ทองแดง: อุปสงค์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ปรับโฉมการกำหนดราคา – โซซิเอเต้ เจเนราล

ทีมวิเคราะห์ Commodity Compass ของ Societe Generale ซึ่งนำโดย Michael Haigh และ Jeremy Sellem ระบุว่า ทองแดงได้รับแรงขับเคลื่อนจากอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI กระแสการเก็งกำไรส่วนต่าง และนโยบายการค้าของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 โดยทีมงานชี้ให้เห็นว่า อุปทานจากเหมืองที่มีจำกัด การแข่งขันที่รุนแรงเพื่อแย่งซื้อหัวแร่ทองแดง และการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วใน AI ศูนย์ข้อมูล โครงข่ายไฟฟ้า และรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ได้ทำให้ตลาดทองแดงทางกายภาพตึงตัวขึ้น และทำให้การวิเคราะห์ผลตอบแทนของทองแดงในแบบดั้งเดิมมีความซับซ้อนมากขึ้น

AI ภาษีศุลกากร และการเก็งกำไรส่วนต่างกำลังเปลี่ยนโฉมตลาดทองแดง

"นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 ทองแดงไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว แต่ยังได้รับแรงขับเคลื่อนจากกระแสการเก็งกำไรส่วนต่างและนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ด้วย อุปทานจากเหมืองที่มีจำกัด การแข่งขันที่รุนแรงเพื่อแย่งซื้อหัวแร่ทองแดง และอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจาก AI ศูนย์ข้อมูล โครงข่ายไฟฟ้า และรถยนต์ไฟฟ้า ได้ช่วยหนุนราคา ขณะเดียวกัน การเก็งกำไรส่วนต่างที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรได้เปลี่ยนเส้นทางปริมาณสินค้าคงคลังทองแดงจำนวนมากไปยังสหรัฐฯ ส่งผลให้อุปทานทองแดงทางกายภาพในภูมิภาคอื่นๆ ตึงตัวขึ้น"

"เราเห็นว่าแรงขับเคลื่อนใหม่เหล่านี้ทำให้การวิเคราะห์ตลาดโดยใช้กรอบการวิเคราะห์แบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียวทำได้ยากขึ้นเรื่อยๆ"

"ผลการดำเนินงานของทองแดงนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 สะท้อนถึงปฏิสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานแบบดั้งเดิมกับแรงขับเคลื่อนตลาดชุดใหม่ที่มีศูนย์กลางอยู่ที่การเก็งกำไรส่วนต่างตามภูมิศาสตร์และนโยบายการค้า ในด้านอุปทาน การขาดแคลนกำลังการผลิตจากเหมืองแห่งใหม่อย่างต่อเนื่อง และการแข่งขันที่รุนแรงเพื่อแย่งซื้อหัวแร่ทองแดง ยังคงจำกัดความพร้อมของวัตถุดิบ ในด้านอุปสงค์ การลงทุนใน AI ศูนย์ข้อมูล การขยายโครงข่ายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าที่เพิ่มสูงขึ้น ได้ทำให้ความคาดหวังต่อการบริโภคทองแดงในระยะยาวแข็งแกร่งขึ้น"

"ในรายงานฉบับนี้ เรามุ่งวิเคราะห์แยกองค์ประกอบของผลตอบแทนทองแดงนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 ประเมินเชิงปริมาณถึงสัดส่วนที่ปัจจัยขับเคลื่อนต่างๆ เหล่านี้มีต่อผลการดำเนินงานของราคา และนำเสนอกรอบการประเมินแนวโน้มทองแดงที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในสภาพแวดล้อมตลาดที่กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)