ผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ของ Varex: การเติบโตของภาคอุตสาหกรรมและการคืนเงินภาษีศุลกากรช่วยหนุนอัตรากำไร
วาเร็กซ์ อิมเมจิงรายงานรายได้ไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ที่ 210.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.7% YoY โดยกลุ่มอุตสาหกรรมเติบโตแข็งแกร่งชดเชยการลดลงของกลุ่มการแพทย์ กำไรสุทธิพลิกกลับมาเป็นบวกส่วนหนึ่งจากผลประโยชน์สุทธิประมาณ 10 ล้านดอลลาร์จากการคืนภาษีศุลกากร ซึ่งช่วยหนุนกำไรขั้นต้นอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ สภาพคล่องลดลงจากการรีไฟแนนซ์หนี้และสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นสูงถึง 347.1 ล้านดอลลาร์ นักลงทุนควรเฝ้าระวังความยั่งยืนของกำไรที่ไร้รายการพิเศษ รวมถึงความไม่แน่นอนจากธุรกรรมกับเทเลไดน์ที่ทำให้บริษัทงดให้แนวทางการเงินในขณะนี้
วาเร็กซ์ อิมเมจิง (Nasdaq: VREX) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2026 ที่ 210.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.7% จาก 203.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามหลักบัญชี GAAP (GAAP diluted EPS) อยู่ที่ 0.37 ดอลลาร์ เทียบกับการขาดทุนที่ 2.15 ดอลลาร์ ทั้งนี้ การเติบโตในกลุ่มอุตสาหกรรม (Industrial) ช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลงในกลุ่มการแพทย์ (Medical) นอกจากนี้ การเรียกคืนภาษีศุลกากรที่เคยชำระไปก่อนหน้านี้ได้ช่วยปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรประจำไตรมาสได้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 21 ล้านดอลลาร์
ข้อมูลผลประกอบการหลัก
รายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่กำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเติบโตรวดเร็วกว่า การเปรียบเทียบตามหลักบัญชี GAAP ของปีก่อนหน้าได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการด้อยค่าของค่าความนิยม (goodwill impairment) มูลค่า 93.9 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ผลประกอบการที่ไม่ได้คำนวณตามหลักบัญชี GAAP (non-GAAP) มีประโยชน์มากกว่าในการประเมินการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้น 47.6% และกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP (non-GAAP diluted EPS) เพิ่มขึ้นเป็น 0.31 ดอลลาร์ จาก 0.13 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นของไตรมาสนี้ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ มาจากผลกระทบสุทธิของการคืนภาษีศุลกากรและการชดเชยค่าใช้จ่ายที่คาดว่าจะได้รับจากลูกค้า
| ตัวชี้วัด | ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 | ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2025 | การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายปี (YoY) |
|---|---|---|---|
| รายได้ | 210.5 ล้านดอลลาร์ | 203.0 ล้านดอลลาร์ | +3.7% |
| กำไรขั้นต้น / อัตรากำไรขั้นต้นตามหลักบัญชี GAAP | 76.7 ล้านดอลลาร์ / 36.4% | 67.5 ล้านดอลลาร์ / 33.3% | +13.6% / +3.1 pp |
| กำไรขั้นต้น / อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP | 77.2 ล้านดอลลาร์ / 36.7% | 68.0 ล้านดอลลาร์ / 33.5% | +13.5% / +3.2 pp |
| กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน / อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามหลักบัญชี GAAP | 22.8 ล้านดอลลาร์ / 10.8% | (80.7) ล้านดอลลาร์ / (39.8)% | พลิกกลับมามีกำไร |
| กำไรจากการดำเนินงาน / อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP | 24.5 ล้านดอลลาร์ / 11.6% | 16.6 ล้านดอลลาร์ / 8.2% | +47.6% / +3.4 pp |
| กำไร (ขาดทุน) สุทธิที่เป็นของวาเร็กซ์ | 15.7 ล้านดอลลาร์ | (89.1) ล้านดอลลาร์ | พลิกกลับมามีกำไร |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดตามหลักบัญชี GAAP | 0.37 ดอลลาร์ | (2.15) ดอลลาร์ | พลิกกลับมามีกำไร |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP | 0.31 ดอลลาร์ | 0.13 ดอลลาร์ | ประมาณ +138% |
