OpenAI เร่งระดมทุนแข่งกับ Anthropic ในช่วงก่อน IPO เงินทุนใหม่ 3 หมื่นล้านดอลลาร์อาจดันมูลค่าประเมินสูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์

TradingKey - โอเพนเอไอ กำลังเร่งระดมทุนรอบใหม่ โดยมีเป้าหมายเพื่อล็อกเงินทุนจากสถาบันก่อนที่แอนโทรปิก คู่แข่งสำคัญ จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน

สำนักข่าว Reuters รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ว่า โอเพนเอไอวางแผนที่จะระดมทุนประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจส่งผลให้บริษัทมีมูลค่าประเมินหลังการระดมทุนสูงกว่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีซอฟต์แบงก์ กรุ๊ป, MGX กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของอาบูดาบี และผู้ถือหุ้นเดิมรายอื่น ๆ อยู่ระหว่างการเจรจาเพื่อเข้าร่วม

แตกต่างจากการระดมทุนทั่วไปที่มีขนาดใกล้เคียงกันซึ่งต้องใช้เวลาหลายเดือนกว่าจะเสร็จสิ้น โอเพนเอไอได้ย่อกรอบเวลาของข้อตกลงลงอย่างมาก ด้วยการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใกล้จะเกิดขึ้นของแอนโทรปิก ทั้งสองบริษัทจึงกำลังเข้าหากองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ ผู้จัดการสินทรัพย์ระยะยาว และนักลงทุนเทคโนโลยีรายใหญ่พร้อม ๆ กัน สำหรับเงินทุนที่มีอยู่เพื่อการลงทุนในบริษัท AI นอกตลาด การระดมทุนของโอเพนเอไอและการเข้าจดทะเบียนของแอนโทรปิกถือเป็นการแข่งขันกันโดยตรง

ขณะที่แอนโทรปิกจัดงานวันนักลงทุน (Investor Day) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โอเพนเอไอก็ได้พบกับกองทุนระยะยาวและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติหลายแห่งเช่นกัน นักลงทุนบางรายเชื่อว่าโอเพนเอไอมีเป้าหมายที่จะล็อกเงินทุนก่อนที่แอนโทรปิกจะเปิดเผยข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม เพื่อหลีกเลี่ยงการเปรียบเทียบโดยตรงระหว่างทั้งสองบริษัทในด้านการเติบโตของรายได้ ความสามารถในการทำกำไร และต้นทุนการประมวลผล

โอเพนเอไอได้แจ้งต่อนักลงทุนที่สนใจว่า หลังจากการเปิดตัว GPT-6 Astra รายได้ต่อปีแบบปรับเต็มปี (annualized revenue) ของบริษัทแตะระดับประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกเป็น 70 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ นอกจากนี้ ผู้บริหารยังได้เน้นย้ำถึงการเติบโตของการใช้งานซึ่งได้รับแรงหนุนจากการลดราคาโมเดลที่มีต้นทุนต่ำลง ว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญให้แก่นักลงทุนได้รับทราบ

ทั้งนี้ ควรระบุว่าตัวเลขที่เปิดเผยโดยโอเพนเอไอและแอนโทรปิกไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกันได้โดยตรง โอเพนเอไอรับรู้รายได้ตามเกณฑ์สุทธิ (net basis) โดยหักส่วนแบ่งที่จัดสรรให้แก่บริการคลาวด์และพันธมิตรอื่น ๆ ออกล่วงหน้า ในขณะที่แอนโทรปิกนับมูลค่าสัญญาขั้นต้น (gross contract value) ที่ขายผ่านแพลตฟอร์มคลาวด์ของบุคคลที่สามเป็นรายได้ แม้ว่าทั้งสองวิธีจะสอดคล้องกับมาตรฐานการบัญชี แต่ก็ส่งผลให้เกิดความแตกต่างทางบัญชีอย่างมีนัยสำคัญในตัวเลขรายได้ที่ทั้งสองบริษัทรายงาน

ก่อนหน้านี้ แอนโทรปิกเปิดเผยว่ารายได้ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 16.8 พันล้านดอลลาร์ จากประมาณ 11.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาสที่ประมาณ 45% ตัวเลขนี้สะท้อนถึงรายได้ในไตรมาสเดียว ในขณะที่ 50 พันล้านดอลลาร์ของโอเพนเอไอเป็นรายได้แบบปรับเต็มปี ดังนั้น จึงไม่สามารถสรุปอย่างง่ายได้ว่าขนาดธุรกิจของแอนโทรปิกแซงหน้าโอเพนเอไอไปแล้ว อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตรายไตรมาสของแอนโทรปิกได้ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ส่งผลให้นักลงทุนบางรายเริ่มประเมินมูลค่า IPO ของบริษัทใหม่อีกครั้ง

ตามรายงานข่าว ผู้ถือหุ้นของแอนโทรปิกบางรายและผู้ลงทุนที่สนใจเชื่อว่า มูลค่าประเมิน IPO ที่สมเหตุสมผลของบริษัทอาจอยู่ใกล้เคียง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ มากกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ที่มีการหารือกันก่อนหน้านี้ หากโอเพนเอไอสามารถระดมทุนได้สำเร็จเป็นรายแรกที่มูลค่าประเมินสูงกว่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ ก็จะสามารถสร้างเกณฑ์มาตรฐานราคาตลาดใหม่ก่อนที่แอนโทรปิกจะเข้าจดทะเบียนอย่างเป็นทางการ พร้อมทั้งลดผลกระทบจากการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินของคู่แข่งที่มีต่อการเจรจาประเมินมูลค่าของตนเอง