หุ้น Sea Ltd ยอดขายปี 2025 ที่คาดการณ์สูงทำให้หุ้นพุ่งขึ้น 7%

สำหรับนักลงทุนในเอเชียที่มุ่งเน้นหุ้นอีคอมเมิร์ซ การเดิมพันในผู้เล่นหลักและแพลตฟอร์มที่มีสเกลใหญ่มักเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาด

ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ Sea Ltd (NYSE: SE) ครองตลาดอีคอมเมิร์ซผ่านแพลตฟอร์ม Shopee ที่เติบโตอย่างมากในช่วงระยะการระบาดของโรคและยังคงขยายตัวต่อไปหลังจากโรคระบาด

ความคาดหวังที่สูงเข้าสู่ผลประกอบการของ Sea ไม่ได้ทำให้บริษัททำให้ผิดหวัง Sea Ltd ได้ปล่อยผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ก่อนที่ตลาดสหรัฐฯ จะเปิดในวันอังคาร (4 มีนาคม) และหุ้นปิดตลาดเพิ่มขึ้น 7%

นี่คือสิ่งที่นักลงทุน Sea และนักลงทุนเทคโนโลยีในเอเชียควรรู้เกี่ยวกับผลประกอบการล่าสุดของบริษัท

Shopee แสดงการเติบโตที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

แม้ว่า Sea Ltd จะดำเนินธุรกิจแพลตฟอร์มเกมออนไลน์และบริการทางการเงินดิจิทัลที่เริ่มต้น แต่ Shopee (หรือธุรกิจอีคอมเมิร์ซ) ยังคงเป็นส่วนสำคัญที่สุดของรายได้

การเติบโตของ Shopee ทำให้นักลงทุนประทับใจ Sea Ltd รายงานรายได้รวมในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 อยู่ที่ 5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 36.9% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเกินกว่าการคาดการณ์โดยรวมที่ 4.84 พันล้านดอลลาร์สำหรับช่วงเวลาเดียวกัน

การเติบโตอันน่าประทับใจนี้ส่วนใหญ่เกิดจาก Shopee โดยรายได้ของ Shopee พุ่งขึ้น 41.3% เมื่อเทียบปีต่อปี ไปสู่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 เมื่อเทียบกับ 2.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 ซึ่งยังเกินความคาดหวังของนักวิเคราะห์สำหรับการเติบโตของแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซของ Sea

รายได้และอัตราการเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นของ Shopee

ที่มา: การนำเสนอผลประกอบการไตรมาสที่ 4 2024 ของ Sea Ltd

สำหรับคำสั่งซื้อ ยอดคำสั่งซื้อรวมทำสถิติได้ 3 พันล้านรายการในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 เมื่อเทียบกับ 2.5 พันล้านรายการในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 ในขณะที่มูลค่าพัสดุ (GMV) อยู่ที่ 28.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 23.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

น่าชื่นชมคือความสามารถในการทำกำไรของ Sea ยังคงแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 โดยบริษัทบันทึกกำไรสุทธิ 237.6 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ไตรมาสเดียวกันของปี 2023 บริษัทขาดทุน 111.6 ล้านดอลลาร์

คำแนะนำสำหรับ Shopee สร้างความประทับใจ

สิ่งที่ทำให้นักลงทุนมีความหวังอย่างมากคือคำแนะนำจากฝ่ายบริหารของ Sea Ltd ที่คาดว่า GMV ของ Shopee จะอยู่ที่ 1.206 แสนล้านดอลลาร์สำหรับปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับ GMV 100.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024

ตัวเลขนี้ยังสูงกว่าการคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่อยู่ที่ประมาณ 1.17 แสนล้านดอลลาร์สำหรับ GMV ปี 2025 การเติบโตนี้เกิดขึ้นเนื่องจาก Sea เริ่มแซงหน้าจาก TikTok ของ ByteDance และ Lazada ของ Alibaba Group Holding Ltd (HKEX: 9988) (NYSE: BABA) ในสภาพการแข่งขันอีคอมเมิร์ซที่รุนแรงในภูมิภาค

การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของยอดขายในปี 2024 สำหรับ Shopee มีสาเหตุหลักมาจากการที่แพลตฟอร์มได้ปรับขึ้นคอมมิชชั่น (หรืออัตราการเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่น) ที่คิดกับผู้ค้าของตนในตลาดหลัก

การปรับขึ้นเหล่านี้ทำให้โครงสร้างค่าธรรมเนียมสูงกว่าคู่แข่งมาก แต่ Shopee ยังคงมั่นใจว่าสามารถดึงดูดและรักษาผู้ค้าในแพลตฟอร์มได้ด้วยฐานผู้ใช้ที่กว้างขวางในภูมิภาคและบริการจัดส่งที่มีความน่าเชื่อถือ

แล้วธุรกิจเกมและบริการทางการเงินของ Sea เป็นอย่างไร?

หน่วยธุรกิจอีกสองส่วนของ Sea เช่น ธุรกิจเกม (Garena) และธุรกิจบริการทางการเงินดิจิทัล ต่างก็สามารถทำการเติบโตได้อย่างดี

ธุรกิจเกม (Garena) ซึ่งขับเคลื่อนด้วยเกมมือถือ Free Fire ที่ได้รับความนิยมอย่างมาก มีรายได้ใน
ไตรมาสที่ 4 ปี 2024 อยู่ที่ 519.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นไตรมาสแรกที่รายได้เติบโตตั้งแต่ต้นปี 2022 ในขณะเดียวกัน ยอดการจองสำหรับธุรกิจเกมในไตรมาสนี้อยู่ที่ 543.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบปีต่อปี

ส่วนธุรกิจบริการทางการเงินดิจิทัล รายได้อยู่ที่ 733.3 ล้านดอลลาร์ แสดงถึงการขยายตัวที่แข็งแกร่ง 55.2% เมื่อเทียบปีต่อปี และสินเชื่อของธุรกิจ ณ สิ้นปี 2024 อยู่ที่ 5.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 63.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2023

โดยรวมแล้ว นี่คืออีกไตรมาสที่แข็งแกร่งสำหรับ Sea Ltd โดยที่ฐานเงินสดของบริษัทยังคงเติบโตควบคู่กับการรักษาความสามารถในการทำกำไร ณ สิ้นปี 2024 เงินสดของ Sea เข้าสู่ระดับหลักสองหลักที่ 1.04 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 8.7 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2023

นักลงทุนจะประทับใจกับผลประกอบการล่าสุดของ Sea และหากบริษัทสามารถรักษาการเติบโตอย่างมีกำไรของแพลตฟอร์ม Shopee ทั้งในด้านการเติบโตของรายได้และอัตราค่าคอมมิชชั่น ก็มีแนวโน้มว่าหุ้นจะมีศักยภาพเพิ่มขึ้นอีกในปีนี้และปีหน้าได้อีกแน่นอน