หุ้น Micron และ SanDisk ปรับตัวเพิ่มขึ้นท่ามกลางการประท้วงหยุดงานของ Samsung ที่กำลังจะเกิดขึ้น ขณะที่ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียดีดตัวกลับ

TradingKey - การเจรจาด้านแรงงานของ Samsung Electronics ประสบความล้มเหลวอย่างเป็นทางการ หลังจากฝ่ายบริหารปฏิเสธที่จะยอมรับข้อตกลงจนนำไปสู่การยุติกระบวนการไกล่เกลี่ย โดยสหภาพแรงงานได้ประกาศนัดหยุดงานประท้วงครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัทตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคมถึง 7 มิถุนายนตามเวลาท้องถิ่น ซึ่งคาดว่าจะมีพนักงานประมาณ 47,000 ถึง 48,000 คนเข้าร่วมหยุดงาน คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 64% ของพนักงานทั้งหมดในแผนกเซมิคอนดักเตอร์

ราคาหุ้นของ Samsung Electronics ทรุดตัวลงมากกว่า 3% ในช่วงต้นของการซื้อขายเนื่องจากได้รับผลกระทบจากการเจรจา ก่อนที่จะปิดตลาดบวก 0.2% ซึ่งนับเป็นการเคลื่อนไหวของแรงงานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Samsung

ความคาดหวังของตลาดที่ว่าการหยุดชะงักของการผลิตของ Samsung จะซ้ำเติมวิกฤตการขาดแคลนชิปหน่วยความจำทั่วโลก ส่งผลให้เม็ดเงินไหลเข้าสู่คู่แข่งอย่างรวดเร็ว และผลักดันให้หุ้นของ Micron Technology และ SanDisk พุ่งสูงขึ้น โดยเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม Micron ( MU) พุ่งขึ้นมากกว่า 4% ในช่วงก่อนเปิดตลาด ขณะที่ SanDisk ( SNDK) ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยพุ่งขึ้นมากกว่า 2.5% ในช่วงหนึ่ง ขณะที่ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ฟื้นตัวในวงกว้างในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด

ในการซื้อขายวันก่อนหน้า หุ้น Micron Technology ซึ่งร่วงลง 15.2% ติดต่อกันสามวันทำการ ได้ดีดตัวขึ้น 2.52% ขณะที่หุ้น SanDisk ปรับตัวขึ้น 3.77% ในทิศทางเดียวกัน

ในฐานะผู้นำระดับโลกด้านชิปหน่วยความจำ Samsung Electronics ครองส่วนแบ่งในตลาด DRAM และ NAND flash ทั่วโลกประมาณ 40% และ 30% ตามลำดับ โดยปัจจุบัน กำลังการผลิตในปี 2569 ของผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่สามอันดับแรกถูกจองเต็มเกือบทั้งหมดแล้ว และลูกค้าบางรายได้เริ่มเจรจาสัญญาจัดหาสำหรับปี 2570 และหลังจากนั้นแล้ว

TrendForce ประเมินว่าการประท้วงหยุดงานครั้งนี้อาจส่งผลกระทบต่ออุปทาน DRAM ทั่วโลกประมาณ 3% ถึง 4% และอุปทาน NAND flash ประมาณ 3% โดยนักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่าหากสายการผลิตหยุดชะงักอย่างเต็มรูปแบบ ลูกค้าปลายน้ำจะเร่งโยกย้ายคำสั่งซื้อไปยังคู่แข่งอย่าง Micron, SK Hynix และ SanDisk

จากการวิเคราะห์ของ TradingKey หากการนัดหยุดงานยืดเยื้อจะยิ่งส่งผลกระทบต่ออุปทานหน่วยความจำทั่วโลกและผลักดันให้ราคาสูงขึ้นอีกครั้ง

ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ฟื้นตัวขึ้นอย่างชัดเจนหลังจากร่วงลงเกือบ 10% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ซึ่งรุนแรงที่สุด โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งผ่านความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความต้องการขุมพลังการประมวลผล AI ที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม นักวิเคราะห์ของ Citi ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ SanDisk จากระดับเดิมขึ้นเป็น 2,025 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" ขณะที่ Mizuho ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Micron จาก 740 ดอลลาร์ เป็น 800 ดอลลาร์ และยืนยันคำแนะนำหุ้นที่มีผลประกอบการดีกว่าตลาด (Outperform)

เมื่อมองที่ผลประกอบการของตลาด พบว่ามีความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดในกลุ่มอุตสาหกรรมหน่วยความจำ โดยเงินทุนไหลเข้าเก็งกำไรในหุ้น Micron และ SanDisk ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับความยืดหยุ่นของราคา HBM และ DRAM รวมถึงมีความชัดเจนในกลุ่มเซิร์ฟเวอร์ AI ขณะที่ Western Digital และ Seagate Technology ซึ่งอยู่ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมเดียวกัน ยังคงปรับตัวลดลงในวันอังคาร

แม้ว่าข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของ Samsung จะเป็นจุดสนใจของเหตุการณ์นี้ แต่ดูเหมือนว่าเงินทุนที่ถือสถานะซื้อ (Long) ในวงจรธุรกิจหน่วยความจำมีแนวโน้มที่จะเลือกวางเดิมพันตามตรรกะที่ว่าใครจะได้รับประโยชน์สูงสุดหากการผลิตของคู่แข่งหยุดชะงัก