แนวโน้มราคาหุ้น WDC: อุปสงค์พื้นที่จัดเก็บข้อมูล AI ดันราคา HDD สูงขึ้น, Western Digital จะสามารถกลับสู่ระดับ 500 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

เวสเทิร์น ดิจิตอล รายงานรายได้ประจำไตรมาสที่ 4 ของปีงบการเงิน 2026 ที่ 3.747 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบรายปี โดยอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นจาก 41.3% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนสู่ระดับ 54.4% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเติบโต 109% สู่ระดับ 3.56 ดอลลาร์ ด้านกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 1.389 พันล้านดอลลาร์ และ 1.281 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ

การเติบโตของกำไรได้รับแรงหนุนหลักจากปริมาณความจุของ HDD ที่ส่งมอบเพิ่มขึ้น สัดส่วนผลิตภัณฑ์ความจุสูงที่เพิ่มขึ้น การปรับขึ้นราคา และประสิทธิภาพการผลิตที่ปรับตัวดีขึ้น โดยในไตรมาสดังกล่าว ราคาขายเฉลี่ยต่อ TB เติบโตในระดับสองหลักช่วงสูงเมื่อเทียบรายปี ขณะที่ต้นทุนต่อ TB ลดลงประมาณ 8%

สำหรับไตรมาสที่ 1 ของปีงบการเงิน 2027 บริษัทคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ระหว่าง 4.0 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.2 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP จะอยู่ที่ระหว่าง 55% ถึง 56% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจะอยู่ในช่วง 3.85 ดอลลาร์ ถึง 4.15 ดอลลาร์ ซึ่งค่ากลางของตัวชี้วัดแนวทางผลประกอบการทั้งสามรายการสูงกว่าระดับจริงในไตรมาสที่ 4 สะท้อนว่าความต้องการจัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์ สัดส่วนผลิตภัณฑ์ และการกำหนดราคายังคงสนับสนุนผลประกอบการอย่างต่อเนื่อง

ปริมาณธุรกิจคลาวด์ส่วนใหญ่ถูกครอบคลุมด้วยข้อตกลงระยะยาวแล้ว โดยข้อตกลงของลูกค้ารายหนึ่งขยายไปจนถึงปี 2029 และบริษัทกำลังเจรจาข้อตกลงใหม่ซึ่งครอบคลุมช่วงปี 2029 ถึง 2031 ข้อตกลงเหล่านี้ช่วยเพิ่มความชัดเจนด้านปริมาณคำสั่งซื้อ อย่างไรก็ตาม ราคาที่แท้จริงยังคงขึ้นอยู่กับช่วงเวลาของการต่ออายุข้อตกลงและการแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่สู่ตลาด

ในด้านผลิตภัณฑ์ ฮาร์ดไดรฟ์ ePMR ที่มีความจุสูงสุด 40TB ได้เริ่มจัดส่งแล้ว โดยการผลิตในปริมาณมากกำลังรุดหน้ากับลูกค้าสองราย และคาดว่าจะคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 50% ของความจุ Nearline ที่จัดส่งทั้งหมดภายในไตรมาสที่ 3 ของปีงบการเงิน 2027

เวสเทิร์น ดิจิตอล วางแผนที่จะเริ่มจัดส่งฮาร์ดไดรฟ์ HAMR ขนาด 44TB ในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 ซึ่งผลิตภัณฑ์ยังคงต้องผ่านการรับรองจากลูกค้าและการเร่งกำลังการผลิตในปริมาณมากตามกำหนดเวลา โดยความเร็วของความคืบหน้าจะส่งผลต่อการแข่งขันของบริษัทกับซีเกทในตลาดฮาร์ดไดรฟ์ความจุสูงพิเศษ

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะกลางของ WDC มาจากการขยายตัวของระบบคลาวด์คอมพิวติ้งและศูนย์ข้อมูล AI อุปทานที่ตึงตัวของ Nearline HDD และราคาต่อ TB ที่เพิ่มสูงขึ้น แม้ว่าฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์จะไม่ได้มีส่วนร่วมในการประมวลผล AI แต่ยังคงเป็นสื่อบันทึกข้อมูลต้นทุนต่ำหลักสำหรับข้อมูลที่ใช้ฝึกฝน คลังข้อมูล บันทึกข้อมูลระบบ และการสำรองข้อมูล

