ดีกว่า Nvidia หรือไม่? เหตุใด IREN จึงเป็นราชาคนใหม่แห่งโครงสร้างพื้นฐาน AI
พอดแคสต์ AI
หุ้น IREN กำลังเปลี่ยนจากการขุด Bitcoin ไปสู่การเป็นผู้ให้บริการ HPC และ AI Cloud โดยมีมูลค่าตลาด 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่เหมาะสมระหว่างขนาดและความสามารถในการเติบโต แม้รายได้ไตรมาสล่าสุดจะต่ำกว่าคาดจากการชะลอตัวของธุรกิจ Bitcoin แต่การเติบโตของ AI Cloud ที่ 136.9% และการร่วมมือกับ Microsoft เป็นปัจจัยหนุนสำคัญ
การระดมทุนเพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐานและจัดซื้อ GPU รวมถึงการปรับขนาดการดำเนินงานเป็นประเด็นที่นักลงทุนจับตา อย่างไรก็ตาม บริษัทมีเงินสด 2.8 พันล้านดอลลาร์ และได้เงินล่วงหน้าจาก Microsoft 1.9 พันล้านดอลลาร์ ช่วยลดความเสี่ยงด้านเงินทุน
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายสูงถึง 125 ดอลลาร์ หาก IREN สามารถติดตั้ง GPU ได้ตามแผนและรักษาผลกำไรจาก AI Cloud ได้อย่างยั่งยืน หุ้นมีศักยภาพเติบโตสูงในช่วง 5 ปีข้างหน้า โดยถูกมองว่าเป็น 'Tesla on steroids' ในอุตสาหกรรม AI
TradingKey - หุ้นกลุ่ม "Magnificent Seven" เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดกระทิงยุคใหม่มาอย่างยาวนาน โดยมูลค่าตลาดระดับล้านล้านดอลลาร์ได้สร้างกำแพงที่สูงชันสำหรับคู่แข่งรายใดก็ตาม อย่างไรก็ตาม เมื่อหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เหล่านี้เริ่มมีความ "หนัก" ในการขับเคลื่อนราคาให้เติบโตในอัตราเปอร์เซ็นต์ที่สูง นักลงทุนจึงเริ่มมองหาหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานที่มีขนาดเล็กกว่าแต่มีการเติบโตสูง ซึ่งเป็นแหล่งพลังงานสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการปฏิวัติ AI อย่างแท้จริง
ผู้นำในกลุ่มนี้คือ IREN Limited (IREN) โดยในอดีตคือ Iris Energy ซึ่งบริษัทได้ดำเนินการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ที่สร้างผลกำไรสูงสุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์การเงินล่าสุด ด้วยการเปลี่ยนผ่านจากธุรกิจเหมืองขุด Bitcoin เพียงอย่างเดียว ไปสู่การเป็นผู้ขับเคลื่อนหลักในด้านระบบประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) และบริการคลาวด์ AI ขณะที่คนส่วนใหญ่ในตลาดยังคงหลงใหลในซอฟต์แวร์ แต่คอขวดที่จับต้องได้ในวงการปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งก็คือพลังงานและขีดความสามารถของศูนย์ข้อมูล ได้ผลักดันให้ราคาหุ้น IREN กลายเป็นประเด็นที่น่าดึงดูดใจอย่างยิ่งสำหรับทั้งผู้ถือหุ้นสถาบันและนักลงทุนรายย่อย
ราคาหุ้น IREN อยู่ที่เท่าใด?