| EBITDA ปรับปรุงแล้ว | 33.1 ล้านดอลลาร์ | 27.5 ล้านดอลลาร์ | +20.4% |
| กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน | 21 ล้านดอลลาร์ | ไม่ได้ระบุ | N/A |
ผลการดำเนินงานของธุรกิจและแต่ละกลุ่มธุรกิจ
กลุ่มอุตสาหกรรม (Industrial) เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการเติบโตของรายได้ทั้งหมดของบริษัทตามที่รายงาน โดยยอดขายที่เพิ่มขึ้น 15.6 ล้านดอลลาร์ในกลุ่มนี้สามารถชดเชยรายได้ที่ลดลง 8.1 ล้านดอลลาร์ในกลุ่มการแพทย์ (Medical) ได้ทั้งหมด ส่งผลให้รายได้รวมเพิ่มขึ้น 7.5 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารระบุว่าการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในระบบตรวจจับสินค้าและตรวจสอบยานพาหนะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนผลการดำเนินงานของกลุ่มอุตสาหกรรม
ทั้งสองกลุ่มธุรกิจรายงานกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นที่คำนวณได้ที่กว้างขึ้น แม้ว่าวาเร็กซ์จะไม่ได้เปิดเผยว่าผลประโยชน์จากภาษีศุลกากรดังกล่าวได้รับการจัดสรรระหว่างสองกลุ่มธุรกิจอย่างไรก็ตาม
| กลุ่มธุรกิจ | รายได้ในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2026 | รายได้ในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2025 | การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายปี (YoY) | กำไรขั้นต้น / อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2026 |
|---|---|---|---|---|
| การแพทย์ | 134.0 ล้านดอลลาร์ | 142.1 ล้านดอลลาร์ | -5.7% | 48.3 ล้านดอลลาร์ / ประมาณ 36.0% |
| อุตสาหกรรม | 76.5 ล้านดอลลาร์ | 60.9 ล้านดอลลาร์ | +25.6% | 28.4 ล้านดอลลาร์ / ประมาณ 37.1% |
กำไรขั้นต้นจากกลุ่มการแพทย์เพิ่มขึ้นจาก 46.7 ล้านดอลลาร์แม้ว่ารายได้จะลดลง โดยอัตรากำไรที่คำนวณได้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 32.9% ขณะที่กำไรขั้นต้นจากกลุ่มอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นจาก 20.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรที่คำนวณได้ขยายตัวขึ้นจากประมาณ 34.2%
การเรียกคืนภาษีศุลกากรช่วยหนุนกำไร ขณะที่การชดเชยค่าใช้จ่ายทำให้รายได้ลดลง
วาเร็กซ์ได้รับเงินคืนจำนวน 17 ล้านดอลลาร์จากศุลกากรสหรัฐฯ สำหรับภาษีศุลกากรตามกฎหมาย IEEPA ที่ชำระไปในงวดก่อน ๆ ขณะเดียวกัน บริษัทได้บันทึกรายได้ลดลงจำนวน 7 ล้านดอลลาร์สำหรับส่วนชดเชยภาษีที่คาดว่าจะต้องคืนให้แก่ลูกค้าที่เคยเรียกเก็บเงินไปก่อนหน้านี้ ซึ่งผลกระทบโดยรวมส่งผลให้กำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้นประมาณ 10 ล้านดอลลาร์
ก่อนการปรับปรุงรายการชดเชยเงินคืนแก่ลูกค้า ฝ่ายบริหารระบุว่ายอดขายผลิตภัณฑ์อยู่ที่ประมาณ 217 ล้านดอลลาร์ เทียบกับรายได้ที่รายงานที่ 210.5 ล้านดอลลาร์ ดังนั้น การบันทึกบัญชีภาษีศุลกากรดังกล่าวจึงส่งผลให้รายได้ที่รายงานลดลง ขณะที่ช่วยเพิ่มกำไรขั้นต้น
ผลประโยชน์นี้มีนัยสำคัญต่อการขยายตัวของอัตรากำไร โดยกำไรขั้นต้น GAAP เพิ่มขึ้น 9.2 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี ซึ่งน้อยกว่าผลประโยชน์สุทธิจากภาษีศุลกากรที่ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์เล็กน้อย หากพิจารณาอย่างง่าย การไม่รวมผลประโยชน์ดังกล่าวจะทำให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 66.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 67.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน Non-GAAP อยู่ที่ 52.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 51.4 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP ที่เพิ่มขึ้นนั้นมีสาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น มากกว่าการลดลงของต้นทุนการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่รายงานยังลดลงเหลือ 5.8 ล้านดอลลาร์จาก 9.4 ล้านดอลลาร์อีกด้วย