ฝ่ายบริหารระบุว่า ราคาต่อ TB ในไตรมาสล่าสุดเพิ่มขึ้น 18% ถึง 19% เมื่อเทียบรายปี โดยผลผลิตส่วนใหญ่ในปี 2027 ได้รับการครอบคลุมด้วยข้อตกลงระยะยาวเรียบร้อยแล้ว และคำสั่งซื้อบางส่วนยังขยายไปถึงปี 2028 และ 2029

ความเสี่ยงอยู่ที่ความคาดหวังที่สูงของตลาด ในเดือนสิงหาคม WDC รายงานผลกำไรและแนวโน้มผลประกอบการที่ต่างก็สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นยังคงปรับตัวลดลงอย่างมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตอย่างสม่ำเสมออาจไม่เพียงพอที่จะขับเคลื่อนมูลค่าหุ้นให้สูงขึ้น

ในระยะข้างหน้า ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ ราคาต่อ TB ยอดจัดส่ง 40TB ePMR และการรับรองมาตรฐานของ HAMR โดยอุปทานของ 40TB ePMR กำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่ผลิตภัณฑ์ HAMR รุ่นแรกกำลังอยู่ระหว่างการรับรองมาตรฐานกับลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่มคลาวด์ 4 ราย โดยมีแผนจะเริ่มจัดส่งในครึ่งแรกของปี 2027

หากราคาและปริมาณการจัดส่งยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ผลกำไรของ WDC ก็ยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีก อย่างไรก็ตาม หากอุปสงค์ชะลอตัวลงหรือการผลิต HAMR ในปริมาณมากเกิดความล่าช้า ราคาหุ้นก็อาจเผชิญกับแรงกดดัน

[ที่มา: TradingView]

ในกราฟรายวัน ราคาหุ้น WDC ย่อตัวลงมาโดยตลอดนับตั้งแต่แตะระดับ 799.87 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน โดยล่าสุดพบแนวรับใกล้ระดับ 414.63 ดอลลาร์และดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 464.60 ดอลลาร์ ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci Retracement 0.5 ที่ 488.19 ดอลลาร์ โดยในภาพรวมยังคงเคลื่อนไหวสร้างฐานในกรอบระหว่าง 414 ถึง 488 ดอลลาร์

ในทางขาขึ้น ระดับ 488.19 ดอลลาร์เป็นแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญ หากราคาหุ้นทะลุผ่านขึ้นไปได้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นและยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคง เป้าหมายถัดไปอาจอยู่ที่ 520 ดอลลาร์ ตามด้วยระดับ Fibonacci Retracement 0.382 ที่ 561.75 ดอลลาร์ นอกจากนี้ บริเวณ 561–562 ดอลลาร์ยังอยู่ใกล้กับกระจุกตัวของปริมาณการซื้อขายหนาแน่นในอดีต ซึ่งคาดว่าแรงขายจะเพิ่มขึ้นอีก

ในทางขาลง บริเวณรอบ 440 ดอลลาร์ให้แนวรับระยะสั้น ขณะที่ระดับ 414.63 ดอลลาร์เป็นแนวรับป้องกันระยะกลางที่สำคัญ หากราคาหุ้นย่อตัวลงแต่ยืนเหนือ 414.63 ดอลลาร์ได้ โครงสร้างการเคลื่อนไหวในกรอบจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่หากหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจน ณ ราคาปิด การปรับฐานอาจขยายตัวไปถึง 380 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับขาลงถัดไปอยู่ใกล้ 309.91 ดอลลาร์

ในภาพรวม ปัจจุบัน WDC กำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัวแบบแกว่งตัวในกรอบหลังจากปรับตัวลงอย่างรุนแรง และยังไม่มีการยืนยันการกลับตัวของแนวโน้มในระยะกลาง การยืนเหนือ 488.19 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงอาจเปิดทางสำหรับการฟื้นตัวเพิ่มเติมไปสู่ช่วง 520–562 ดอลลาร์ ขณะที่การร่วงลงต่ำกว่า 414.63 ดอลลาร์จะหมายถึงการทะลุหลุดกรอบการพักตัวลงมาข้างล่าง

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด