ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Amplitude: รายได้เพิ่มขึ้น 25% ขณะที่อัตรากำไร Non-GAAP ขยายตัว

แอมพลิจูด (Amplitude) (Nasdaq: AMPL) รายงานรายได้ไตรมาส 3/2026 ที่ 110.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% จาก 88.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางตามมาตรฐาน GAAP ขาดทุน 0.19 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 0.18 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านรายได้ประจำรายปี (ARR) เติบโต 24% อัตรากำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของบริษัท ทั้งนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระต่างยังคงเป็นบวกสำหรับไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2026

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

การเติบโตของรายได้ยังคงสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับการเพิ่มขึ้น 24% ของรายได้ประจำรายปี อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP เติบโตช้ากว่ารายได้ และผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ปรับตัวกว้างขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าผลขาดทุนจากการดำเนินงานจะแคบลงก็ตาม

ผลประกอบการ Non-GAAP แสดงให้เห็นถึงการใช้อัตราส่วนทางการเงินเพื่อการดำเนินงาน (Operating Leverage) ที่ดียิ่งขึ้น โดยรายได้จากการดำเนินงาน Non-GAAP เพิ่มขึ้น 5.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจาง Non-GAAP เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัวสู่ระดับ 0.04 ดอลลาร์

อัตรากำไรเป็นการคำนวณโดยประมาณจากตัวเลขที่รายงาน กระแสเงินสดอิสระคือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยการซื้ออสังหาริมทรัพย์ อาคาร และอุปกรณ์ และต้นทุนซอฟต์แวร์สำหรับใช้ภายในองค์กรที่บันทึกเป็นสินทรัพย์

รายได้ประจำและการยอมรับใช้งานในระดับองค์กร

รายได้ประจำรายปี (ARR) แตะระดับ 431 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24% ขณะที่ภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ (RPO) เพิ่มขึ้น 27% สู่ระดับ 497 ล้านดอลลาร์ ด้านจำนวนลูกค้าที่สร้าง ARR อย่างน้อย 100,000 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% สู่ระดับ 855 ราย ซึ่งเติบโตเร็วกว่าการเติบโตของ ARR โดยรวม และสอดคล้องกับการมุ่งเน้นของผู้บริหารในการรวมกิจกรรมระดับองค์กรเข้าสู่แพลตฟอร์มของแอมพลิจูดมากขึ้น

ARR เป็นตัวชี้วัดการดำเนินงาน ไม่ใช่รายได้ตามมาตรฐาน GAAP แบบปรับเป็นรายปี และอาจได้รับผลกระทบจากจังหวะเวลาของสัญญา การต่ออายุ และการขยายสัญญา ส่วน RPO ช่วยให้เห็นมุมมองอีกด้านของธุรกิจที่มีสัญญาผูกพัน แต่บริษัทไม่ได้เปิดเผยว่าจะรับรู้รายได้ดังกล่าวจำนวนเท่าใดภายในปีหน้า

แอมพลิจูดยังได้ขยายชุดผลิตภัณฑ์ที่เน้นเทคโนโลยี AI โดย Agent Analytics เปิดให้บริการทั่วไปในเดือนสิงหาคม ขณะที่ Headless Amplitude เปิดตัวในเดือนกันยายน และ Statsig ได้เพิ่มความสามารถในการทดลองเพื่อเปรียบเทียบรูปแบบต่าง ๆ ของเอเจนต์ AI ผู้บริหารเปิดเผยว่าลูกค้ามีการใช้ผลิตภัณฑ์ AI ของบริษัทมากขึ้น แม้ว่าแถลงการณ์จะไม่ได้ระบุตัวเลขสัดส่วนที่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีต่อรายได้หรือการเติบโตของ ARR ก็ตาม

การบริหารต้นทุน Non-GAAP ปรับตัวดีขึ้น แม้อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP หดตัวลง

ต้นทุนรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 57% สู่ระดับ 36.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเร็วกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ 25% อย่างมาก ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ลดลงประมาณ 6.7 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยแอมพลิจูดไม่ได้ระบุถึงปัจจัยการดำเนินงานเดี่ยวใด ๆ ที่เป็นสาเหตุของการลดลงนี้

