RxSight ไตรมาส 2 ปีงบ 2026: รายได้ทรงตัว ยอดขายผลิตภัณฑ์ลด 19%

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

RxSight (NASDAQ: RXST) รายงานรายได้ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 33.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 33.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่ขาดทุนต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP ยังคงอยู่ที่ 0.29 ดอลลาร์สหรัฐ รายได้ที่รายงานและอัตรากำไรขั้นต้นได้รับแรงหนุนจากรายได้ความร่วมมือกับ Alcon จำนวน 6.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ยอดขายผลิตภัณฑ์ลดลง 19% และขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น

โครงสร้างรายได้ของไตรมาสเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ยอดขายผลิตภัณฑ์ลดลงสู่ 27.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการทดลองใช้ผลิตภัณฑ์ของคู่แข่งที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ยังดำเนินต่อไป แต่รายได้จากความร่วมมือช่วยให้รายได้รวมสูงกว่าระดับปีก่อนเล็กน้อย

รายได้จาก Alcon ไม่มีต้นทุนขายตามการกระทบยอดที่บริษัทเปิดเผย เงินสมทบดังกล่าวเพิ่มกำไรขั้นต้นรวม และช่วยชดเชยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ส่งผลให้ขาดทุนจากการดำเนินงานลดลงเล็กน้อย

ผลลัพธ์ที่ปรับปรุงแล้วไม่รวมค่าตอบแทนในรูปหุ้นจำนวน 7.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 และ 8.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2025

ธุรกิจผลิตภัณฑ์และความร่วมมือเชิงกลยุทธ์

RxSight จำหน่าย Light Adjustable Lens ได้ 24,917 หน่วย และ Light Delivery Devices จำนวน 12 เครื่องในไตรมาสดังกล่าว บริษัทไม่ได้เปิดเผยปริมาณการจำหน่ายรายหน่วยของปีก่อนในเอกสารเผยแพร่ แต่ยอดขายผลิตภัณฑ์รวมที่ลดลง 19% บ่งชี้ว่าแรงกดดันต่อธุรกิจเชิงพาณิชย์ยังคงดำเนินอยู่ ฝ่ายบริหารระบุว่าสาเหตุของความอ่อนแอมาจากการทดลองใช้ผลิตภัณฑ์ของคู่แข่งที่มากขึ้นและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนลง

ความร่วมมือกับ Alcon สร้างรายได้ 6.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ ข้อตกลงดังกล่าวครอบคลุมการพัฒนาและการจำหน่ายเชิงพาณิชย์ของเลนส์แก้วตาเทียมปรับด้วยแสงสำหรับแก้ไขภาวะสายตายาวตามวัย และกำหนดการชำระเงินล่วงหน้าและเงินตามเป้าหมายสูงสุด 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงค่าลิขสิทธิ์ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

RxSight ยังประกาศอย่างเป็นทางการถึงการพัฒนาแพลตฟอร์ม Light Adjustable Technology รุ่นถัดไป ผลิตภัณฑ์ LAL, LAL+ และ LAL Toric ที่วางแผนไว้มุ่งหมายที่จะปรับปรุงขั้นตอนการทำงานทางคลินิกและลดจำนวนการเข้าพบแพทย์หลังผ่าตัดที่จำเป็น

รายได้จาก Alcon หนุนอัตรากำไรที่รายงาน แต่อัตรากำไรผลิตภัณฑ์อ่อนตัวลง

อัตรากำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้นเป็น 76.7% จาก 74.9% แต่การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวไม่ได้มาจากเศรษฐศาสตร์ของผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น หากไม่รวมความร่วมมือกับ Alcon อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ลดลงเป็น 71.2% จาก 74.9% โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับสินค้าคงคลังและการรับรู้ต้นทุนของสินค้าคงคลังที่มีต้นทุนสูงกว่า

รายได้จากความร่วมมือสร้างกำไรขั้นต้น 6.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายใต้หลักการบัญชีที่รายงาน ทำให้กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 0.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ยอดขายผลิตภัณฑ์จะลดลง เมื่อค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขาดทุนจากการดำเนินงานจึงลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ดี ขาดทุนสุทธิยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยและรายได้อื่นลดลงเป็น 1.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 2.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ความสามารถในการทำกำไรและงบดุล

