ทองคำพุ่งขึ้นเหนือระดับ $4,150 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และ USD ร่วงลงต่อจากระดับสูงสุดหลังการเปิดเผยข้อมูล CPI

• ทองคำได้รับแรงซื้อใหม่ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลงฉุดดอลลาร์ออกจากจุดสูงสุดในรอบ 18 เดือน
• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากพลังงานทำให้การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่ จึงควรระมัดระวังการเปิดสถานะขายดอลลาร์
• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อาจช่วยหนุนเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มเติม ก่อนการประกาศรายงาน PPI ของสหรัฐฯ

ทองคำ (XAUUSD) ได้รับแรงหนุนขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันพฤหัสบดี และปรับตัวขึ้นกลับมาเหนือ $4,150 ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชีย ยุติการปรับตัวลงติดต่อกันสามวันสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่แตะไว้ในวันก่อนหน้า ปฏิกิริยาเชิงลบอย่างรุนแรงในเบื้องต้นของตลาดต่อข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงเกินคาด กลับเกิดขึ้นเพียงระยะสั้น ท่ามกลางการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจไม่เร่งรีบปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันที สิ่งนี้ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงต่อเนื่อง กระตุ้นให้เกิดการปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรในดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) และช่วยหนุนทองคำแท่งซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยได้พอสมควร

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) รายงานเมื่อวันพุธว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเร่งตัวขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.7% ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์โดยรวม นอกจากนี้ ดัชนีชี้วัดพื้นฐานซึ่งไม่รวมต้นทุนอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 2.6% ในเดือนที่แล้ว จาก 2.4% ในเดือนสิงหาคม ข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาขยายตัวในวงกว้าง ทำให้นักลงทุนต้องประเมินเส้นทางนโยบายของเฟดใหม่ อย่างไรก็ตาม แมรี เดลี ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโกกล่าวว่า ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้เธอส่งสัญญาณว่าไม่มีความจำเป็นต้องดำเนินการดังกล่าวในการประชุมเดือนตุลาคม

เดลีมีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงิน แต่เรียกร้องให้ใช้ความอดทนขณะที่ตลาดประเมินข้อมูล CPI

คะแนน FXS Speechtracker ที่ 6.8/10 สะท้อนท่าทีที่เอนเอียงไปในทางเข้มงวดนโยบายการเงินเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 ซึ่งย้ำถึงจุดยืนที่ยังคงเปิดทางให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างชัดเจน การที่เดลีเน้นว่า CPI ทั่วไปซึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนจากราคาก๊าซกำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับเหนียวแน่น ประกอบกับมุมมองว่ามีแนวโน้มต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แต่ไม่ควรเร่งรีบ สะท้อนถึงความต้องการใช้ความอดทนโดยอาศัยข้อมูลเป็นปัจจัยชี้นำ มากกว่าการดำเนินการในทันที การมุ่งเน้นความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่อยู่เหนือเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง ตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพ และการยืนยันว่าขณะนี้ตลาดเข้าใจปฏิกิริยาของเฟดได้ดียิ่งขึ้น ล้วนตอกย้ำถึงท่าทีที่เข้มงวดอย่างระมัดระวัง ซึ่งตั้งอยู่บนพื้นฐานของการสื่อสารและความรับผิดชอบที่ชัดเจน

