แนวโน้มหุ้น Google: Morgan Stanley คาด TPU จะสร้างรายได้ 2 แสนล้านดอลลาร์ในอีก 2 ปีข้างหน้า, ราคาหุ้นจะสามารถกลับสู่ระดับ $400 ได้หรือไม่?

TradingKey - ประมาณการล่าสุดของมอร์แกน สแตนลีย์ เผยให้เห็นว่า เมื่อกูเกิล (GOOGL) เร่งขยายการขายภายนอกสำหรับชิป TPU ที่พัฒนาขึ้นเอง ธุรกิจชิป AI ของอัลฟาเบทก็อาจกลายเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตตัวใหม่สำหรับกูเกิล คลาวด์ โดยทางธนาคารประเมินว่า รายได้ของกูเกิล คลาวด์ ที่เกี่ยวข้องกับ TPU อาจแตะระดับ 8.4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2027 และ 1.08 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2028 รวมเป็นมูลค่าเกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์ตลอดระยะเวลา 2 ปีดังกล่าว

ในโมเดลประมาณการใหม่ ไบรอัน โนแวก (Brian Nowak) นักวิเคราะห์ของบริษัท คาดว่ากูเกิลจะขายระบบ TPU ได้ประมาณ 0.3 กิกะวัตต์ (GW) ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ก่อนจะเพิ่มเป็น 3.2 กิกะวัตต์ ในปี 2027 และปรับตัวขึ้นอีกเป็น 4.2 กิกะวัตต์ ในปี 2028 ขณะเดียวกัน ธนาคารได้ปรับเพิ่มสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นสำหรับการขายระบบ TPU จาก 20% เป็น 30% โดยเชื่อว่าความร่วมมือด้านชิปสั่งทำพิเศษที่ขยายตัวมากขึ้นระหว่างกูเกิลกับมาร์เวลล์ เทคโนโลยี (Marvell Technology) น่าจะช่วยสนับสนุนราคาขายระบบและอัตรากำไรให้สูงขึ้นได้

ในอดีต TPU ถูกนำมาใช้หลักๆ เพื่อรองรับความต้องการพลังการประมวลผลของระบบค้นหา คลาวด์คอมพิวติ้ง และผลิตภัณฑ์ AI ภายในของกูเกิล หากการขายภายนอกขยายขอบเขตขึ้น กูเกิลจะขยายบทบาทเพิ่มเติมจากการเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ในรายจ่ายลงทุนด้าน AI ไปสู่การเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI นอกจากนี้ การขาย การเช่า และบริการคลาวด์สนับสนุนสำหรับระบบ TPU ยังอาจสร้างสายรายได้ใหม่ๆ ให้แก่กูเกิล คลาวด์ อีกด้วย ทั้งนี้ ธนาคารยังคงคำแนะนำน้ำหนักการลงทุน "Overweight" สำหรับกูเกิล และคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 400 ดอลลาร์

กราฟราคาหุ้นกูเกิลราย 2 ชั่วโมง, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟราคาหุ้นกูเกิล หลังจากทำจุดสูงสุดรอบๆ 384.47 ดอลลาร์ ราคาได้ปรับฐานลงอย่างรวดเร็วก่อนที่จะพบแนวรับใกล้ระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.618 (341.48 ดอลลาร์) จุดต่ำสุดล่าสุดไม่ได้ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง และราคาได้เข้าสู่ช่วงของการสร้างฐานและฟื้นตัวในกรอบแคบ

ในปัจจุบัน เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังพันกันและยังไม่ได้เกิดรูปแบบ Bullish divergence ที่ชัดเจน แสดงว่าแรงซื้อและแรงขายยังคงต่อสู้กันอยู่ โซนยืนยันความชัดเจนที่สำคัญที่สุดด้านบนคือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน (347.24 ดอลลาร์) เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 160 วัน (347.84 ดอลลาร์) และระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.5 (349.69 ดอลลาร์)

หากราคาหุ้นสามารถยืนเหนือ 349.69 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่องในอนาคต และสามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้เมื่อมีการย่อตัว คาดว่าการดีดตัวกลับจะพัฒนาจากการฟื้นตัวเหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ไปสู่การแข็งแกร่งเชิงโครงสร้าง แนวต้านด้านบนที่ต้องจับตา ได้แก่ ระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.382 (357.89 ดอลลาร์) และระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.236 (368 ดอลลาร์) หากไม่สามารถกลับขึ้นมาเหนือโซนแนวต้านนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ การเคลื่อนไหวในปัจจุบันยังคงควรมองว่าเป็นการดีดตัวทางเทคนิคหลังจากปรับตัวลงมาก่อนหน้า

หากราคาปรับตัวหลุดระดับ 341.48 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญและไม่สามารถฟื้นตัวกลับขึ้นมาได้ โครงสร้างแนวรับที่ก่อตัวขึ้นใกล้ระดับ 340 ดอลลาร์จะถูกทำลาย ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อสู่ระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.786 (329.79 ดอลลาร์)