Medline ไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026: ยอดขายโต 11.6% แต่กำไรลดลง
Medline (Nasdaq: MDLN) รายงานยอดขายสุทธิในไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 7.685 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 11.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีกำไรต่อหุ้นปรับลดที่เป็นของ Medline Inc. 0.07 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026 EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 13.4% สู่ 1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่กำไรสุทธิรวมลดลง 58.3% เนื่องจากเหตุเพลิงไหม้ที่ศูนย์กระจายสินค้าและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นมีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตของยอดขายและผลประโยชน์จากการคืนภาษีศุลกากร
ข้อมูลผลประกอบการหลัก
ยอดขายแบบออร์แกนิกเพิ่มขึ้น 11.5% โดยมีปัจจัยหลักจากการเติบโตของลูกค้าเดิมและการเริ่มดำเนินการตามสัญญาลูกค้าที่ลงนามในปี 2025 ยอดขายตามเกณฑ์รายงานยังสะท้อนการหักลด 89 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับเงินชำระคืนให้ลูกค้าที่ตั้งค้างจ่าย ซึ่งเกี่ยวข้องกับการคืนภาษีศุลกากร IEEPA
อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว ส่วนหนึ่งเนื่องจาก Medline บันทึกเงินคืนภาษีศุลกากร 332 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นการลดต้นทุนขาย อย่างไรก็ดี อัตรากำไรจากการดำเนินงานหดตัวอย่างมาก เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 44.1% ซึ่งรวมถึงผลขาดทุน 336 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องกับเหตุเพลิงไหม้ที่ศูนย์กระจายสินค้าในเมือง Tracy รัฐแคลิฟอร์เนีย
| รายการ | ไตรมาส 2 ปี 2026 | ไตรมาส 2 ปี 2025 | การเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปีก่อน |
|---|---|---|---|
| ยอดขายสุทธิ | $7,685 ล้าน | $6,886 ล้าน | +11.6% |
| กำไรขั้นต้น / อัตรากำไร | $2,215 ล้าน / 28.8% | $1,905 ล้าน / 27.7% | +16.3% / +110 จุดพื้นฐาน |
| กำไรจากการดำเนินงาน / อัตรากำไร | $395 ล้าน / 5.1% | $642 ล้าน / 9.3% | -38.5% / -420 จุดพื้นฐาน |
| กำไรสุทธิ / อัตรากำไร | $139 ล้าน / 1.8% | $333 ล้าน / 4.8% | -58.3% / -300 จุดพื้นฐาน |
| กำไรสุทธิที่เป็นของ Medline Inc. | $60 ล้าน | $333 ล้าน | -82.0% |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดที่เป็นของ Medline Inc. | $0.07 | ไม่มีข้อมูล | ไม่มีข้อมูล |
| กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว | $0.50 | ไม่ได้ระบุ | ไม่มีข้อมูล |
| EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว / อัตรากำไร | $1,060 ล้าน / 13.8% | $935 ล้าน / 13.6% | +13.4% / +20 จุดพื้นฐาน |
EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วและกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วเป็นมาตรการ non-GAAP กำไรสุทธิที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมอยู่ที่ 79 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอธิบายความแตกต่างระหว่างกำไรสุทธิรวมกับจำนวนเงินที่เป็นของ Medline Inc.
