ทองคำปรับฐานในขณะที่รายงานการประชุมเฟดและการคาดเดาเกี่ยวกับการหยุดยิงจำกัดการเพิ่มขึ้น

• ทองคำเคลื่อนไหวในกรอบ $3,320–$3,360 ขณะที่ตลาดรอรายงานการประชุมเฟดและสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ที่แจ็คสันโฮล
• คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน แต่โอกาส 50 bps ลดลงหลังจากความแตกต่างระหว่าง CPI–PPI; บางส่วนเดิมพันว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง
• การคาดการณ์การหยุดยิงหลังการประชุมระหว่างทรัมป์–ปูติน และทรัมป์–เซเลนสกี ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ราคาทองคำเคลื่อนไหวในไซด์เวย์เมื่อวันจันทร์ ขณะที่เทรดเดอร์รอการประชุมระหว่างทรัมป์ เซเลนสกี และผู้นำยุโรปในวอชิงตัน หลังจากการประชุมสุดยอดระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการหยุดยิงในข้อตกลงสันติภาพทำให้ราคาทองคำอยู่ใกล้ $3,330 แทบไม่เปลี่ยนแปลง

XAU/USD เคลื่อนไหวในกรอบ $3,320-$3,360 ตลอดทั้งวัน ขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดเผยรายงานการประชุมจากการประชุมครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ที่ซิมโปเซียมแจ็คสันโฮลในวันศุกร์

ความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงสูง แม้ว่าเทรดเดอร์จะลดโอกาส 50 bps ที่เกิดขึ้นหลังจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในเดือนกรกฎาคมทำให้นักลงทุนตกใจ ซึ่งพวกเขายังเดิมพันว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน

นอกจากนี้ สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองจะมีบทบาทเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการหยุดยิงที่เป็นไปได้ระหว่างยูเครนและรัสเซีย หลังจากการประชุมของทรัมป์กับปูตินในอลาสก้าเมื่อวันศุกร์

ณ ขณะนี้ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดียูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี กำลังประชุมกันที่ทำเนียบขาว จนถึงตอนนี้ ทรัมป์ได้ต้อนรับเซเลนสกี โดยกล่าวว่ามันเป็นเกียรติที่มีเขาที่นั่น ขณะที่เซเลนสกีได้ขอบคุณความพยายามของทรัมป์ในการบรรลุข้อตกลงที่จะยุติสงครามในยูเครน อย่างไรก็ตาม ทรัมป์กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่าเขาไม่คิดว่าจะมีการหยุดยิง

ข่าวสารประจำวันที่มีผลต่อตลาด: ทองคำถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้นทั่วทั้งกราฟในวันพฤหัสบดี โดยอัตราผลตอบแทน 10 ปีที่เป็นมาตรฐานเพิ่มขึ้น 1 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับ 4.335% อัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ ซึ่งมีความสัมพันธ์ในทางกลับกับราคาทองคำ ก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 1.5 bps ขึ้นไปที่ 1.955%
• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหกสกุล เพิ่มขึ้น 0.31% ที่ 98.14
• ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความรู้สึกที่ไม่ดีในหมู่ผู้บริโภคสหรัฐฯ ตามที่เปิดเผยโดยการสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (UoM) และความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้เฟดไม่สามารถผ่อนคลายนโยบายตามที่ทำเนียบขาวเรียกร้องได้ โดยทรัมป์และเบสเซนต์ได้แสดงความเห็นและเรียกร้องให้อัตราดอกเบี้ยต่ำลง
• ในสหรัฐฯ เทรดเดอร์กำลังรอการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ข้อมูลด้านที่อยู่อาศัยระดับสอง ─ ใบอนุญาตก่อสร้าง การเริ่มก่อสร้างบ้าน และยอดขายบ้านมือสอง ─ และดัชนี PMI ของ S&P Global
• ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยของเฟดแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ได้คาดการณ์โอกาส 82% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในการประชุมเดือนกันยายน ตามข้อมูลจาก Prime Market Terminal

แนวโน้มทางเทคนิค: ราคาทองคำลดลงแต่ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเหนือ $3,300

แนวโน้มขาขึ้นของทองคำหยุดชะงักเมื่อวันจันทร์ โดยโลหะสีเหลืองเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ $3,330 โดยมีแนวต้านสำคัญอยู่ใกล้ $3,360 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ในภาวะขาลง แต่เริ่มแบน ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ซื้อเริ่มเข้ามาที่บริเวณ $3,320

เพื่อให้เกิดการต่อเนื่องในแนวโน้มขาขึ้น ผู้ซื้อจำเป็นต้องเคลียร์การรวมกันของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 20 วันและ 50 วันระหว่าง $3,347 และ $3,353 การทะลุผ่าน $3,353 จะเปิดเผยระดับแนวต้านถัดไปที่ $3,380 และ $3,400 ก่อนที่จะมุ่งเป้าไปที่จุดสูงสุดในวันที่ 16 มิถุนายนที่ $3,452 และในที่สุดจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $3,500 ในทางกลับกัน หากราคาปิดต่ำกว่า $3,330 อาจทำให้เกิดการปรับตัวลงไปที่ $3,300 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ SMA 100 วันใกล้ $3,298

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น