Aligos ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026: รายได้ค่าลิขสิทธิ์ช่วยลดขาดทุน

Aligos Therapeutics (Nasdaq: ALGS) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน อยู่ที่ 27.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 1.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่ขาดทุนสุทธิต่อหุ้นปรับลดลดลงเหลือ 0.14 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.53 ดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากการให้สิทธิ์ช่วยหนุนรายได้รวมและช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายในระยะที่ 2 ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 1.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ค่าใช้จ่ายด้าน R&D เพิ่มขึ้นราว 72%

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

ข้อตกลงการให้สิทธิ์สร้างรายได้รายไตรมาส 27.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้จากลูกค้าเป็นศูนย์ ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025 Aligos มีรายได้จากลูกค้า 1.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และไม่มีรายได้จากการให้สิทธิ์

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นราว 52% โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนบุคคลที่สามสำหรับการทดลองระยะที่ 2 ของ pevifoscorvir sodium ซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายด้าน R&D สูงขึ้น อย่างไรก็ดี รายได้จากการให้สิทธิ์ช่วยลดขาดทุนจากการดำเนินงานลงอย่างมาก

ต่ำกว่าระดับกำไรจากการดำเนินงาน รายได้จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญปี 2023 เพิ่มขึ้นเป็น 3.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Aligos บันทึกกำไรก่อนภาษี 1.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ภาษีเงินได้จำนวน 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้เกิดขาดทุนสุทธิตามที่รายงาน

ความคืบหน้าของธุรกิจและโครงการพัฒนา

Pevifoscorvir sodium

Aligos เสร็จสิ้นการรับผู้เข้าร่วมการศึกษา B-SUPREME ระยะที่ 2 โดยกลุ่มผู้ป่วย HBeAg-positive มีผู้เข้าร่วม 131 ราย และกลุ่ม HBeAg-negative มีผู้เข้าร่วม 114 ราย คาดว่าจะมีข้อมูลผลลัพธ์หลักจากทั้งสองกลุ่มในช่วงปลายไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2027

ยายังได้รับสถานะ Breakthrough Therapy Designation ในจีนสำหรับโรคไวรัสตับอักเสบบีเรื้อรัง เพิ่มเติมจากสถานะ Fast Track Designation ที่ได้รับจากสำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาสหรัฐ (FDA) Aligos ให้สิทธิ์การพัฒนาและการจำหน่ายเชิงพาณิชย์ในภูมิภาค Greater China แก่ Amoytop โดยได้รับเงินชำระล่วงหน้า 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และยังมีสิทธิ์ได้รับเงินตามเหตุการณ์สำคัญด้านการทดลองทางคลินิก กฎระเบียบ และยอดขายสูงสุด 420 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงค่าลิขสิทธิ์แบบขั้นบันไดในอัตราระดับเลขหลักเดียวช่วงสูง

ALG-170675

Amoytop ได้รับอนุมัติ IND จากจีนสำหรับ ALG-170675 ซึ่งเป็นยากลุ่ม antisense oligonucleotide ของ Aligos สำหรับโรคไวรัสตับอักเสบบีเรื้อรัง การอนุมัติดังกล่าวทำให้เกิดการจ่ายเงินตามเหตุการณ์สำคัญ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่ง Aligos คาดว่าจะได้รับในไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026

Amoytop เป็นผู้จัดหาเงินทุนสำหรับการพัฒนาในจีน และมีแผนเริ่มการศึกษาระยะที่ 1 แบบให้ยาเดี่ยวและให้ยาหลายครั้งโดยเพิ่มขนาดยา Aligos ยังคงถือสิทธิ์นอกภูมิภาค Greater China และอาจดำเนินการศึกษาระยะที่ 2 ในปี 2028 ซึ่งอาจรวมถึงการรักษาแบบใช้ร่วมกับ pevifoscorvir sodium