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดจาก FXS ลดลง 0.84 จุด สู่ระดับ 128.17 สะท้อนถึงการผ่อนคลายความเข้มงวดเล็กน้อย แม้ว่าดัชนียังคงอยู่เหนือระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่า แม้ท่าทีของเฟดยังคงมีความเข้มงวดอย่างชัดเจน แต่การเปลี่ยนแปลงในส่วนเพิ่มสะท้อนแนวทางที่รอบคอบและเป็นขั้นเป็นตอนมากขึ้นต่อการดำเนินนโยบายในอนาคต มากกว่าการยกระดับถ้อยแถลงที่สนับสนุนดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนในตลาดยังคงคาดการณ์ว่ามีโอกาสมากกว่า 85% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ นอกจากนี้ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่ผันผวนยังสนับสนุนแนวโน้มการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มเติมของเฟด ยิ่งไปกว่านั้น ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจจำกัดการปรับฐานอย่างต่อเนื่องของ USD จากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ในเหตุการณ์ล่าสุด เรือบรรทุกสินค้าลำหนึ่งจมลงในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันพุธ หลังถูกโจมตีด้วยวัตถุพุ่งเข้าใส่ ขณะที่กลุ่มฮูษีซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านยังคงเปิดฉากโจมตีด้วยโดรนและขีปนาวุธทั่วซาอุดีอาระเบีย

นอกจากนี้ กลุ่มฮูษีให้คำมั่นว่าจะยังคงโจมตีสนามบินนานาชาติและโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของซาอุดีอาระเบียต่อไปในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เพื่อตอบโต้การรุกรานกรุงซานา เมืองหลวงของเยเมน โดยซาอุดีอาระเบีย ขณะเดียวกัน รัสเซียกล่าวหาว่ายูเครนเป็นผู้เปิดฉากโจมตีโรงกลั่นน้ำมันสองแห่ง ซึ่งรัสเซียอ้างว่าละเมิดข้อตกลงหยุดยิงด้านพลังงานที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ยเมื่อไม่นานมานี้ สถานการณ์ดังกล่าวทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นแรงหนุนให้กับเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยต่อไป และยับยั้งไม่ให้ฝั่งขาขึ้นเปิดสถานะเก็งกำไรทองคำอย่างรุนแรง ขณะนี้ตลาดหันความสนใจไปที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดประกาศในช่วงต่อมาในวันนี้

นอกจากนี้ ตลาดจะจับตาสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟด ในการประชุมประจำปีของ IMF และธนาคารโลกที่กรุงเทพฯ ในวันศุกร์ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต แนวโน้มดังกล่าวจะมีบทบาทสำคัญต่อทิศทางของ USD และเป็นแรงหนุนที่มีนัยสำคัญต่อโลหะสีเหลือง ในระหว่างนี้ ฉากหลังปัจจัยพื้นฐานดังกล่าว ประกอบกับความล้มเหลวซ้ำ ๆ ล่าสุดในการรักษาการเคลื่อนไหวเหนือ $4,200 ทำให้ควรรอแรงซื้อที่ตามมาเสียก่อน จึงจะยืนยันได้ว่าราคาทองคำได้สร้างจุดต่ำสุดระยะสั้นบริเวณโซน $4,075-$4,065 แล้ว

กราฟ XAU/USD 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค คู่ XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะถูกจำกัดขาขึ้นใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 รอบบนกราฟ 4 ชั่วโมง นอกจากนี้ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังอยู่ในแดนลบและต่ำกว่าเส้นสัญญาณ โดยฮิสโตแกรมหดตัวลง ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ แม้ดัชนี Relative Strength Index (RSI) จะเริ่มทรงตัวบริเวณโซนเป็นกลางที่ระดับ 50

ดังนั้น การปรับตัวขึ้นครั้งต่อไปที่ทะลุเส้น SMA 100 รอบใกล้ $4,180 อาจเผชิญแนวต้านบริเวณโซนแนวนอน $4,215-$4,220 จำเป็นต้องทะลุแนวต้านดังกล่าวขึ้นไปอย่างต่อเนื่อง เพื่อผ่อนคลายแนวโน้มขาลงในปัจจุบันและเปิดทางไปสู่ระดับที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน ระดับ $4,100 อาจช่วยป้องกันขาลงในระยะใกล้ ก่อนถึงโซน $4,075-$4,065 ซึ่งหากทะลุลงมา จะยืนยันแนวโน้มขาลงอีกครั้ง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)