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 39.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 39.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ค่าธรรมเนียมบริการวิชาชีพที่สูงขึ้นเป็นแหล่งหลักของการเพิ่มขึ้น ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยค่าตอบแทนและต้นทุนอื่นที่เกี่ยวข้องกับพนักงานที่ลดลง ภายในค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายด้านการขาย ทั่วไป และบริหารอยู่ที่ 30.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาอยู่ที่ 9.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน RxSight มีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนระยะสั้น 208.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจากยอดรวม 228.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 37.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 31.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกัน หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 18%

งบดุลยังมีลูกหนี้จากพันธมิตรความร่วมมือจำนวน 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และหนี้สินจากการคืนเงินจำนวน 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทั้งสองรายการไม่มี ณ สิ้นปี ส่งผลให้หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นเป็น 89.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 36.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การเปลี่ยนผ่านผู้นำทำให้ยังไม่มีแนวโน้มปี 2026 อย่างเป็นทางการ

RxSight แต่งตั้ง Aziz Mottiwala เป็นประธานบริษัทและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และถอนแนวโน้มปี 2026 ในช่วงการเปลี่ยนผ่านผู้นำ ฝ่ายบริหารวางแผนจะกลับมาให้แนวโน้มอย่างเป็นทางการอีกครั้งในช่วงต้นปี 2027

Mottiwala กล่าวว่าแนวโน้มพื้นฐานโดยทั่วไปยังสอดคล้องกับความคาดหวังก่อนหน้านี้ของบริษัท แต่การถอนแนวโน้มช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นระหว่างที่เขาดำเนินการทบทวนธุรกิจอย่างครอบคลุม ลำดับความสำคัญที่เขาระบุ ได้แก่ การเสริมความแข็งแกร่งในการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ การเพิ่มการนำไปใช้ทั่วฐานลูกค้าที่ติดตั้งแล้ว และการจัดสรรทรัพยากรระหว่างธุรกิจหลัก กลุ่มผลิตภัณฑ์ในระหว่างพัฒนา และความร่วมมือกับ Alcon

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรจับตา

• อุปสงค์ผลิตภัณฑ์ยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน การทดลองใช้ผลิตภัณฑ์ของคู่แข่งและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอลงมีส่วนทำให้ยอดขายผลิตภัณฑ์ลดลง 19% ทำให้การทำให้ธุรกิจเชิงพาณิชย์กลับมาทรงตัวเป็นบททดสอบสำคัญด้านการดำเนินงาน
• อัตรากำไรของผลิตภัณฑ์หลักลดลง ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับสินค้าคงคลังและสินค้าคงคลังที่มีต้นทุนสูงกว่าทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ลดลง 3.7 จุดเปอร์เซ็นต์ แม้รายได้จากความร่วมมือจะช่วยยกระดับอัตรากำไรโดยรวม
• การถอนแนวโน้มลดความชัดเจนในระยะใกล้ RxSight ไม่มีแผนกลับมาให้แนวโน้มอย่างเป็นทางการจนถึงช่วงต้นปี 2027 ทำให้นักลงทุนไม่มีแนวโน้มเชิงปริมาณจากบริษัทในระหว่างการทบทวนธุรกิจ
• ผลขาดทุนยังมีนัยสำคัญ บริษัทบันทึกขาดทุนสุทธิตาม GAAP 12.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นลดลงจากสิ้นปี 2025

สรุป

รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่รายงานของ RxSight ในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ได้รับแรงหนุนจากความร่วมมือกับ Alcon ขณะที่ธุรกิจผลิตภัณฑ์พื้นฐานหดตัวและมีอัตรากำไรลดลง ตัวบ่งชี้ถัดไปของความคืบหน้าด้านการดำเนินงานจะเป็นอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ การรับรู้สินค้าคงคลังที่มีต้นทุนสูงผ่านต้นทุนขาย และผลลัพธ์ของการทบทวนธุรกิจโดย CEO คนใหม่ ก่อนที่บริษัทจะกลับมาให้แนวโน้มอย่างเป็นทางการในช่วงต้นปี 2027