ทองคำ: เหตุผลสนับสนุนการเข้าซื้อเมื่อราคาย่อตัวมีมากขึ้นจนถึงปี 2027 – TD Securities

Ryan McKay และ Bart Melek จาก TD Securities ระบุว่า มีแรงขายอย่างหนักจาก CTA (ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์) ในกลุ่มโลหะมีค่า โดยราคาทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่พุ่งสูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม พวกเขาชี้ให้เห็นว่าการไหลเข้าของ ETF อย่างต่อเนื่องและการเข้าซื้อของธนาคารกลาง โดยเฉพาะ PBoC ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ นักวิเคราะห์ทั้งสองคาดว่าอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนด้วยความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคจะช่วยหนุนการเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ของทองคำไปจนถึงปี 2027

CTA ขาย แต่แรงซื้อเชิงโครงสร้างยังคงให้การสนับสนุน

"โลหะมีค่ากำลังเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก โดย CTA ขายทองคำ โลหะเงิน และแพลทินัม อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจะมีแรงซื้อช่วงราคาปรับตัวลดลงอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในทองคำ เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนและกระแสเงินทุนในระยะยาวยังคงให้การสนับสนุน"

"คาดว่าจะมีแรงซื้อทองคำอย่างแข็งแกร่งในช่วงราคาปรับตัวลดลง โลหะสีเหลืองกลับมาอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้งในเช้าวันนี้ ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่พุ่งสูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น แต่ในอีกด้านหนึ่ง การสะสม ETF ยังคงดำเนินต่อไป และ PBoC รายงานการเข้าซื้อของธนาคารกลางติดต่อกันเป็นเดือนที่ 23 โดยซื้อเพิ่มอีก 23 ตันในเดือนกันยายน"

"แรงซื้ออย่างต่อเนื่องจากเทรดเดอร์ที่ใช้ดุลยพินิจ ETF และธนาคารกลาง ล้วนช่วยสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งให้กับราคาทองคำ"

"เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนกระแสเงินทุนเหล่านี้มีตั้งแต่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลด้านการคลัง การลดค่าของดอลลาร์ การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อ เราจึงคาดว่าแรงซื้อจะมีความต่อเนื่องมากขึ้น และท้ายที่สุดจะยังคงแข็งแกร่งแม้เผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่พุ่งสูงขึ้น"

"เรายังคงมองว่าเงื่อนไขต่าง ๆ กำลังเอื้อให้ทองคำแยกตัวออกจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมากขึ้น และเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ไปจนถึงปี 2027"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)