ทองคำปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ท่ามกลางการอ่อนค่าลงเล็กน้อยของ USD; แต่ยังไม่พ้นสถานการณ์ที่ยากลำบาก

• ทองคำมีแรงส่งต่อเนื่อง หลังการปรับตัวลดลงของบอนด์ยีลด์สหรัฐข้ามคืนส่งผลกดดันต่อ USD
• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดน่าจะจำกัดการขาดทุนที่รุนแรงขึ้นของ USD และจำกัดการปรับตัวขึ้นของทองคำแท่ง
• การเคลื่อนไหวของราคาที่อยู่ในกรอบเมื่อไม่นานมานี้ยังบ่งชี้ว่าการซื้อขายขาขึ้นเชิงรุกควรระมัดระวัง

ทองคำ (XAU/USD) ดึงดูดแรงซื้อเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์ โดยฟื้นตัวต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนบริเวณ $4,066 ซึ่งแตะระดับดังกล่าวเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับตัวออกห่างจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ท่ามกลางการปรับตัวลดลงของบอนด์ยีลด์สหรัฐข้ามคืน และดันสินค้าโภคภัณฑ์ขึ้นสู่กรอบบนของช่วงการเคลื่อนไหวรายสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของโลหะมีค่าดูเหมือนจะยังเกิดขึ้นได้ยาก เนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจช่วยจำกัดการขาดทุนที่รุนแรงขึ้นของ USD

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า สหรัฐฯ จะงดการกลับมาโจมตีทางทหารต่ออิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน และเสริมว่าสหรัฐฯ กำลังหารือกับอิหร่านอย่างสร้างสรรค์ ปัจจัยนี้ช่วยจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่พุ่งสูงเกินควบคุม นอกจากนี้ การประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีที่ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีได้กระตุ้นให้บอนด์ยีลด์สหรัฐปรับตัวลดลงเพื่อแก้ไขการเพิ่มขึ้นก่อนหน้า ส่งผลให้เทรดเดอร์ขาขึ้นของ USD ปิดออเดอร์เพื่อทำกำไรบางส่วน ปัจจัยนี้จึงถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนราคาทองคำ

ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่ผันผวน ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของเตหะราน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น และความปั่นป่วนบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ เจดี แวนซ์กล่าวว่า อิหร่านต้องลดขีดความสามารถในการเสริมสมรรถนะนิวเคลียร์ลงอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อให้เป็นไปตามข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ และยุติสงครามที่ดำเนินมานานเจ็ดเดือน อย่างไรก็ตาม โมฮัมหมัด เอสลามี หัวหน้าพลังงานปรมาณูของอิหร่าน ปฏิเสธข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ ที่ให้อิหร่านยุติการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมหรือยอมสละคลังสำรองของตน

นอกจากนี้ การสู้รบที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างกลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งสนับสนุนอิหร่านกับกองกำลังพันธมิตรทางทหารที่นำโดยซาอุดีอาระเบีย ยังคงทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาทอยู่ ยิ่งไปกว่านั้น เทรดเดอร์ยังคงประเมินโอกาสมากกว่า 80% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งสนับสนุนปัจจัยที่อาจทำให้เกิดการช้อนซื้อ USD สิ่งนี้อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ขณะที่เทรดเดอร์กำลังรอดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ และดัชนีคาดการณ์เงินเฟ้อเบื้องต้นจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน เพื่อหาแรงผลักดันใหม่

UOB มองว่าเส้นทางการคุมเข้มของเฟดจะขยายไปถึงต้นปี 2027 ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

นักวิเคราะห์จาก UOB Group ย้ำว่า "เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งในเดือนธันวาคม 2026 และไตรมาสแรกของปี 2027 จากนั้นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2027 เนื่องจากเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงอย่างยั่งยืนมากขึ้นในช่วงปลายปี 2027 ซึ่งเป็นแนวโน้มที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด" ขณะเดียวกัน พวกเขาเตือนว่า "เรายังคงคำนึงถึงความเสี่ยงของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากแนวโน้มเงินเฟ้อมีความต่อเนื่องมากขึ้นจากการผสมผสานระหว่างราคาพลังงานที่สูงขึ้น ภาษีการค้า และปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับ AI" ในแง่ของพลวัตระยะใกล้ UOB "ตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันในการประชุม FOMC เดือนตุลาคม ซึ่งจะจัดขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม (3 พ.ย.) ไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์" โดยเน้นย้ำมุมมองของพวกเขาว่าคณะกรรมการไม่น่าจะดำเนินการอีกครั้งในช่วงเวลาที่ใกล้กับกำหนดการทางการเมืองเช่นนี้

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบที่คุ้นเคยซึ่งครอบคลุมตลอดช่วงประมาณสองสัปดาห์ที่ผ่านมา และแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งบางส่วนใต้ระดับ 78.6% ของ Fibonacci retracement จากการปรับตัวขึ้นในช่วงเดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม ขณะเดียวกัน อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ปรับตัวขึ้น โดยค่าล่าสุดอยู่ที่ 5.33 ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ระดับ 59 ซึ่งสะท้อนพร้อมกันว่าโมเมนตัมกำลังปรับตัวดีขึ้น แต่ยังไม่สามารถเอาชนะแนวต้านเชิงโครงสร้างด้านบนได้ ดังนั้น ขอบบนของกรอบการซื้อขายระยะสั้นบริเวณระดับ $4,200 อาจยังคงทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญแรก

ถัดไปคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงบนกราฟ 4 ชั่วโมงที่ระดับ $4,227 และระดับ 61.8% ของ Fibo. retracement ที่ $4,231 การทะลุขึ้นเหนือกลุ่มระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่องจะเปิดทางไปสู่ระดับ 50.0% ของ retracement ที่ $4,320 และจากนั้นระดับ 38.2% ที่ $4,409 โดยมีระดับ 23.6% ของ retracement ที่ $4,519 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่อยู่ห่างออกไปมากกว่า ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ 78.6% ของ Fibo. retracement ที่ $4,104 ซึ่งคาดว่าผู้ซื้อจะเข้ามารับเมื่อราคาเกิดการย่อตัว ขณะที่มุมมองโดยรวมยังคงถูกจำกัดด้วยแนวต้านหนาแน่นด้านบน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)