Anthropic อาจยื่นขอ IPO ภายในปลายเดือนสิงหาคม: คาดว่าการระดมทุนจะแซงหน้า SpaceX, กำไรจากการดำเนินงานรายไตรมาสพลิกเป็นบวก

ขณะนี้บริษัทกำลังคำนวณขนาดการระดมทุนในการเสนอขายหุ้น IPO ที่อาจเกิดขึ้น โดยตั้งเป้าที่จะเท่ากับหรือสูงกว่าสถิติการเสนอขายหุ้นใหม่แก่ประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ของ SpaceX

มีรายงานว่า SpaceX ระดมทุนได้ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในการเปิดตัวเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งทำให้เป็นการเสนอขายหุ้นครั้งแรกที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และเมื่อรวมการใช้สิทธิจัดสรรหุ้นส่วนเกิน (over-allotment option) ยอดรวมการระดมทุนขั้นสุดท้ายของ SpaceX สูงถึง 8.62 หมื่นล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ การเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic ยังคงอยู่ในขั้นตอนการวางแผน โดยขนาดการระดมทุนและรายละเอียดการเสนอขายอื่น ๆ ยังอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้

เป้าหมายการเสนอขายหุ้น IPO ที่นำเสนอโดย Anthropic สะท้อนให้เห็นว่าขนาดการระดมทุนในกลุ่มบริษัท AI ชั้นนำกำลังปรับเปลี่ยนโครงสร้างตลาดการลงทุนในเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทที่มีอายุ 5 ปีแห่งนี้ได้เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้มูลค่าบริษัทแตะระดับ 9.65 แสนล้านดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกัน OpenAI ผู้พัฒนา ChatGPT มีมูลค่าบริษัทอยู่ที่ 8.52 แสนล้านดอลลาร์ เมื่อครั้งระดมทุนได้ 1.22 แสนล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม

จากตัวเลขการระดมทุนและมูลค่าบริษัท ทั้ง Anthropic และ OpenAI ต่างก้าวเข้าสู่ระยะของการดำเนินงานด้านทุนขนาดใหญ่ระดับเมกะแล้ว โดยความสนใจของตลาดที่มีต่อบริษัท AI กำลังขยายขอบเขตเกินกว่าความสามารถของโมเดลและการเติบโตของผู้ใช้ ไปสู่การลงทุนด้านกำลังการคำนวณ รายได้เชิงพาณิชย์ และความสามารถในการระดมทุนอย่างต่อเนื่อง

ที่น่าสังเกตคือ แม้คาดว่าผลขาดทุนสุทธิของแอนโทรปิก (Anthropic) ในปี 2025 จะพุ่งสูงเข้าใกล้ 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 5 เท่าเมื่อเทียบรายปี แต่นี่แสดงให้เห็นว่าการฝึกฝนโมเดล AI และการจัดหาพลังประมวลผลยังคงสร้างแรงกดดันทางการเงินอย่างหนักอย่างต่อเนื่อง

มีรายงานว่า แอนโทรปิกได้บรรลุความร่วมมือด้านพลังประมวลผลกับสเปซเอ็กซ์ (SpaceX) ซึ่งการใช้จ่ายเกี่ยวกับทรัพยากรการประมวลผลที่เกี่ยวข้องอาจสูงถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์ในช่วง 3 ปีข้างหน้า สำหรับแอนโทรปิก การเสนอขายหุ้น IPO ที่อาจเกิดขึ้นนั้น ถือเป็นทั้งโอกาสในการระดมทุนหลังจากการเติบโตของรายได้อย่างรวดเร็ว และเป็นหมุดหมายสำคัญสำหรับตลาดในการทดสอบว่า มูลค่ากิจการที่สูงและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทสอดคล้องกับต้นทุนพลังประมวลผลในระยะยาวหรือไม่