ในบรรทัดถัดมาจากกำไรขั้นต้น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 9% โดยค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาเติบโตประมาณ 26% สู่ระดับ 33.5 ล้านดอลลาร์ แต่ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดแทบไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 48.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปเพิ่มขึ้นประมาณ 6% สู่ระดับ 17.2 ล้านดอลลาร์ วินัยในการควบคุมค่าใช้จ่ายนี้ช่วยให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ปรับตัวดีขึ้นแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงก็ตาม

ความแตกต่างระหว่างกำไรตามมาตรฐาน GAAP และ Non-GAAP ยังคงมีนัยสำคัญ แอมพลิจูดได้ปรับลดค่าใช้จ่ายจากการชดเชยด้วยหุ้นและภาษีเงินเดือนที่เกี่ยวข้องจำนวน 28.8 ล้านดอลลาร์ การตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้รับมาจำนวน 1.2 ล้านดอลลาร์ และการด้อยค่าของซอฟต์แวร์ที่บันทึกเป็นสินทรัพย์จำนวน 0.3 ล้านดอลลาร์ ออกจากผลประกอบการ Non-GAAP ทั้งนี้ Andrew Casey ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ระบุว่า อัตรากำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP ที่ประมาณ 5.2% ถือเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท

อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวกว้างขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากรายได้อื่นลดลงเหลือ 1.2 ล้านดอลลาร์ จาก 2.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การตั้งสำรองภาษีเงินได้เพิ่มขึ้นเป็น 1.1 ล้านดอลลาร์ จาก 0.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้หักล้างการปรับตัวดีขึ้นของผลขาดทุนจากการดำเนินงานไปมากกว่าทั้งหมด

กระแสเงินสดและงบดุล

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 7.1 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นเป็น 5.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระประมาณ 5.3% การสร้างเงินสดยังคงเป็นบวกแม้ว่าบริษัทจะรายงานผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 24.5 ล้านดอลลาร์ก็ตาม

การกระทบยอดจากผลขาดทุนสุทธิเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงานประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายในการชดเชยด้วยหุ้น 27.7 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดรับ 7.3 ล้านดอลลาร์จากเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งปัจจัยบวกเหล่านี้ถูกหักล้างไปบางส่วนจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า สินทรัพย์จ่ายล่วงหน้า และค่าคอมมิชชันรอการตัดบัญชี

ณ วันที่ 30 กันยายน แอมพลิจูดถือครองเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดทั้งหมุนเวียนและไม่หมุนเวียนประมาณ 154.3 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากประมาณ 252.5 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 บริษัทได้ซื้อหุ้นสามัญคืนมูลค่า 89.5 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 แม้ว่าจะไม่มีการรายงานการซื้อหุ้นคืนในไตรมาส 3 ก็ตาม ทั้งนี้ แถลงการณ์ไม่ได้ระบุว่าการซื้อหุ้นคืนดังกล่าวสะท้อนถึงมุมมองของผู้บริหารต่อมูลค่าหุ้น

ประมาณการผลประกอบการ

มุมมองรายได้ไตรมาส 4 ของผู้บริหารมีค่ากลางอยู่ที่ 112.0 ล้านดอลลาร์ สูงกว่ารายได้ไตรมาส 3 ประมาณ 1.2% ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการดำเนินงาน Non-GAAP ที่คาดการณ์ไว้ชี้ให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นเพิ่มเติมของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน หากบริษัทบรรลุเป้าหมายตามกรอบที่วางไว้

แอมพลิจูดไม่ได้ให้ตัวเลขประมาณการตามมาตรฐาน GAAP ที่สอดคล้องกัน เนื่องจากระบุว่าการปรับปรุงบางรายการ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการชดเชยด้วยหุ้นในอนาคตและการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้รับมา ไม่สามารถประเมินได้อย่างสมเหตุสมผล

