หุ้น TSMC ร่วงลงสู่ระดับ 400 ดอลลาร์ เนื่องจากผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งไม่สามารถหักล้างปัจจัยกดดันจาก CPI ได้

TradingKey - TSMC ทำรายได้และกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3 แต่ต้องเผชิญกับปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคที่รุนแรง ราคาหุ้นเสี่ยงลงไปทดสอบระดับ 400 ดอลลาร์

เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม TSMC ผู้นำด้านการรับจ้างผลิตชิประดับโลก (TSM) ได้เปิดเผยรายงานทางการเงินประจำไตรมาส 3/2026 อย่างเป็นทางการในวันนี้ โดยรายได้และกำไรสุทธิประจำไตรมาสต่างทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม จากผลกระทบของการตึงตัวของสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาค ความวิตกกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และการชะลอปรับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งถูกจุดชนวนจากข้อมูล CPI เดือนกันยายนของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาด ส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงมากกว่า 2% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด โดยร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 418 ดอลลาร์ในช่วงหนึ่ง และซื้อขายชั่วคราวอยู่ที่ 421.14 ดอลลาร์

กราฟราคาหุ้น TSMC, ที่มา: TradingView

ตามรายงานทางการเงินล่าสุด รายได้รวมของ TSMC แตะระดับ 1.494 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (ประมาณ 4.672 หมื่นล้านดอลลาร์) พุ่งขึ้น +50.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY) ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 4.562 หมื่นล้านดอลลาร์อย่างมาก ขณะที่กำไรสุทธิหลังหักภาษีประจำไตรมาสแตะระดับ 7.6306 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ โดยมีกำไรต่อหุ้น (EPS) พุ่งขึ้นสู่ระดับ 29.43 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ เพิ่มขึ้น +68.7% YoY

ผลประกอบการไตรมาส 3 ของ TSMC เหนือกว่าความคาดหมายที่สูงของวอลล์สตรีทและตลาดอย่างถล่มทลาย ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรขั้นสูงสุดของผู้นำกลุ่มผูกขาดเซมิคอนดักเตอร์ อย่างไรก็ตาม ผลงานที่ออกมาดีกว่าคาดของ TSMC แทบไม่อาจชดเชยแรงสั่นสะเทือนจากดัชนี CPI ได้ โดย CPI เดือนกันยายนของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 3.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่ CPI พื้นฐานปรับตัวขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อได้เพิ่มความคาดหมายเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนตุลาคม ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นได้กดดันส่วนต่างมูลค่า (Valuation premiums) ของหุ้นเทคโนโลยีที่มีค่าเบต้าสูงและยักษ์ใหญ่ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์โดยตรง

ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาดวันนี้ หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ต่างปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยเอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) ร่วงลงมากกว่า 6%, ไมครอน (MU) ลดลงมากกว่า 4%, เอเอสเอ็มแอล (ASML) ลดลงมากกว่า 2% และอินวิเดีย (NVDA) ลดลงมากกว่า 1% ภายใต้แรงกดดันจากการเทขายดังกล่าว TSMC จึงต้องเผชิญกับแรงเทขายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ปัจจุบัน หุ้น ADR ของ TSMC ซื้อขายอยู่ในช่วง 420–430 ดอลลาร์ หากตลาดโดยรวมยังคงเผชิญกับการเทขายล้างพอร์ตจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคอย่างรุนแรง ราคาหุ้นของ TSMC อาจปรับตัวลดลงสู่ระดับจิตวิทยาที่ 400 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นฐานแนวรับที่มีความเชื่อมั่นสูงตามเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 120 วัน และเป็นระดับต้นทุนของสถาบันชั้นนำอย่างแมคควอรีและมอร์แกน สแตนลีย์ หากอัตราส่วน P/E ล่วงหน้า (Forward P/E) ปรับลดลงมาสู่ระดับนี้ จะช่วยดึงดูดแรงซื้อเพื่อลงทุนเชิงคุณค่า (Value buying) ที่แข็งแกร่งอย่างมาก