วาเร็กซ์มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 21 ล้านดอลลาร์ แต่สถานะสภาพคล่องกลับลดลงเมื่อเทียบกับช่วงสิ้นปีงบประมาณ 2025 โดยมีเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดรวม 99.2 ล้านดอลลาร์ ณ วันสิ้นสุดไตรมาส เทียบกับ 155.1 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 3 ตุลาคม 2025 ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารชี้ว่าการลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากการไถ่ถอนและรีไฟแนนซ์หนี้ในเดือนมีนาคม รวมถึงเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติมที่ผูกไว้กับสินค้าคงเหลือ
สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 47.7 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 347.1 ล้านดอลลาร์จาก 299.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินระยะยาวรวมอยู่ที่ 347.1 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 367.5 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2025
ธุรกรรมของบุคคลภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้
ข้อมูลของบุคคลภายในที่ได้รับระบุว่ามีการซื้อหุ้นจำนวน 8,483 หุ้น และขายหุ้นจำนวน 4,510 หุ้นในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้มียอดซื้อสุทธิอยู่ที่ 3,973 หุ้น โดยรายการขายล่าสุดที่ตรวจพบดำเนินการโดยเจย์ เค. คุนเคล ซึ่งเป็นกรรมการบริษัท อย่างไรก็ดี ข้อมูลดังกล่าวยังไม่เพียงพอที่จะสรุปเกี่ยวกับมุมมองของบุคคลภายในที่มีต่อแนวโน้มของบริษัทได้
| วันที่ | บุคคลภายใน | บทบาท/ตำแหน่ง | ธุรกรรม | ราคา | มูลค่า |
|---|---|---|---|---|---|
| 20 มีนาคม 2026 | เจย์ เค. คุนเคล | กรรมการ | ขาย | 11.14 ดอลลาร์ต่อหุ้น | 50,241 ดอลลาร์ |
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรเฝ้าระวัง
- ผลประโยชน์ด้านกำไรที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรอาจไม่เกิดขึ้นซ้ำ กำไรขั้นต้นประมาณ 10 ล้านดอลลาร์มาจากเงินคืนสำหรับต้นทุนที่เกิดขึ้นในงวดก่อน ๆ ขณะที่การเปลี่ยนแปลงของภาษีศุลกากรและการชดเชยค่าใช้จ่ายของลูกค้าในอนาคตอาจยังคงส่งผลกระทบต่อทั้งรายได้และอัตรากำไร
- รายได้จากกลุ่มการแพทย์ลดลง กลุ่มการแพทย์ยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่กว่า และการหดตัวของรายได้ที่ 5.7% ได้บดบังการเติบโตบางส่วนของกลุ่มอุตสาหกรรม
- สินค้าคงเหลือฉุดสภาพคล่อง สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 47.7 ล้านดอลลาร์จากสิ้นปีงบประมาณ ขณะที่เงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดลดลง 55.9 ล้านดอลลาร์ ทำให้การเปลี่ยนสินค้าคงเหลือเป็นเงินสดและการบริหารเงินทุนหมุนเวียนเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาในด้านกระแสเงินสด
- ธุรกรรมกับเทเลไดน์ที่ยังอยู่ระหว่างดำเนินการบดบังทัศนวิสัยในอนาคต วาเร็กซ์ได้ยกเลิกการแถลงผลประกอบการและไม่ได้จัดทำแนวทางทางการเงินเนื่องจากการประกาศธุรกรรมดังกล่าว โดยการทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงเงื่อนไขการปิดธุรกรรมอื่น ๆ
- ผลลัพธ์ทางการเงินยังคงเป็นตัวเลขเบื้องต้น วาเร็กซ์ยังไม่ได้ยื่นแบบฟอร์ม 10-Q และตัวเลขที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบบัญชีอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ก่อนการยื่นอย่างเป็นทางการ
บทสรุป
ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ตามปีงบประมาณของแวเร็กซ์ (Varex) แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างชัดเจนในกลุ่มอุตสาหกรรมและระบบตรวจสอบสินค้าและยานพาหนะ ขณะที่รายได้จากกลุ่มการแพทย์ยังคงเผชิญแรงกดดัน แม้ความสามารถในการทำกำไรจะปรับตัวดีขึ้น แต่ผลประโยชน์สุทธิจากภาษีศุลกากรจำนวนประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ก็คิดเป็นสัดส่วนสำคัญของการเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้น ประเด็นหลักที่ต้องติดตามคือ กลุ่มอุตสาหกรรมจะสามารถรักษาการเติบโตได้หรือไม่ กลุ่มการแพทย์จะเริ่มมีเสถียรภาพหรือไม่ อัตรากำไรจะเป็นอย่างไรหากไม่มีการชดเชยภาษีศุลกากร และสินค้าคงคลังที่สูงขึ้นจะสามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้หรือไม่ในขณะที่การดำเนินธุรกรรมกับเทเลไดน์ (Teledyne) คืบหน้าต่อไป
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