าธนาคารกลางจะประเมินความเสี่ยงเงินเฟ้อว่าอยู่ในระดับสมดุล แต่เรายังคงเห็นความเสี่ยงที่เอียงไปทางขาขึ้นเนื่องจากความเปราะบางของฮังการีต่อความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์”

“ความเร็วในการผ่อนคลายอาจช้าลงหากเงินเฟ้อสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)