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลทางการเงินล่าสุดแสดงให้เห็นว่า รายได้เบื้องต้นของแอนโทรปิกในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ทะลุ 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า 787 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 อย่างมีนัยสำคัญ และ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม มีรายงานว่าอัตราสร้างรายได้ต่อปี (annualized revenue run rate) ของบริษัทแตะระดับ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วประจำไตรมาสพลิกกลับมาเป็นบวก

ต่างจาก OpenAI ทาง Anthropic มุ่งเน้นไปที่ตลาดองค์กรเป็นหลัก โดยมุ่งเป้าไปที่สถานการณ์การใช้งาน เช่น การเขียนโค้ด เอเจนต์ AI และเวิร์กโฟลว์ขององค์กร ส่งผลให้ลูกค้าองค์กรกลายเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท

ในบรรดาสิ่งเหล่านี้ การเขียนโค้ดถูกมองว่าเป็นเสาหลักสำคัญในการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ของ Anthropic โดยผลิตภัณฑ์ที่บริษัทเปิดตัว เช่น Claude 3.5 Sonnet และ Claude Code ได้รับการยอมรับและใช้งานอย่างแพร่หลายในตลาดนักพัฒนา ซึ่งในจำนวนนี้ อัตราการสร้างรายได้ต่อปี (annualized revenue run-rate) สำหรับผลิตภัณฑ์เดี่ยวอย่าง Claude Code เพียงอย่างเดียวได้ทะลุ 2.5 พันล้านดอลลาร์ไปแล้ว

ณ ไตรมาสที่สองของปี 2026 ส่วนแบ่งตลาดของ Anthropic ในตลาด API โมเดลภาษาขนาดใหญ่สำหรับองค์กรสูงถึง 32% ซึ่งแซงหน้า 25% ของ OpenAI เป็นครั้งแรก โดยก้าวขึ้นสู่อันดับหนึ่งในตลาด

อเมซอน (AMZN), กูเกิล (GOOGL), เจพีมอร์แกน (JPM) และเซลส์ฟอร์ซ (CRM) ตลอดจนองค์กรขนาดใหญ่อื่น ๆ ล้วนจัดอยู่ในกลุ่มลูกค้ารายใหญ่ของบริษัท

ในสายตาของนักลงทุน รายได้และกระแสเงินสดที่เติบโตอย่างรวดเร็วจากตลาดองค์กรเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนมูลค่าประเมินที่สูงของ Anthropic ยิ่งไปกว่านั้น ตลาดยังมีความคาดหวังเชิงบวกมากขึ้น โดยชี้ว่าหากรายได้ของ Anthropic ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตราสูง มูลค่าประเมินของบริษัทก็ยังมีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นได้อีก

นอกเหนือจากการเตรียมความพร้อมเพื่อการเสนอขายหุ้น IPO แล้ว แอนโธรปิกยังวางแผนที่จะปรับเปลี่ยนวิธีการบริหารจัดการข้อมูลเมื่อลูกค้าองค์กรใช้งานโมเดลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่มีประสิทธิภาพสูงของบริษัท

แหล่งข่าวผู้คุ้นเคยกับเรื่องนี้เปิดเผยว่า คาดว่าแอนโธรปิกจะเปิดตัวระบบความปลอดภัยใหม่ในช่วงปลายปีนี้ โดยลูกค้าองค์กรยังคงต้องจัดเก็บข้อมูลไว้เป็นเวลา 30 วัน แต่สามารถเลือกจัดเก็บข้อมูลไว้ในโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ของตนเองแทนที่จะเป็นของแอนโธรปิกได้

ระบบดังกล่าวได้รับการพัฒนามานานหลายเดือนแล้ว ซึ่งข้อตกลงใหม่นี้จะช่วยให้ลูกค้าองค์กรมีอำนาจในการควบคุมการจัดเก็บรักษาข้อมูลมากขึ้นเมื่อใช้โมเดลของแอนโธรปิก ในทางกลับกัน นโยบายการจัดเก็บข้อมูลก่อนหน้านี้มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อลดความเสี่ยงจากการโจมตีทางไซเบอร์ที่อาจเกิดขึ้น

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด