ราคาทองคำดูเปราะบางต่ำกว่าระดับ 4,200 ดอลลาร์ ทำระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม ขณะที่การเก็งการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มสูงขึ้น

• ทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยทิศทางขาลง ท่ามกลางการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมที่เพิ่มขึ้น
• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง และยิ่งบั่นทอนสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว
• ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลดีต่อฝั่งขาลงของ XAUUSD

ทองคำ (XAUUSD) เผชิญแรงเทขายอย่างหนักในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ โดยร่วงลงต่ำกว่าระดับ $4,200 สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคมในช่วงตลาดเอเชีย ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่เป็นลบ จากแนวโน้มเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในช่วงต้นเดือนนี้ ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันยังคงทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ตรึงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งถูกมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันกระแสเงินทุนให้ออกจากทองคำแท่งที่ไม่มีผลตอบแทน

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในช่วงกลางเดือนกันยายน 2026 ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี และส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้ นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่เฟดยังมีแนวโน้มสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้น ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังประเมินโอกาสประมาณ 68% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในเดือนตุลาคม

USD ได้รับแรงหนุน ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟดสายเหยี่ยวให้ความสำคัญกับความเสี่ยงจากการคุมเข้มนโยบายต่อไป

นักกลยุทธ์จาก OCBC ระบุว่า "ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่ง ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ ยังคงผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น" ซึ่งเป็นฉากหลังที่ "หนุน USD ขณะที่สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและสินทรัพย์ที่เน้นกลยุทธ์ carry" พวกเขาเสริมว่า "ถ้อยแถลงล่าสุดของเฟดยังคงมีแนวโน้มเข้มงวด" โดยชี้ไปที่ความคิดเห็นของวิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และฮัมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ซึ่ง "เตือนว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงโน้มเอียงไปทางขาขึ้น" ขณะที่พอลสัน ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียเตือนว่า "อาจยังจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในระดับปานกลาง หากเงินเฟ้อไม่ชะลอตัวลง" ในมุมมองของพวกเขา สิ่งนี้สะท้อนอยู่ในราคา ณ ปัจจุบันของตลาด ซึ่ง "บ่งชี้ถึงโอกาสประมาณ 70% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคม สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของตลาดว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อของเฟดยังไม่สิ้นสุด"

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นแรงหนุนให้กับดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ซึ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อสินค้าโภคภัณฑ์ ในพัฒนาการล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับวิกฤตตะวันออกกลาง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ปฏิเสธเมื่อวันเสาร์ต่อข้อเสนอของอิหร่านที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งทันทีเมื่อสหรัฐฯ ยอมรับเงื่อนไขของอิหร่านและยุติการสู้รบ ทรัมป์กล่าวเพิ่มเติมเมื่อวันอาทิตย์ว่า อาจมีการโจมตีทางทหารต่ออิหร่านเพิ่มเติมก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในสหรัฐฯ

นอกจากนี้ กลุ่มฮูซียังคงโจมตีซาอุดีอาระเบีย ขณะที่กองกำลังรัฐบาลเยเมนได้เพิ่มความรุนแรงในการโจมตีกลุ่มที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน โดยดำเนินปฏิบัติการทางอากาศและภาคพื้นดินหลายครั้ง สิ่งนี้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งในภูมิภาคที่ขยายวงกว้างขึ้น ส่งผลให้เทรดเดอร์กลับมาใส่ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในราคาอีกครั้ง ซึ่งช่วยหนุนราคาน้ำมันและสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และตอกย้ำแนวโน้มการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมของราคาทองคำ

ขณะนี้เทรดเดอร์ตั้งตารอถ้อยแถลงจากสมาชิก FOMC ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อน USD และคู่ XAUUSD ควบคู่ไปกับข่าวสารทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทยอยเข้ามา ในสัปดาห์นี้ เทรดเดอร์จะจับตาการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ และตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 2 ฉบับสุดท้ายในวันพุธ ก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่รู้จักกันอย่างแพร่หลายในวันศุกร์ ซึ่งจะส่งผลต่อการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและเป็นแรงผลักดันทิศทางใหม่

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ยืนยันการหลุดลงครั้งใหม่ต่ำกว่าระดับ 61.8% ของ Fibonacci retracement ของการปรับตัวขึ้นในช่วงเดือนมิถุนายน-สิงหาคม หลังจากไม่สามารถทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 100 ช่วงเวลาได้หลายครั้งเมื่อไม่นานมานี้ นอกจากนี้ ตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบและมีแนวโน้มลดลง ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) ปรับตัวลงมาใกล้ระดับ 38 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านการขายที่ยังคงอยู่

ในขณะเดียวกัน หากราคาปรับตัวลดลงต่อ อาจพบแนวรับที่ระดับ 78.6% ของ Fibonacci retracement ที่ $4,099 ก่อนที่จะลงไปพบแนวรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งกว่า ณ จุดต่ำสุดของการแกว่งตัวครั้งก่อนใกล้ $3,939 ซึ่งอาจเป็นบริเวณที่ผู้ขายเริ่มชะลอการขาย ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ 61.8% ของ Fibo. retracement ที่ $4,226 ตามด้วยระดับ 50.0% ของ retracement ที่ $4,314 และเส้น EMA 100 ช่วงเวลาที่ $4,352 โดยมีแนวต้านที่สูงขึ้นอยู่ที่ $4,403 และ $4,513

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)