รายได้จากการให้สิทธิ์ช่วยผลประกอบการ แต่เงินทุนยังเป็นประเด็นหลัก

ขาดทุนรายไตรมาสที่ลดลงไม่ได้มาจากการใช้จ่ายเพื่อการพัฒนาที่ลดลง แต่รายได้จากการให้สิทธิ์เกือบครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน 29.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต้นทุน R&D เพิ่มขึ้นจากโครงการระยะที่ 2 ที่กำลังดำเนินอยู่ ดังนั้น ผลประกอบการจึงสะท้อนทั้งการลงทุนในโครงการพัฒนาและจังหวะเวลาของรายได้จากความร่วมมือ

สภาพคล่อง ณ สิ้นไตรมาสก็แตกต่างจากรายได้จากการให้สิทธิ์ที่รายงาน โดย ณ วันที่ 30 มิถุนายน Aligos มีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุน 30.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่รวมเงินชำระล่วงหน้า 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ได้รับในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ลูกหนี้การค้าอยู่ที่ 27.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทคาดว่าทรัพยากรเงินสดจะรองรับการดำเนินงานตามแผนได้ถึงไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 เงินชำระล่วงหน้าในเดือนกรกฎาคมและเงินตามเหตุการณ์สำคัญที่คาดว่าจะได้รับในไตรมาส 3 ช่วยเพิ่มเงินทุนที่ไม่ก่อให้เกิดการลดสัดส่วนการถือหุ้น แต่ระยะเวลาเงินทุนที่บริษัทระบุยังสิ้นสุดเร็วกว่ากำหนดเปิดเผยข้อมูล B-SUPREME ช่วงปลายไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2027 อย่างมาก

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ระยะเวลาเงินทุนจำกัด: ระยะเวลาการดำเนินงานที่ Aligos ระบุครอบคลุมถึงไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 ขณะที่ข้อมูลหลักจากการศึกษาระยะที่ 2 คาดว่าจะออกในช่วงปลายไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2027
• ต้นทุนการทดลองทางคลินิกเพิ่มขึ้น: ค่าใช้จ่ายด้าน R&D เพิ่มขึ้นราว 72% เนื่องจากรายจ่ายให้บุคคลที่สามสำหรับการทดลอง pevifoscorvir sodium สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อสภาพคล่อง
• ความไม่แน่นอนด้านคลินิกและกฎระเบียบ: B-SUPREME เสร็จสิ้นการรับผู้เข้าร่วมแล้ว แต่ผลด้านประสิทธิผลและความปลอดภัยยังรอการเปิดเผย และสถานะด้านกฎระเบียบไม่ได้รับประกันการอนุมัติ
• การพึ่งพา Amoytop: เงินทุนการพัฒนาในจีน เงินชำระ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่คาดไว้ และเงินตามเหตุการณ์สำคัญในอนาคต ขึ้นอยู่กับความร่วมมือและการบรรลุเหตุการณ์ด้านการพัฒนา กฎระเบียบ และเชิงพาณิชย์ที่กำหนดไว้
• คุณภาพและความผันผวนของผลประกอบการ: ผลประกอบการไตรมาสนี้ได้รับประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญจากรายได้จากการให้สิทธิ์และรายได้จากมูลค่ายุติธรรมของใบสำคัญแสดงสิทธิ มากกว่ารายได้จากลูกค้าหรือต้นทุนการดำเนินงานประจำที่ลดลง

สรุป

ขาดทุนของ Aligos ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ลดลง เนื่องจากรายได้จากการให้สิทธิ์ชดเชยการเพิ่มขึ้นอย่างมากของค่าใช้จ่ายเพื่อการพัฒนาทางคลินิก การเสร็จสิ้นการรับผู้เข้าร่วมและความคืบหน้าด้านกฎระเบียบช่วยขับเคลื่อนโครงการพัฒนาโรคไวรัสตับอักเสบบีไปข้างหน้า แต่การเปิดเผยผล B-SUPREME หลักยังห่างออกไปมากกว่าหนึ่งปี ทำให้ต้นทุน R&D การชำระเงินจากความร่วมมือ และเงินทุนหลังไตรมาส 4 ปีงบการเงิน 2026 เป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตาม