เฟดจบช่วงลดดอกเบี้ย 1.0 แล้วหรือ? "กระบอกเสียงของ Fed" จะพูดแบบนี้ก่อนการประชุมในเดือนธันวาคม…

TradingKey - การลดดอกเบี้ยครั้งที่สามของเฟดในปี 2024 กำลังจะเกิดขึ้นในการประชุมทางนโยบายในเดือนธันวาคม แต่ตลาดและเจ้าหน้าที่เฟดยังคงให้ความสำคัญกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เนื่องจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและนโยบายใหม่ของทรัมป์จะทำให้เกณฑ์การลดดอกเบี้ยสูงขึ้น

ในช่วงเช้าตรู่ของวันพฤหัสบดี (19 ธันวาคม) ตามเวลาปักกิ่ง ธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปี และตลาดมีการกำหนดราคาเกือบเต็มด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุด

ก่อนการประชุม Nick Timiraos นักข่าวชื่อดังที่รู้จักในชื่อ "กระบอกเสียงของ Fed" เขียนว่าผู้กำหนดนโยบายของ Fed มีมุมมองที่แตกต่างกันว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปหรือไม่ หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง สาเหตุของการลดดอกเบี้ยต่อไป อัตราจะไม่เพียงพอ

Timiraos ระบุว่า สัญญาณจากเจ้าหน้าที่เฟดในช่วงนี้บ่งชี้ว่าการลดดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้อาจจะสิ้นสุดขั้นตอนแรกของแผน "ลดดอกเบี้ยสองขั้นตอน" ในขั้นตอนแรก อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของสหรัฐฯ ถูกดันขึ้นไปสูงสุดในรอบหลายสิบปี โดยมีเกณฑ์การลดดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำ; ในขณะที่เงินเฟ้อยังคงลดลง ผู้ตัดสินใจยังคงรอหลายเดือนเพื่อเสริมสร้างความมั่นใจว่าเงินเฟ้อจะเดินทางไปสู่เป้าหมาย

เฟดเริ่มต้นรอบการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนปีนี้ด้วยการลดลง 50 จุดฐาน ก่อนที่จะลดอีก 25 จุดฐานในเดือนพฤศจิกายน และคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยครั้งที่สามในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะลดลงอีก 25 จุดฐานเช่นกัน

การประชุมครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะหารือให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในสองประเด็น ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง และผลกระทบของนโยบายใหม่ของทรัมป์

เมื่อเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐได้ออกมาพูดโดยกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในแนวทางที่จะเย็นลง และความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งบ่งบอกถึงจุดยืนของพวกเขาต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง

Timiraos ระบุว่า สมาชิก FOMC มีข้อสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มการลดดอกเบี้ย ดังนั้นสำหรับประธานพาวเวล วิธีที่ง่ายที่สุดคือ: ลดดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และให้แนวทางว่าการลดดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะต้องผ่านการประชุมหนึ่งหรือหลายครั้ง นั่นคือการชะลอการลดดอกเบี้ย

Timiraos คิดว่า หากการประชุมครั้งนี้ไม่ดำเนินการลดดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ อาจทำให้ผู้คนเกิดความสับสนและงงงวยเกี่ยวกับการทำงานและเหตุผลของเฟดในปัจจุบันมากขึ้น

Timiraos ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าเจ้าหน้าที่บางคนอาจคัดค้านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยอ้างว่าสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่จำเป็นต้องมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และอัตราดอกเบี้ยนั้นใกล้เคียงกับความเป็นกลางมากกว่าที่แบบจำลองส่วนใหญ่ระบุ