ราคาหุ้นของ IREN ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 56.56 ดอลลาร์ ณ ช่วงกลางเดือนพฤษภาคม 2569 ปัจจุบันด้วยมูลค่าตลาดของ IREN ที่ประมาณ 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์ บริษัทตั้งอยู่ในจุดที่เหมาะสมอย่างยิ่งในตลาดหรือ "sweet spot" โดยมีขนาดใหญ่พอที่จะลงนามในความร่วมมือระดับสถาบันมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แต่ยังมีขนาดเล็กพอที่การดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จจะสามารถนำไปสู่ผลตอบแทนในระดับตัวเลขสามหลักในแบบที่บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่มีมูลค่าตลาดสูงเป็นพิเศษไม่สามารถทำได้อีกต่อไป
หุ้นดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงความผันผวนและความแข็งแกร่งที่โดดเด่นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 76.87 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2568 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงครั้งประวัติศาสตร์กับ Microsoft ราคาหุ้นก็ได้มีการปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญแต่ยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่ดี ขณะนี้ IREN ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดดังกล่าวประมาณ 38% แต่ยังคงพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 716.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยการเติบโตอย่างก้าวกระโดดนี้สามารถเอาชนะดัชนี S&P 500 ที่ทำผลตอบแทนได้เพียง 28.8% ในช่วงเวลาเดียวกันได้อย่างต่อเนื่อง
จุดข้อมูลที่สำคัญสำหรับนักลงทุนคืออะไร? การเคลื่อนไหวของราคาในระหว่างวัน (ซึ่งไม่ควรสับสนกับ RSI) แสดงช่วงราคาระหว่าง 53.00 ถึง 57.22 ดอลลาร์ โดยมีปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่งซึ่งบ่งชี้ว่าความสนใจของตลาดและสภาพคล่องในหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI นี้ยังคงมีเสถียรภาพ แม้จะมีการพักฐานในช่วงที่ผ่านมา แต่บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 19.13% ซึ่งหลายฝ่ายเชื่อว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อบริการคลาวด์ AI ที่มีอัตรากำไรสูงเริ่มมีสัดส่วนรายได้ที่มากขึ้นในโครงสร้างรายได้โดยรวม
เหตุใดราคาหุ้น IREN จึงทรงตัวในปีนี้
แม้จะมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาว แต่ราคาหุ้น IREN ก็เผชิญกับแรงกดดันในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ภาวะชะงักงันนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจาก "ความยากลำบากในช่วงการเติบโต" (growing pains) จากการเปลี่ยนผ่านครั้งใหญ่ของบริษัท รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 เป็นเครื่องยืนยันถึงความไม่สมดุลนี้ โดยรายได้ที่ 184.7 ล้านดอลลาร์นั้นต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ 16.5% และลดลง 23% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
การปรับตัวลดลงมีสาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวในธุรกิจขุด Bitcoin แบบดั้งเดิม ซึ่งรายได้ลดลง 28.2% สู่ระดับ 167.4 ล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน แม้ว่ากลุ่มธุรกิจ AI Cloud จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 136.9% แตะระดับ 17.3 ล้านดอลลาร์ แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยรายได้ที่ลดลงอย่างมากของธุรกิจ Bitcoin ได้ทั้งหมด ส่งผลให้บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิรายไตรมาสที่ 155.4 ล้านดอลลาร์
นอกเหนือจากเรื่องงบแสดงฐานะการเงินแล้ว หุ้นดังกล่าวยังได้รับแรงกดดันจากความกังวลหลักของตลาด 2 ประการ:
- การเจือจางของหุ้น (Share Dilution): IREN จำเป็นต้องระดมทุนมหาศาลเพื่อสนับสนุนโครงการขยายโครงสร้างพื้นฐานขนาด 3 กิกะวัตต์ (GW) และจัดซื้อหน่วยประมวลผลจีพียู (GPU) ของ Nvidia (NVDA) หลายหมื่นหน่วย ซึ่งส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นเดิมถูกเจือจางลง
- การขยายขนาดการดำเนินงาน (Operational Scaling): นักลงทุนกำลังเฝ้าดูว่าบริษัทจะสามารถเร่งการติดตั้งและใช้งานหน่วยประมวลผล Nvidia B300 และ GB300 กว่า 150,000 หน่วยได้รวดเร็วเพียงพอหรือไม่
อย่างไรก็ตาม คำว่า "ภาวะชะงักงัน" อาจไม่ใช่คำที่เหมาะสมสำหรับสิ่งที่ความจริงแล้วคือระยะของการจัดสรรเงินทุนเชิงรุก ปัจจุบัน IREN มีเงินสดอยู่ในมือ 2.8 พันล้านดอลลาร์ และสามารถระดมทุนเฉพาะสำหรับโครงการ GPU ได้ 3.6 พันล้านดอลลาร์ด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 6% นอกจากนี้ การที่บริษัทได้รับเงินล่วงหน้า 1.9 พันล้านดอลลาร์จาก Microsoft ช่วยให้บริษัทลดความเสี่ยงด้านเงินทุนสำหรับการขยายตัวในระยะสั้นไปได้เกือบ 95%
ราคาหุ้น IREN จะแตะระดับ 100 ดอลลาร์ในปี 2026 ได้หรือไม่?
