ทองคำแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ขณะที่ฝั่งหมีรอการทะลุต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ ท่ามกลางความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐฯ

• ทองคำเผชิญแรงขายระลอกใหม่ ขณะที่ USD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
• ขณะนี้นักลงทุนจับตารายงานการประชุม FOMC ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันพุธ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงิน

ทองคำ (XAU/USD) ดึงดูดแรงขายระลอกใหม่หลังจากเคลื่อนไหวในกรอบเมื่อวันก่อน และร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนระหว่างการซื้อขายในเซสชั่นเอเชียเมื่อวันอังคาร โดยขณะนี้นักลงทุนตลาดหมีกำลังรอการทะลุระดับต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตำแหน่งเดิมพันการปรับตัวขาลงเพิ่มเติม แม้การเดิมพันเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนตุลาคมจะลดลง แต่ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นและเดินหน้าบั่นทอนความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลงและตลาดแรงงานเริ่มเย็นลงเล็กน้อย นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบยังเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่สัปดาห์ เนื่องจากการส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางที่ยังคงแข็งแกร่งและการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินของกลุ่ม G7 ช่วยคลายความกังวลด้านอุปทาน ส่งผลให้แรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงคาดการณ์ว่ามีโอกาสมากกว่า 85% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้

การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่ ขณะที่ตลาดย่อยข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอลง

นักเศรษฐศาสตร์จาก Deutsche Bank มองว่า ตัวเลขการจ้างงานโดยรวมที่อ่อนแอลงไม่ได้เปลี่ยนแปลงภาพรวมของตลาดแรงงานในวงกว้างอย่างมีนัยสำคัญ พวกเขาระบุว่า "แม้ตัวเลขการจ้างงานโดยรวมจะน่าผิดหวัง แต่ภาพรวมของตลาดแรงงานในวงกว้างยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาร่วมกับตัวเลข ADP และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานล่าสุด" และด้วยเหตุนี้ ทีมงานของพวกเขา "ยังคงคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ครั้งละ 25 จุดเบสิส ในช่วงสองสามไตรมาสข้างหน้า" ในแง่ของการกำหนดราคาในตลาด Deutsche Bank ชี้ว่า "ตลาดกำลังคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 86 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ลดลงจาก 100 จุดเบสิสในช่วงต้นสัปดาห์ที่แล้ว แต่เพิ่มขึ้นจาก 70 จุดเบสิสทันทีหลังการประกาศตัวเลขการจ้างงาน" ซึ่งตอกย้ำว่าการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยได้ผ่อนคลายลง แต่ยังคงเอนเอียงอย่างชัดเจนไปในทิศทางของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ซึ่งแตะระดับดังกล่าวเมื่อวันจันทร์ และยังคงสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำ ในพัฒนาการล่าสุด กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านกล่าวว่า กลุ่มได้ปฏิบัติการทางทหารสามครั้งโดยใช้ขีปนาวุธแบบขีปนาวุธวิถีโค้งและขีปนาวุธร่อน รวมถึงโดรน โจมตีสนามบิน โรงงานน้ำมัน และฐานทัพทหารหลายแห่งทั่วซาอุดีอาระเบีย ขณะเดียวกัน กองกำลังพันธมิตรที่นำโดยซาอุดีอาระเบียซึ่งสู้รบในเยเมนกล่าวว่า ได้ทำลายแท่นยิงขีปนาวุธวิถีโค้งในกรุงซานา เมืองหลวง และทำลายคลังเก็บอาวุธภายในพื้นที่ภูเขาในเมืองซาอดา

นอกจากนี้ รายงานข่าวระบุว่า อิสราเอลกำลังเตรียมการโจมตีอิหร่านที่อาจเกิดขึ้น ไม่ว่าจะประสานงานกับสหรัฐฯ หรือดำเนินการเพียงลำพัง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นอีก ขณะเดียวกัน แรงกระแทกด้านการคลังที่ทวีความรุนแรงขึ้นในฝรั่งเศสทำให้เกิดการเทขายอย่างหนักในตลาดตราสารหนี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี และเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมให้กับเงินดอลลาร์ ความเคลื่อนไหวนี้ชี้ให้เห็นว่า หนทางที่ไปง่ายที่สุดสำหรับทองคำยังคงอยู่ในทิศทางขาลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนตลาดหมีอาจรอสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงินในอนาคตของเฟด ก่อนที่จะปรับตำแหน่งเดิมพันการปรับตัวขาลงเพิ่มเติม

ดังนั้น ประเด็นสำคัญจะยังคงอยู่ที่การเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC ซึ่งมีกำหนดในวันพุธ นอกจากนี้ ถ้อยแถลงจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพล รวมถึงข่าวสารทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เข้ามาใหม่ จะมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนดอลลาร์สหรัฐและช่วยหนุนทองคำ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวสนับสนุนโอกาสที่ XAU/USD จะหลุดลงต่ำกว่าขอบล่างของกรอบราคาที่คุ้นเคย ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาหรือราวๆ นั้นในท้ายที่สุด

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ท่ามกลางการปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดของการสวิงรายเดือนในเดือนสิงหาคม การเคลื่อนไหวของราคาในกรอบเมื่อไม่นานมานี้อาจยังคงจัดอยู่ในช่วงการปรับฐานของแนวโน้มขาลง นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังอยู่ต่ำกว่าศูนย์ ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) ใกล้ระดับ 38 บ่งชี้โมเมนตัมที่อ่อนแรง ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มขาลงมากกว่าที่จะเป็นภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมีการหลุดลงต่ำกว่ากรอบการซื้อขายและระดับ Fibonacci retracement 78.6% ที่ $4,098 อย่างชัดเจน เพื่อสนับสนุนโอกาสการปรับตัวลดลงต่อไปสู่ฐานโครงสร้างบริเวณจุดต่ำสุดของรอบก่อนหน้าใกล้ $3,936 สำหรับแนวโน้มขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibo. retracement 61.8% ที่ $4,226 ตามติดด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 รอบบนกราฟ 4 ชั่วโมงที่ $4,254 แนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ retracement 50.0% ใกล้ $4,316 และระดับ Fibonacci ที่สูงขึ้นที่ $4,406 และ $4,517 ก่อนถึงจุดสูงสุดของการสวิงที่อยู่ห่างออกไปบริเวณ $4,696

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)