ทองคํายังคงทรงตัวต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ท่ามกลางความระมัดระวังของเฟดและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ลดลง

• ทองคํายังคงมั่นคงในวันพฤหัสบดี ขณะที่นักเทรดพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและท่าทีระมัดระวังของพาวเวลล์
• เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิส สู่ช่วง 3.75%-4.00% โดยมีเจ้าหน้าที่สองคนไม่เห็นด้วย
• ทางเทคนิค ทองคํายังคงมีความเสี่ยงต่ำกว่า $4,000 โดยมีแนวต้านใกล้ $4,020 และแนวรับอยู่ที่ประมาณ $3,900

ทองคํา (XAU/USD) มีเสถียรภาพในวันพฤหัสบดีหลังจากการซื้อขายที่ผันผวน ขณะที่นักเทรดย่อยข้อมูลการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และแนวโน้มการเงินที่ระมัดระวัง ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $3,980 หลังจากที่เคยแตะระดับจิตวิทยา $4,000 ชั่วคราว เพิ่มขึ้นประมาณ 1.20% ในวันดังกล่าว

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิส (bps) เป็นครั้งที่สองติดต่อกันในฐานะการปรับลด "การจัดการความเสี่ยง" ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเคลื่อนไหวนี้ถูกคาดการณ์ไว้มาก่อน ความสนใจจึงหันไปที่คำกล่าวหลังการประชุมของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งทำให้แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตไม่ชัดเจน

พาวเวลล์กล่าวว่า "การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุมเดือนธันวาคมไม่ใช่ข้อสรุปที่แน่นอน ไกลจากนั้น" คำกล่าวนี้ทำให้โลหะมีค่าถูกกดดันชั่วคราว ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น

แนวโน้มระยะสั้นของทองคำนั้นดูผสมผสาน เนื่องจากนักเทรดลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมหลังจากท่าทีระมัดระวังของพาวเวลล์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ามักจะเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน การลดลงของความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมจึงจำกัดศักยภาพการขึ้นของโลหะ

ในขณะเดียวกัน ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ (US) และจีนที่มีอายุหนึ่งปีได้ลดความตึงเครียดบางส่วนลง ทำให้ตลาดได้รับการบรรเทาชั่วคราว อย่างไรก็ตาม การปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ที่ยังคงดำเนินอยู่ รวมถึงความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์และเศรษฐกิจที่ต่อเนื่อง ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวัง

ปัจจัยที่ส่งผลต่อตลาด: การปรับลดของเฟด, ความระมัดระวังของพาวเวลล์ และข้อตกลงการค้าสหรัฐ-จีน

• เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีจีน สี จิ้นผิง ได้เสร็จสิ้นการเจรจาในขอบเขตของการประชุม APEC ที่เกาหลีใต้ ผู้นำทั้งสองตกลงที่จะข้อตกลงการค้าหนึ่งปี ซึ่งรวมถึงการลดภาษีของสหรัฐฯ ต่อสินค้าจีนจากประมาณ 57% เป็น 47% และการที่จีนจะกลับมาซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่าจีนได้ตกลงที่จะ "ดำเนินการส่งมอบแร่หายาก แร่ธาตุที่สำคัญ แม่เหล็ก ฯลฯ อย่างเปิดเผยและเสรี"
• ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารลง 25 จุดเบสิส สู่ช่วงเป้าหมาย 3.75%-4.00% การตัดสินใจนี้ไม่ได้เป็นเอกฉันท์ โดยผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิแรน ลงคะแนนให้ปรับลด 50 จุดเบสิส และประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ เจฟฟรีย์ ชมิดด์ ต้องการให้คงอัตราไว้
• ในแถลงการณ์นโยบายการเงิน เฟดระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในอัตราที่ปานกลาง แม้ว่าการจ้างงานจะชะลอตัวและเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ผู้กำหนดนโยบายยอมรับว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มยังคงสูง และความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงานได้เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา คณะกรรมการยังประกาศแผนที่จะยุติการลดปริมาณเงิน (QT) โดยการหยุดการลดการถือครองหลักทรัพย์ในวันที่ 1 ธันวาคม ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงการหยุดชะงักในกระบวนการลดงบดุล
• ในการแถลงข่าว ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่า มีความตึงเครียดระหว่างการจัดการเงินเฟ้อและการสนับสนุนการจ้างงาน โดยชี้ให้เห็นว่าทั้งสองไม่สามารถจัดการได้ด้วยเครื่องมือทางนโยบายเดียว เขาเสริมว่าขณะนี้อัตรานโยบายอยู่ในช่วงที่หลายการประมาณการของระดับที่เป็นกลาง และหากข้อมูลตลาดแรงงานแสดงสัญญาณการฟื้นตัวหรือเสริมสร้าง จะมีผลต่อการตัดสินใจทางนโยบายในอนาคต พาวเวลล์ยังกล่าวว่ามี "เสียงที่เพิ่มขึ้น" ภายในคณะกรรมการที่แนะนำว่าอาจจะดีกว่าที่จะรอ ก่อนที่จะทำการเคลื่อนไหวอีกครั้ง
• ตามรายงานแนวโน้มความต้องการทองคำ (Gold Demand Trends) ของสภาทองคำโลก (WGC) ไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ความต้องการทองคำรวมเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบปีต่อปี สู่ 1,313 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในไตรมาส รายการลงทุนเพิ่มขึ้น 47% สู่ 537 ตัน โดยได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของ ETF ที่แข็งแกร่ง 222 ตัน และการซื้อทองคำแท่งและเหรียญที่ต่อเนื่อง 316 ตัน การซื้อของธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่งที่ 220 ตัน เพิ่มขึ้น 28% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่การบริโภคเครื่องประดับลดลง 19% ท่ามกลางราคาที่สูงเป็นประวัติการณ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงรวมตัวอยู่ต่ำกว่า $4,000 โดยมีโมเมนตัมขาขึ้นเล็กน้อย

XAU/USD ยังคงมีความเสี่ยงต่ำกว่า $4,000 โดยพยายามที่จะสร้างเสถียรภาพหลังจากความผันผวนล่าสุด แม้ว่าจะขาดการซื้อขายที่ตามมา ในกราฟ 4 ชั่วโมง แนวต้านทันทีปรากฏอยู่รอบๆ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 21 ระดับใกล้ $3,982 ตามด้วยโซน $4,000-$4,020

การทะลุผ่านพื้นที่นี้อย่างเด็ดขาดอาจเปลี่ยนแนวโน้มระยะสั้นไปในทิศทางขาขึ้น แม้ว่าโลหะจะต้องเผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นรอบๆ ระดับ $4,100-$4,200

ในด้านล่าง $3,900 ทำหน้าที่เป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่ง ซึ่งมีความสนใจในการซื้อเมื่อราคาลดลงในช่วงที่ผ่านมา การทะลุระดับนี้อาจส่งสัญญาณถึงการดำเนินการต่อในระยะการปรับฐานที่กว้างขึ้น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ 44 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นเล็กน้อยที่มีความแข็งแกร่งจำกัด