ทองคำขยายการปรับฐานลงจากระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ขณะที่ความเสี่ยงจากอิหร่านหักล้างการเก็งกำไรเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง

• ทองคำเผชิญแรงขายต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์
• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และกดดันโลหะมีค่า
• การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงอาจช่วยจำกัดการขาดทุนของโลหะสีเหลืองที่ไม่มีผลตอบแทน

ทองคำ (XAU/USD) มีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อจากการย่อตัวในวันก่อนหน้า จากบริเวณระดับ $4,450 หรือระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายน และเคลื่อนตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์ ทิศทางขาลงฉุดให้สินค้าโภคภัณฑ์แตะระดับต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์ ใกล้ระดับ 4,300 ดอลลาร์ในช่วงตลาดลงทุนเอเชีย ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ได้ชดเชยการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ลดลงในระดับหนึ่ง และเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ดอลลาร์มีแนวโน้มกดดันสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว

ในความคืบหน้าล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า สหรัฐฯ จะใช้มาตรการที่ไม่เคยมีมาก่อนกับอิหร่าน ขณะเดียวกัน โมฮัมหมัด เรซา นักดี ที่ปรึกษาอาวุโสของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) กล่าวว่า ยุทธศาสตร์ของเตหะรานคือการทำให้ความขัดแย้งมีต้นทุนสูงมากจนรัฐบาลสหรัฐฯ ในอนาคตต้องคิดให้รอบคอบก่อนดำเนินการทางทหารต่ออิหร่าน เรื่องนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ และทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงจากสงครามยังคงมีบทบาท ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐฯ

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยังคงยืนยันอีกครั้งว่าสหรัฐฯ มี “การควบคุมโดยสมบูรณ์” เหนือเส้นทางน้ำเชิงยุทธศาสตร์ดังกล่าว ขณะที่อิหร่านให้คำมั่นว่าจะปิดช่องแคบนี้ต่อไปจนกว่าข้อเรียกร้องทั้งหมดจะได้รับการตอบสนอง นอกจากนี้ กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้ยกระดับการโจมตีเรือในทะเลแดงและช่องแคบบับเอลมันเดบ อีกทั้งยังอ้างว่าได้โจมตีโรงกลั่นของ Saudi Aramco ด้วยโดรน ส่งผลให้ความเสี่ยงที่ความขัดแย้งในภูมิภาคจะขยายวงกว้างเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ในระดับต่ำท่ามกลางแนวโน้มอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนแอและปริมาณน้ำมันคงคลังสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

ขณะเดียวกัน ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% นอกจากนี้ อัตรารายปีชะลอตัวลงจาก 5.5% ในเดือนมิถุนายนมาอยู่ที่ 4.7% ซึ่งต่ำกว่าประมาณการที่ 4.9% เช่นกัน ข้อมูลดังกล่าวประกอบกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมชะลอตัวลง และเปิดทางให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ส่งผลให้เทรดเดอร์ขาขึ้นของ USD ยังไม่เข้าซื้อเก็งกำไรเพิ่มเติม

นอกจากนี้ ความเห็นที่แตกต่างกันจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลทำให้เทรดเดอร์ลดความคาดหวังต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในทันที ออสแตน กลูส์บี้ ประธานเฟดสาขาชิคาโก ชี้ว่าการพุ่งขึ้นของราคาในช่วงที่ผ่านมาได้รับแรงขับเคลื่อนเป็นส่วนใหญ่จากปัจจัยชั่วคราวด้านภาษีศุลกากรและพลังงาน ซึ่งสนับสนุนให้ใช้ความอดทนมากกว่าการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม เบธ แฮมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ แย้งว่าความคืบหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อยังคงไม่เพียงพอ และยืนยันว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อสร้างเสถียรภาพด้านราคา

อย่างไรก็ตาม ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟดบ่งชี้ว่ามีโอกาสมากกว่า 65% เล็กน้อยที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ ลดลงจากเกือบ 75% ในวันก่อนหน้า และ 85% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน นอกจากนี้ อุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากธนาคารกลางอาจช่วยจำกัดการขาดทุนเพิ่มเติมของทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน เอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) แสดงให้เห็นว่า ธนาคารแห่งเกาหลีถือหุ้น SPDR Gold Trust จำนวน 679,765 หุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 250.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ด้วยเหตุนี้ จึงควรใช้ความระมัดระวังก่อนยืนยันว่าคู่ XAU/USD ได้ทำจุดสูงสุดในระยะใกล้

กราฟ XAU/USD 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

โลหะมีค่ายังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 200 ช่วง ในกราฟ 4 ชั่วโมง และมีกลุ่มแนวรับ Fibonacci ที่หนาแน่น ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมยังคงอยู่ แม้จะมีการย่อตัวล่าสุด อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมอ่อนแรงลง โดย Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ต่ำกว่าศูนย์และเส้นสัญญาณ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index อยู่ใกล้ระดับ 42 สะท้อนว่าแรงส่งขาขึ้นกำลังลดลง

ขณะเดียวกัน แนวรับแรกปรากฏที่ระดับ 38.2% ของ Fibonacci retracement ของช่วงขาขึ้นล่าสุดจากจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ $4,285 ตามด้วยแนวรับเชิงโครงสร้างที่ลึกลงมาบริเวณระดับ Fibonacci retracement 50.0% ใกล้ $4,234 และระดับ 61.8% ที่ $4,184 โดยมีเส้น EMA 200 ช่วงช่วยเสริมแรงซื้อที่ต่ำลงมาเล็กน้อย ส่วนด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 23.6% ที่ $4,347 ก่อนถึงจุดอ้างอิงระดับสูงสุดของรอบบริเวณ $4,448.40 ซึ่งหากราคาทะลุขึ้นเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางให้ปรับตัวขึ้นต่อ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)