รายการซื้อขายหุ้นของผู้บริหารล่าสุด

ข้อมูลการซื้อขายของผู้ภายในในช่วง 6 เดือนที่ได้รับ แสดงให้เห็นการซื้อ 11 รายการรวม 496,639 หุ้น และการขาย 9 รายการรวม 739,200 หุ้น ซึ่งคิดเป็นการขายสุทธิ 242,561 หุ้น หรือ 3.6% ของจำนวน 6.42 ล้านหุ้นที่ผู้ภายในถือครองตามที่รายงาน

ในบรรดาบันทึกรายการซื้อขายล่าสุดที่สมบูรณ์ การขายที่เปิดเผย 5 รายการมีมูลค่ารวมประมาณ 9.19 ล้านดอลลาร์ ส่วนอีก 4 รายการไม่มีรายละเอียดการซื้อขายและถูกละไว้ด้านล่างนี้ โดยข้อมูลที่มีอยู่ไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นสำหรับแต่ละรายการซื้อขาย

รายการซื้อขายเหล่านี้เป็นกิจกรรมของผู้ภายในที่ได้รับรายงาน แต่ไม่สามารถใช้สรุปมุมมองของผู้ภายในต่อแนวโน้มในอนาคตของแอมพลิจูดได้ด้วยตัวมันเอง

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

• แรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น: ต้นทุนรายได้เติบโตเร็วกว่ายอดขายอย่างมาก ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ลดลงประมาณ 6.7 จุดเปอร์เซ็นต์ แรงกดดันอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลหักล้างประสิทธิภาพในการบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มเติมได้
• ช่องว่างผลกำไรระหว่างมาตรฐาน GAAP และ Non-GAAP: ค่าใช้จ่ายในการชดเชยด้วยหุ้นและภาษีเงินเดือนที่เกี่ยวข้องยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 28.8 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าแอมพลิจูดจะมีกำไรตามตัววัดที่ปรับปรุงแล้ว แต่บริษัทยังคงรายงานผลขาดทุนตามมาตรฐาน GAAP ในระดับที่มีนัยสำคัญอย่างต่อเนื่อง
• การเติบโตของรายได้รายไตรมาสที่จำกัดในประมาณการไตรมาส 4: ค่ากลางของประมาณการบ่งชี้ถึงการเติบโตจากไตรมาส 3 เพียงประมาณ 1.2% ซึ่งเน้นความสำคัญของการรักษาวินัยในการดำเนินงานและการเปลี่ยนธุรกิจที่มีสัญญาผูกพันให้เป็นรายได้จริง
• การดำเนินงานด้านผลิตภัณฑ์ระดับองค์กรและ AI: ผู้บริหารกำลังพึ่งพาการรวบรวมโซลูชันระดับองค์กร Statsig และเครื่องมือ AI เพื่อสนับสนุนการเติบโต แต่บริษัทยังไม่ได้ระบุตัวเลขสัดส่วนรายได้หรือการรักษาลูกค้าที่ได้จากผลิตภัณฑ์เหล่านี้

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของแอมพลิจูด ผสมผสานการเติบโตของรายได้ 25% และการขยายการยอมรับใช้งานในระดับองค์กรเข้ากับประสิทธิภาพการดำเนินงาน Non-GAAP ที่ดีขึ้นและกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวก ปัจจัยถ่วงน้ำหนักสำคัญคืออัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ที่ลดลง ผลขาดทุนตามมาตรฐาน GAAP ที่ยังคงมีอยู่ และประมาณการรายได้ไตรมาส 4 ที่บ่งชี้ถึงการเติบโตรายไตรมาสอย่างชะลอตัว ผลประกอบการในอนาคตจะขึ้นอยู่กับว่าแอมพลิจูดจะสามารถรักษาการขยายตัวในระดับองค์กรและการยอมรับใช้ผลิตภัณฑ์ AI ไปพร้อม ๆ กับการควบคุมต้นทุนรายได้และการรักษาวินัยด้านค่าใช้จ่ายที่ทำได้ดีเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้หรือไม่