หุ้น Seagate ร่วงลงเกือบ 7% ในวันจันทร์, ฉุดกลุ่มชิปหน่วยความจำดิ่งลง; กลุ่มชิปหน่วยความจำกำลังเข้าสู่การปรับฐานครั้งใหญ่หรือไม่?

TradingKey - ท่ามกลางความต้องการชิปหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI บริษัท Seagate Technology ( STX) เผชิญกับแรงเทขายหุ้นเนื่องจากถ้อยแถลงในเชิงระมัดระวังของผู้บริหารเกี่ยวกับจังหวะการขยายกำลังการผลิต

รายงานล่าสุดระบุว่า นายเดฟ มอสลีย์ (Dave Mosley) ซีอีโอของ Seagate กล่าวในงานประชุมของ JPMorgan ว่า การสร้างโรงงานใหม่นั้นใช้เวลานานเกินไป และการลงทุนขยายกำลังการผลิตในตอนนี้อาจทำให้เกิดภาวะอุปทานส่วนเกินหลังจากความต้องการผ่านพ้นจุดสูงสุดไปแล้ว

หลังจากข่าวดังกล่าว ราคาหุ้นของ Seagate ร่วงลงมากกว่า 8% ในระหว่างวันเมื่อวันจันทร์ และปิดลบ 6.87% ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงมากที่สุดในรอบเกือบสองเดือน ขณะที่หุ้นอื่น ๆ ในกลุ่มชิปหน่วยความจำอ่อนตัวลงตามกัน โดย Micron ( MU) ร่วงลง 5.95%, SanDisk ( SNDK) ร่วงลง 5.35% และ Western Digital ( WDC) ร่วงลง 4.84%

กราฟราคาหุ้นรายวันของ Seagate Technology, ที่มา: TradingView

สาเหตุที่ถ้อยแถลงเหล่านี้กระตุ้นให้เกิดการปรับฐานอย่างรวดเร็ว เนื่องจากก่อนหน้านี้ตลาดมองว่า Seagate เป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลสำหรับ AI โดยเมื่อวันที่ 28 เมษายน Seagate ได้เปิดเผยตัวเลขคาดการณ์ผลประกอบการที่สดใส ส่งผลให้หุ้นพุ่งขึ้นประมาณ 16% ในช่วงนอกเวลาทำการ และนำกลุ่มชิปหน่วยความจำปรับตัวขึ้นในวงกว้าง

ผู้บริหารของทั้ง Seagate และ Western Digital ระบุว่ากำลังการผลิตไปจนถึงปี 2569 ส่วนใหญ่ถูกจองล่วงหน้าและจำหน่ายหมดแล้ว เนื่องจากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงขับเคลื่อนความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ Morgan Stanley ยังจัดให้ Seagate เป็นหุ้นแนะนำ (top pick) ในกลุ่มฮาร์ดแวร์ไอที โดยชี้ว่าภาวะอุปทานตึงตัวในอุตสาหกรรม HDD และหน่วยความจำอาจดำเนินต่อไปอย่างน้อยจนถึงปี 2571

อย่างไรก็ตาม ท่าทีที่ระมัดระวังของนายเดฟ มอสลีย์ในครั้งนี้ได้กระตุ้นความกังวลว่าบริษัทจะไม่ใช้การขยายกำลังการผลิตเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของผลกำไรในระยะสั้น ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายทำกำไรจากผู้ถือหุ้นระยะสั้นและส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลง

เมื่อพิจารณาจากภาพรวมผลการดำเนินงานของกลุ่มชิปหน่วยความจำ การปรับฐานครั้งนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงความอ่อนแอของปัจจัยพื้นฐานในอุตสาหกรรม นับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา หุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำทำผลงานได้ดีเยี่ยม โดยราคาหุ้น Seagate พุ่งขึ้นถึง 169% ในช่วงหนึ่ง, Western Digital เพิ่มขึ้นประมาณ 166%, Micron เพิ่มขึ้นประมาณ 138% และ SanDisk ทะยานขึ้นมากกว่า 500% บริษัทเหล่านี้ล้วนเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนเนื่องจากความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลแบนด์วิดท์สูง ฮาร์ดไดรฟ์ และหน่วยความจำแบบแฟลชจากดาต้าเซ็นเตอร์ AI ที่มีอยู่อย่างต่อเนื่อง การปรับตัวลดลงในวันจันทร์จึงดูเหมือนเป็นการขายทำกำไรตามปกติ มากกว่าจะเป็นการพิสูจน์ว่าความต้องการในตลาดนั้นลดลง

เมื่อมองไปข้างหน้า กลุ่มชิปหน่วยความจำยังคงมีความแข็งแกร่งในแง่ของอุปสงค์ AI แต่การขยายอุปทานที่ล่าช้านั้นทั้งช่วยพยุงราคาและจำกัดโอกาสในการเติบโตของราคาหุ้นในจินตนาการของตลาด ดังนั้น ถ้อยแถลงใด ๆ เกี่ยวกับจังหวะการขยายกำลังการผลิต งบลงทุน และรอบการสร้างโรงงาน จึงถูกนักลงทุนมองว่าเป็นสัญญาณในการกำหนดราคา ในระยะสั้น การย่อตัวของ Seagate ได้กดดันบรรยากาศการลงทุนในกลุ่มหน่วยความจำทั้งหมด ส่วนในระยะกลาง ตราบใดที่การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงดำเนินต่อไป อุตสาหกรรมหน่วยความจำจะยังคงอยู่ในวงจรที่อุปสงค์และอุปทานตึงตัว