การก้าวสู่ระดับราคาหุ้นเลขสามหลักถือเป็นหมุดหมายสำคัญในการคาดการณ์ราคาหุ้น IREN ท่ามกลางมุมมองเชิงบวกของเหล่านักวิเคราะห์จำนวนมาก ทั้งนี้ เพื่อให้ราคาหุ้นพุ่งแตะระดับ 100 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นเกือบ 77% จากระดับปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องก้าวข้ามความกังวลเกี่ยวกับ "ไตรมาสช่วงเปลี่ยนผ่าน" และหันไปพิจารณารายได้ประจำต่อปี (ARR) ของบริษัทแทน
ปัจจุบัน IREN มียอดรายได้ประจำต่อปี (ARR) ที่แน่นอนแล้ว 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับสัญญาหลายปีมูลค่า 9.7 พันล้านดอลลาร์กับ Microsoft โดยปัจจัยหนุนสำหรับการพุ่งขึ้นสู่ระดับ 100 ดอลลาร์ในปี 2026 คือโครงการพัฒนา "Sweetwater" ในเท็กซัส โดยโรงงาน Sweetwater 1 ขนาด 1.4 กิกะวัตต์ (GW) ได้เริ่มดำเนินการแล้วในเดือนเมษายน 2026 และคาดว่าโรงงาน Sweetwater 2 ขนาด 600 เมกะวัตต์ จะเริ่มดำเนินการในปี 2027
ความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในทิศทางบวกอย่างมาก โดยจากนักวิเคราะห์ 15 รายที่ติดตามหุ้นตัวนี้ มี 10 รายที่ให้คำแนะนำ "ซื้ออย่างแข็งแกร่ง" (Strong Buy) ขณะที่การคาดการณ์ระดับสูงจากนักวิเคราะห์ชั้นนำระบุราคาเป้าหมายไว้สูงถึง 125 ดอลลาร์ ซึ่งหาก IREN ประสบความสำเร็จในการติดตั้งใช้งาน GPU Nvidia B300 จำนวน 50,000 เครื่องชุดล่าสุด และพิสูจน์ได้ว่ารายได้จาก AI Cloud มีปริมาณมากพอที่จะรักษาความสามารถในการทำกำไรได้อย่างยั่งยืน ราคาหุ้นก็อาจทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ได้ก่อนสิ้นปีนี้
ราคาหุ้น IREN มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้สูงเพียงใดในช่วง 5 ปีข้างหน้า?
ในยุคที่พลังงานเปรียบเสมือนทองคำยุคใหม่ IREN ไม่ได้เป็นเพียงผู้ขุดเหมืองเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานสำหรับบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก หากบริษัทสามารถเดินหน้าทำลายสถิติรายได้และคว้าข้อตกลงระดับ Tier-1 เช่นเดียวกับข้อตกลงที่ทำกับ Microsoft ได้อย่างต่อเนื่อง ผลการวิเคราะห์หุ้น IREN บ่งชี้ว่ามีโอกาสขยายตัวได้ถึง 30 เท่าเมื่อเทียบกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่เริ่มเข้าสู่จุดอิ่มตัว สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีลักษณะเป็น 'Tesla on steroids' หรือหุ้นกลุ่ม AI ที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์ด้านพลังงานอย่างแท้จริง IREN ยังคงเป็นผู้ท้าชิงที่แข็งแกร่งในการทำผลงานเอาชนะตลาดโดยรวมในช่วงที่เหลือของทศวรรษนี้
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