สัญญาณเตือนทองคำ: การไม่ผ่านเส้น 200 วันทำให้ระดับ $3,940 กลายเป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้

ทองคำ (XAUUSD) กำลังเผชิญแรงดึงรั้งจากสองทิศทาง: ความต้องการจากทางการยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาแม้อยู่ในระดับสูง ขณะที่ภาพทางเทคนิคดูเป็นขาลงหลังจากโลหะชนิดนี้ไม่สามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันได้ ส่งผลให้แนวรับสำคัญอยู่ภายใต้แรงกดดัน 

ความต้องการของธนาคารกลางยังไม่มีสัญญาณลดลง

ทีมนักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ING ซึ่งนำโดย Warren Patterson และ Ewa Manthey ชี้ให้เห็นถึงการเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องจากภาคทางการ ซึ่งเป็นเสาหลักเชิงโครงสร้างของตลาด ข้อมูลจากสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่า ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิในเดือนสิงหาคม โดยเข้าซื้อเพิ่ม 39 ตัน ส่งผลให้ยอดซื้อสะสมนับตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 170 ตัน

"จีนเป็นผู้นำการเข้าซื้อด้วยปริมาณ 20 ตัน ขยายช่วงเวลาการเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องเป็น 22 เดือนติดต่อกัน ขณะที่โปแลนด์และอุซเบกิสถานต่างเพิ่มทองคำในทุนสำรองประเทศละ 8 ตัน"

ธนาคารย้ำว่าอุปสงค์นี้เป็นกลยุทธ์ ไม่ใช่การเคลื่อนไหวระยะสั้น: "การเข้าซื้อยังคงได้รับแรงผลักดันจากเป้าหมายการกระจายทุนสำรองในระยะยาว มากกว่าความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้น" เนื่องจากธนาคารกลางของประเทศตลาดเกิดใหม่ยังคงสะสมทองคำ ING จึงมองว่าความต้องการจากภาคทางการ "มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นแหล่งแนวรับที่สำคัญสำหรับตลาดในช่วงหลายเดือนข้างหน้า"

สัญญาณทางเทคนิคส่งคำเตือน หลังแนวรับสำคัญอยู่ภายใต้แรงกดดัน

นักกลยุทธ์จาก Societe Generale มีมุมมองที่ระมัดระวังมากกว่ามาก ทองคำปรับฐานต่อเนื่องหลังจากพยายามยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-DMA) ที่ระดับ $4,510/$4,540 และขณะนี้กำลัง "เคลื่อนตัวลงไปยังเป้าหมายคาดการณ์ระหว่างกาลใกล้ $4,095 ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นแนวรับได้"

จากจุดนี้ ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางขาลง: "หากไม่สามารถป้องกันระดับ $4,095 ได้ อาจทำให้แนวโน้มขาลงลึกขึ้นไปยัง $4,000 และจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายน/กรกฎาคมที่ $3,960/$3,940" ธนาคารระบุ พร้อมชี้ว่าโซนดังกล่าวเป็นขอบเขตล่างของกรอบราคาระยะหลายเดือนและเป็นแนวรับสำคัญ

ธนาคารต่างๆ เห็นพ้องและมีความเห็นแตกต่างกันในประเด็นใด?

ธนาคารทั้งสองแห่งมองว่าการเข้าซื้อของธนาคารกลางเป็นเสาหลักหลักของตลาด แต่มีความเห็นแตกต่างกันในเรื่องทิศทาง มุมมองเชิงโครงสร้างของ ING บ่งชี้ว่าอุปสงค์จากภาคทางการที่แข็งแกร่งช่วยจำกัดโอกาสที่ราคาจะปรับตัวลดลง ขณะที่การวิเคราะห์โดยอิงกราฟของ Societe Generale บ่งชี้ว่าการไม่สามารถยืนที่ระดับ $4,095 จะเปิดทางให้ราคาร่วงลงสู่บริเวณ $3,960-$3,940 ข้อสรุปคือ อุปสงค์ทางกายภาพอาจช่วยชะลอการร่วงลง แต่ยังไม่สามารถหยุดการหลุดแนวรับทางเทคนิคได้ โดยการเคลื่อนไหวของราคายังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนในระยะสั้น

บทสรุป

ธนาคารกลางกำลังสร้างพื้นฐานแนวรับให้กับทองคำ แต่แนวต้านด้านบนได้พังทลายลงแล้ว โดย Societe Generale เตือนว่าการทะลุระดับ $4,095 จะมีเป้าหมายที่ $4,000 และจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายน/กรกฎาคมใกล้ $3,940 ดังนั้นเทรดเดอร์ควรจับตาระดับดังกล่าวอย่างใกล้ชิด ขณะที่หลักฐานจาก ING เกี่ยวกับการสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องของภาคทางการบ่งชี้ว่า การปรับตัวลดลงเพื่อทดสอบแนวรับอาจพบแรงซื้อจากนักลงทุนที่รอเข้าซื้ออยู่ด้านล่าง

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม.)