ทรัมป์พุ่งเข้ามา "Trump Put" ท่ามกลาง VIX พุ่งลงในวันเดียวที่ลดสูงสุด! ถึงเวลาขายความผันผวนหรือยัง?

TradingKey – หลังจากที่ประธานาธิบดีสหรัฐโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศหยุดภาษีศุลกากรสำหรับบางประเทศชั่วคราวเป็นเวลา 90 วัน ดัชนีความตื่นตระหนก VIX ของ CBOE ซึ่งเพิ่งเคยเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ก็พุ่งลง 35.75% อย่างสุดขีดในวันเดียว การซื้อขายในอนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ ETF ที่เกี่ยวข้องกับ VIX ถูกระงับชั่วคราวในช่วงหนึ่งอันเนื่องมาจากการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วครั้งนี้

ในวันพุธที่ 9 เมษายน ไม่ถึงวันหลังจากการบังคับใช้นโยบายภาษีศุลกากรตอบโต้ที่เข้มงวด ทรัมป์กลับพลิกวิกฤต เนื่องจากแรงกดดันจากตลาดหุ้นและพันธบัตรที่กำลังล่มสลายพร้อมกับความกลัวในภาวะเศรษฐกิจถดถอย การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นตัวอย่างของ “Trump Put” ซึ่งคือความเชื่อที่ว่าประธานาธิบดีจะพลิกกลับมาเพื่อปกป้องเศรษฐกิจสหรัฐในที่สุด

ดัชนี VIX เคยพุ่งขึ้นเกือบ 10% ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขาย แต่ก็ลดลงอย่างรุนแรงหลังจากการประกาศการหยุดภาษีศุลกากรในช่วงบ่าย ปิดตลาดลดลงถึง 35.75% สู่ระดับ 33.62

[ แผนภูมิดัชนี COBE VIX ที่มา: TradingView ]

ดัชนี VIX วัดความคาดหวังของตลาดต่อความผันผวนในอนาคตอันใกล้ของดัชนี S&P 500 และมักถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงอย่างรุนแรงของตลาด ในช่วงต้นเดือนเมษายน ดัชนีนี้อยู่เหนือระดับ 20 เล็กน้อย แต่ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ได้ผลักดันให้มันทะยานขึ้นถึงระดับสูงสุดในหกเดือนที่ 60.13

แม้ว่าการหยุดภาษีศุลกากรชั่วคราวจะช่วยคลายความกลัวในทันที แต่ยังมีนักวิเคราะห์และนักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าความตึงเครียดจากภาษีศุลกากรที่แท้จริงยังไม่ได้รับการแก้ไข และการเดิมพันเพื่อลดความผันผวนก็ยังมีความเสี่ยงอยู่

แลร์รี่ ซัมเมอร์ส อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ วิจารณ์ท่าทีของฝ่ายบริหารว่า “ความแปรปรวนและการแก้ปัญหาแบบฉับพลันของทรัมป์ไม่สามารถนับถือว่าเป็นกลยุทธ์ได้” พร้อมกับเตือนว่าสหรัฐฯ ยังไม่หลุดพ้นจากปัญหา

ในขณะที่ผู้ก่อตั้ง SpotGamma กล่าวว่า การหยุดภาษีศุลกากรชั่วคราวเป็นเรื่องบวกในระยะสั้นสำหรับตลาด แต่ก็ควรเน้นว่ามันไม่ได้แก้ไขปัญหาโครงสร้างหลักที่เกี่ยวกับภาษีศุลกากร UBS ก็ระบุว่าลูกค้าของพวกเขายังคงมีความสงสัยอย่างลึกซึ้ง

นักวิเคราะห์จาก Northlight Asset Management กล่าวว่า แม้ว่าตลาดจะให้ความสนใจอย่างมากกับความเสียหายทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดจากภาษีศุลกากร แต่ความรู้สึกของนักลงทุนคงไม่เปราะบางเช่นนี้หากวิกฤตดูเหมือนจะกลับคืนได้อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม ข่าวและข้อมูลยังคงผันผวนอย่างสูง ทำให้นักลงทุนต้องตื่นตัวอยู่เสมอ