ผลการดำเนินงานของธุรกิจและกลุ่มงาน
Supply Chain Solutions สร้างรายได้ส่วนเพิ่มส่วนใหญ่ของบริษัท แต่การเติบโตของกำไรช้ากว่าการเติบโตของยอดขาย Medline Brand มีการเติบโตของยอดขายช้ากว่า แต่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยผลกระทบทั้งหมดจากการคืนภาษีศุลกากรถูกบันทึกในกลุ่มงานนี้
| กลุ่มงาน | ยอดขายสุทธิไตรมาส 2 | การเติบโตของยอดขาย | EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว | อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว |
|---|---|---|---|---|
| Medline Brand | $3,540 ล้าน | +6.6% | $1,067 ล้าน, +19.9% | 30.1% เทียบกับ 26.8% |
| Supply Chain Solutions | $4,145 ล้าน | +16.3% | $204 ล้าน, +1.5% | 4.9% เทียบกับ 5.6% |
อัตรากำไรของ Supply Chain Solutions ที่ลดลง 70 จุดพื้นฐานบ่งชี้ว่า การเติบโตของรายได้อย่างรวดเร็วไม่ได้แปลงเป็นกำไรของกลุ่มงานในสัดส่วนเดียวกัน ค่าใช้จ่ายส่วนกลางและรายการอื่นยังเพิ่มขึ้นเป็น 211 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 156 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 Medline ได้บรรลุเป้าหมายประจำปีมากกว่า 65% สำหรับการลงนามกับลูกค้าใหม่ โดยวัดจากมูลค่าสัญญารายปีโดยประมาณ
การคืนภาษีศุลกากรหนุนผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้ว ขณะที่เหตุเพลิงไหม้ Tracy กระทบกำไรตาม GAAP
การบัญชีภาษีศุลกากร IEEPA และเหตุเพลิงไหม้ Tracy อธิบายเป็นส่วนใหญ่ว่าเหตุใดกำไรสุทธิตาม GAAP จึงลดลง ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น Medline รับรู้เงินคืนภาษีศุลกากร 332 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านต้นทุนขายที่ลดลง และตั้งค้างจ่ายเงินชำระคืนให้ลูกค้าที่เกี่ยวข้อง 89 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านยอดขายสุทธิที่ลดลง ส่งผลให้เกิดผลประโยชน์สุทธิ 243 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ผลประโยชน์ 243 ล้านดอลลาร์สหรัฐดังกล่าวรวมอยู่ทั้งในกำไรสุทธิและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ในทางตรงกันข้าม ผลขาดทุน 336 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากเหตุเพลิงไหม้ที่ศูนย์กระจายสินค้า Tracy ซึ่งบันทึกก่อนเงินชดเชยจากประกันภัยที่คาดว่าจะได้รับ ถูกจัดรวมอยู่ในรายการค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักซึ่งถูกบวกกลับในการกระทบยอด EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว
ด้วยเหตุนี้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 2 จึงได้รับประโยชน์จากการคืนภาษีศุลกากร ขณะเดียวกันไม่รวมผลขาดทุนจากเหตุเพลิงไหม้ ยอดขายที่สูงขึ้นยังสนับสนุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นช่วยหักล้างผลบวกดังกล่าวบางส่วน
กระแสเงินสดและงบดุล
สำหรับช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 28.2% เป็น 1.127 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 879 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 37.1% เป็น 920 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังรายจ่ายลงทุน 207 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่ใช้สำหรับระบบอัตโนมัติของศูนย์กระจายสินค้าและการลงทุนในโรงงานผลิตชุดอุปกรณ์ kitting
ณ วันที่ 27 มิถุนายน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 2.327 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 1.939 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 ขณะที่สินค้าคงคลังลดลงเป็น 4.665 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 4.769 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Medline รายงานหนี้สินสุทธิ 10.073 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 2.9 เท่า
แนวโน้มทั้งปี 2026
Medline ปรับเพิ่มแนวโน้มยอดขายแบบออร์แกนิกจากอุปสงค์ของลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ แต่ปรับลดกรอบ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับประมาณการกำไรเกิดจากเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดซึ่งเกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การลงทุนด้านปฏิบัติการเพิ่มเติม ค่าใช้จ่ายในการแก้ไขด้านคุณภาพ และความอ่อนแอของช่องทางค้าปลีก
