เศรษฐกิจของญี่ปุ่นชะลอตัวลง แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นเรื่องที่ต้องกังวลอย่างมาก

เศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัวเป็นไตรมาสที่ 2 ติดต่อกัน แต่อย่าเพิ่งเริ่มเฉลิมฉลอง การก้าวเดินช้าลงเนื่องมาจากไต้ฝุ่นในฤดูร้อนและคำเตือนแผ่นดินไหวที่ทำให้ผู้คนอยู่ในบ้านและระมัดระวัง

ข้อมูลเบื้องต้นของรัฐบาลลดลงเมื่อวันศุกร์ ซึ่งยืนยันว่า GDP เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.2% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงกันยายน เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า นักเศรษฐศาสตร์เดาตัวเลขนี้ถูกต้อง แต่ก็ยังต่ำกว่าการเติบโต 0.5% ระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ไม่ได้ตื่นตระหนก เจ้าหน้าที่มองว่าเศรษฐกิจดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะมีอุปสรรคบ้างในระหว่างทางก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ใน trac k และผู้ว่าการ Kazuo Ueda ได้บอกเป็นนัยว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ เงินเยนที่อ่อนค่าลงซึ่งทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น ทำให้นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายต่างตกตะลึง

ผู้บริโภคจับจ่ายใช้สอย แต่ภัยธรรมชาติคร่าชีวิตผู้คนในญี่ปุ่น

การบริโภคภาคเอกชนซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของเศรษฐกิจญี่ปุ่น เพิ่มขึ้น 0.9% ในช่วงไตรมาสดังกล่าว ผู้คนมีเงินใช้จ่ายมากขึ้น ต้องขอบคุณโบนัสฤดูร้อนและการลดภาษีเพียงครั้งเดียว การส่งเสริมเหล่านี้ทำให้ครอบครัวมี cash เพิ่มขึ้น ซึ่งควรจะส่งตรงไปที่ร้านค้าและร้านอาหาร แต่แล้วธรรมชาติก็เข้ามา และพายุไต้ฝุ่นพร้อมกับคำเตือนแผ่นดินไหวได้ปิดกระเป๋าสตางค์และการจราจรบนทางเท้าก็ลดน้อยลง

ความอ่อนไหวด้านราคายังคงฝังแน่นอยู่ และไม่มีใครรู้ว่าเงินเดือนที่สูงขึ้นจะส่งผลต่อการใช้จ่ายในระยะยาวหรือไม่

ในขณะเดียวกัน รายจ่ายฝ่ายทุน เช่น การลงทุนทางธุรกิจในสิ่งต่างๆ เช่น เครื่องจักรและโรงงาน ลดลง 0.2% อุปสงค์ในต่างประเทศเป็นอีกปัญหาหนึ่ง โดยเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลงสร้างแรงกดดันต่ออุตสาหกรรมที่ส่งออกหนักของญี่ปุ่น แต่ก็ยังมีความหวังว่าการท่องเที่ยวขาเข้าและเทคโนโลยีการประหยัดแรงงานจะทำให้เศรษฐกิจไม่หยุดชะงัก

การเติบโตของ GDP ต่อปีอยู่ที่ 0.9% ซึ่งเป็นการคาดการณ์ว่าทั้งปีจะเป็นอย่างไรหากยังคงรักษาระดับปัจจุบันไว้ได้ มันไม่ได้แย่นัก แต่ตัวเลขเหล่านั้นก็ไม่ได้สร้างแรงบันดาลใจให้เกิดความมั่นใจเช่นกัน

ชะตากรรมของตลาด

เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม BoJ ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0% เป็น 0.25% นับเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองของปีและเป็นความเคลื่อนไหวครั้งใหญ่สำหรับธนาคารกลางที่ใช้เวลาหลายทศวรรษในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อต่ำด้วยนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย

ตลาดแตกตื่นทันที หุ้นพุ่งขึ้น สกุลเงินผันผวนอย่างรุนแรง และนักเทรดคริปโตก็ล่มสลาย ดัชนี Nikkei 225 ร่วงลง 12% ในวันเดียวที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 1987 ซึ่งเป็นวัน Black Monday เมื่อปี 1987 นักลงทุนตื่นตระหนกโดยกลัวว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะกระทบต่อผลกำไรและการใช้จ่ายของผู้บริโภค

การสังหารหมู่แพร่กระจายไปทั่วโลก S&P 500 ลดลงมากกว่า 5% ในวันเดียวกันในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากเทรดเดอร์เตรียมพร้อมสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทุกที่

ตลาดสกุลเงินก็มีดรา matic ไม่น้อย เยนพุ่งสูงขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ลดลงจาก 153 เป็น 145 เยนต่อดอลลาร์ นั่นอาจฟังดูเหมือนชัยชนะของญี่ปุ่น แต่ก็ไม่เป็นเช่นนั้น

เงิน tron ทำให้การส่งออกของญี่ปุ่นมีราคาแพงขึ้นและกินผลกำไรให้กับบริษัทที่พึ่งพาการขายระหว่างประเทศ นอกจากนี้ยังทำให้สินเชื่อที่เป็นสกุลเงินเยนมีราคาแพงขึ้น ส่งผลให้ธุรกิจการค้าที่ต้องพึ่งพาการกู้ยืมราคาถูกหมดไป

จากนั้นก็เกิดความสับสนวุ่นวายในการเข้ารหัส Bitcoin และ Ethereum ได้รับความนิยมอย่างมาก โดยราคาลดลง 18% และ 26% ตามลำดับ Bitcoin ลดลงจาก 55,514 ดอลลาร์เหลือ 45,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ Ethereum ดิ่งลงเหลือ 2,500 ดอลลาร์ในเวลาไม่กี่นาที มันบ้ามากที่ได้ดู

การใช้ประโยชน์คือตัวการ ผู้ค้าที่ยืมเงินเยนถูกบดขยี้เนื่องจากต้นทุนสินเชื่อพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ต้องขายออกจำนวนมาก Margin call ถูกโจมตีอย่างหนัก ทำลายตำแหน่งและเติมเชื้อเพลิงลงในกองไฟ

นั่นอาจจะเป็นสิ่งที่จะเกิดขึ้นอีกครั้งถ้ามันขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไป แม้แต่ dent โดนัลด์ ทรัมป์ก็ไม่สามารถรักษากระเป๋าของเราได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจที่จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้

นโยบายของทรัมป์จะขัดขวางการค้าโลกอย่างแท้จริง จำอัตราภาษีศุลกากรของจีนในช่วงวาระแรกของเขาได้ไหม? สิ่งเหล่านี้กระทบต่อผู้ผลิตญี่ปุ่นอย่างหนักเพราะพวกเขาจัดหาชิ้นส่วนสำหรับสินค้าจีนที่ส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกา

แม้ว่าทั้งหมดนี้ BoJ จะยังคงมุ่งเน้น แต่ความหวังไม่ใช่กลยุทธ์ และคาซึโอะ อูเอดะก็รู้ดี ในตอนนี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่บนโต๊ะ ไม่ว่าตลาดจะชอบหรือไม่ก็ตาม