ทองคำเผชิญแรงกดดันก่อนการเปิดเผยข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ ขณะที่ความเสี่ยงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่

• ทองคำพลิกกลับจากการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐทรงตัวก่อนการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อผู้ผลิตของสหรัฐฯ
• รายงาน PPI ที่ร้อนแรงกว่าคาดอาจช่วยเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า
• กราฟรายวันชี้ถึงโมเมนตัมที่เป็นกลาง ขณะที่ XAUUSD ยังคงถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นใต้ SMA 200 วัน

ทองคำ (XAUUSD) ซื้อขายโดยมีแนวโน้มขาลงในวันพฤหัสบดี โดยพลิกกลับจากการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวก่อนการเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดประกาศเวลา 12:30 GMT ขณะที่เขียนบทความนี้ XAUUSD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,383 หลังจากแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ $4,434

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้ผลิตสหรัฐฯ จะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคม โดยคาดว่า PPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน หลังจากทรงตัวในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตรารายปีคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 5.3% จาก 4.7% ส่วน PPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% MoM จาก 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี คาดว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้ผลิตพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 4.2%

ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกำลังเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้ออยู่แล้ว ดังนั้นตัวเลข PPI ที่แข็งแกร่งกว่าคาดอาจยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน อย่างไรก็ตาม รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์มีแนวโน้มที่จะมีน้ำหนักมากกว่าในการกำหนดการตัดสินใจขั้นสุดท้าย

ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าไว้ที่ประมาณ 62% อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ Reuters สำรวจคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงสิ้นปี ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักได้รับประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่า

นักกลยุทธ์ของ DBS เตือนว่า “แรงบีบตัวที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานเป็นทางเลือกที่ยากขึ้น และอาจทำให้เฟดจำเป็นต้องควบคุมความคาดหวังด้านเงินเฟ้อไปพร้อมกับเผชิญแรงกดดันต่อการเติบโต” แต่เสริมว่า “การตอบสนองที่น่าเชื่อถือของเฟดอาจช่วยหนุน USD และคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในระยะยาว”

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.90 โดยฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 98.71 ทองคำยังเผชิญแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิง ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4.85% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 หลังจากแผนซื้อคืนพันธบัตรวงเงินสูงกว่าของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ไม่สามารถสร้างความประทับใจให้ตลาดได้

นักวิเคราะห์จาก ING ย้ำมุมมองเชิงบวกต่อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยเน้นย้ำว่า “ยังคงมองเห็นความเสี่ยงด้านขาขึ้นสำหรับดอลลาร์” พวกเขาให้เหตุผลว่า ตราบใดที่ “อัตราดอกเบี้ย USD ระยะสั้นยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน และความเชื่อมั่นทั่วโลกยังคงเปราะบาง” ก็แทบไม่มี “เหตุผลพื้นฐานที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวต่ำกว่าคู่แข่งอย่างต่อเนื่อง” ในมุมมองของพวกเขา หากไม่มี “ความประหลาดใจด้านลบที่มีนัยสำคัญ” จากข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศ “ในวันนี้หรือพรุ่งนี้” ภาวะตลาดดังกล่าวก็น่าจะเพียงพอที่จะทำให้ “DXY กลับไปที่ 99.0”

ในระยะใกล้ ทองคำยังคงมีความเสี่ยงจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางแทบไม่ได้ให้แรงหนุนโดยตรง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งตลาดหมียังคงควบคุมราคาไว้ได้ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันและ 100 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับของแนวโน้มพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วันใกล้ $4,538 ซึ่งจำกัดขาขึ้นโดยรวม

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่อยู่บริเวณ 49 ชี้ให้เห็นโมเมนตัมที่เป็นกลาง ขณะที่อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ต่ำกว่าศูนย์ โดยมีค่าเป็นลบและฮิสโตแกรมอยู่ในระดับต่ำ บ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นอาจยังเผชิญแรงขาย แม้โครงสร้างพื้นฐานจะยังคงเป็นบวก

ในขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 200 วันบริเวณ $4,538 โดยหากทะลุระดับดังกล่าวได้ จะเปิดทางไปสู่แนวต้านสำคัญถัดไปที่ระดับแนวต้านแนวนอนใกล้ $4,700 ส่วนในขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่โซน pivot ของราคาใกล้กับราคาปิดล่าสุด ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ประมาณ $4,340 และเส้น SMA 50 วันใกล้ $4,266 หากราคาปรับตัวลดลงลึกกว่านี้ จะทำให้ระดับแนวรับแนวนอนสำคัญที่ $4,000 กลายเป็นบริเวณอุปสงค์สำคัญถัดไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)