| รายการ | แนวโน้มปี 2026 ที่ปรับปรุง | แนวโน้มก่อนหน้า | การเปลี่ยนแปลง |
|---|---|---|---|
| การเติบโตของยอดขายแบบออร์แกนิก | 9.0%-10.0% | 8.5%-9.5% | ปรับเพิ่ม 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ทั้งระดับล่างและบน |
| EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว | $3.3-$3.4 พันล้าน | $3.5-$3.6 พันล้าน | ปรับลด 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐทั้งระดับล่างและบน |
แนวโน้มยอดขายแบบออร์แกนิกสะท้อนการชำระคืนให้ลูกค้าที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร ขณะที่แนวโน้ม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไม่รวมผลประโยชน์จากการคืนภาษีศุลกากร IEEPA ซึ่งต่างจากผล EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่รายงานสำหรับไตรมาส 2
ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด
เอกสารที่ยื่นล่าสุดประกอบด้วยการซื้อโดยผู้บริหารโดยตรงหนึ่งรายการ ควบคู่กับการขายโดยตรงและโดยอ้อมหลายรายการ ธุรกรรมที่รายงานระบุจำนวนเงินและรูปแบบการถือครอง แต่ไม่ได้เปิดเผยแรงจูงใจของบุคคลภายใน
| วันที่ | บุคคลภายใน | ธุรกรรม | การถือครอง | มูลค่าที่รายงาน |
|---|---|---|---|---|
| 16 มิถุนายน 2026 | Douglas P. Golwas | ขายที่ $36.60-$37.05 ต่อหุ้น | โดยตรง | $3,677,115 |
| 5 มิถุนายน 2026 | Jessi L. Corcoran | ซื้อที่ $34.15 ต่อหุ้น | โดยตรง | $170,750 |
| 28 พฤษภาคม 2026 | Hellman & Friedman Capital Partners X Parallel, L.P. | ขายที่ $36.54 ต่อหุ้น | โดยอ้อม | $1,164,385,709 |
| 28 พฤษภาคม 2026 | BX Mozart ML-2 Holdco L.P. | ขายที่ $36.54 ต่อหุ้น | โดยอ้อม | $1,217,349,994 |
| 10 มีนาคม 2026 | Carlyle Group Inc. | ขายที่ $41.00 ต่อหุ้น | โดยอ้อม | $1,070,339,440 |
ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม
- การหยุดชะงักของเครือข่ายกระจายสินค้า: เหตุเพลิงไหม้ที่ Tracy ทำให้เกิดผลขาดทุน 336 ล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนเงินชดเชยจากประกันภัยที่คาดว่าจะได้รับ และแสดงให้เห็นผลกระทบทางการเงินที่การหยุดชะงัก ณ สถานที่สำคัญอาจก่อให้เกิดขึ้นได้
- แรงกดดันด้านต้นทุนแม้รายได้เติบโต: ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ภาษีศุลกากร และเงินเฟ้อที่สูงขึ้น มีส่วนทำให้ความสามารถทำกำไรตาม GAAP ลดลง และทำให้แนวโน้ม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง
- เศรษฐศาสตร์ของกลุ่มงานที่ไม่สม่ำเสมอ: Supply Chain Solutions มียอดขายเพิ่มขึ้น 16.3% แต่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเพียง 1.5% และอัตรากำไรหดตัว
- ค่าใช้จ่ายเพื่อการดำเนินงานและความอ่อนแอของช่องทาง: การแก้ไขด้านคุณภาพ การลงทุนที่จำเป็นเพื่อรองรับอุปสงค์ของลูกค้า และความอ่อนแอของช่องทางค้าปลีก ถูกนำมารวมไว้ในแนวโน้มกำไรที่ลดลง
- ความสามารถในการเปรียบเทียบผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้ว: EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 2 รวมผลประโยชน์สุทธิ 243 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการคืนภาษีศุลกากร ขณะที่แนวโน้มทั้งปีไม่รวมผลประโยชน์ดังกล่าว
สรุป
การเติบโตของรายได้ของ Medline ในไตรมาส 2 สะท้อนอุปสงค์จากลูกค้าเดิมและการเริ่มดำเนินการตามสัญญาที่ชนะก่อนหน้านี้ แต่เหตุเพลิงไหม้ Tracy และต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นทำให้กำไรตาม GAAP ลดลง การคืนภาษีศุลกากรสนับสนุนอัตรากำไรขั้นต้นและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ทำให้เกิดความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างผลประกอบการตามเกณฑ์รายงานและผลประกอบการที่ปรับปรุงแล้ว ประเด็นหลักต่อจากนี้คือการที่การเติบโตของยอดขายจากลูกค้าจะสามารถแปลงเป็นอัตรากำไรของกลุ่มงานที่ดีขึ้นได้หรือไม่ และ Medline จะบริหารเงินเฟ้อ ต้นทุนการแก้ไข และการลงทุนด้านปฏิบัติการให้อยู่ภายในกรอบแนวโน้ม EBITDA ที่ลดลงได้หรือไม่
บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