ผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของ Dell มีขึ้นมีลง กำไรขั้นต้นคาดว่าจะลดลงในปีงบประมาณ 2026!

TradingKey - Dell Technologies (DELL) รายงานผลกำไรในไตรมาสที่ 4 ที่เกินความคาดหมาย แต่รายได้ต่ำกว่าการคาดการณ์ บริษัทคาดว่ากำไรขั้นต้นในปีงบประมาณ 2026 จะลดลง

รายได้ในไตรมาสที่ 4 (Q4 Revenue)

รายได้ไตรมาสที่ 4 ของ Dell อยู่ที่ 2.39 หมื่นล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าความคาดหมายของตลาดที่ 2.456 หมื่นล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 2.68 ดอลลาร์ ซึ่งเกินกว่าความคาดหมายของตลาดที่ 2.53 ดอลลาร์ บริษัทประกาศเพิ่มแผนซื้อคืนหุ้นที่เป็นประโยชน์มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์

การคาดการณ์ปีงบประมาณ 2026 (FY2026 Forecast)

บริษัทคาดว่ากำไรขั้นต้นจะลดลง โดยส่วนใหญ่เนื่องมาจากต้นทุนการผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI ที่เพิ่มขึ้นและการแข่งขันในตลาด คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลสำหรับผู้บริโภคยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวแบบวัฏจักรด้วยความต้องการที่อ่อนแอ ค่าเฉลี่ยของการคาดการณ์รายได้ทั้งปีสำหรับปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 1.03 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหมายของตลาด โดยรวมแล้ว รายงานผลกำไรและแนวทางในอนาคตมีลักษณะผสมผสาน และหุ้นของ Dell ลดลง 6.76% ลงมาอยู่ที่ 107.83 ดอลลาร์ในวันนั้น

ข้อมูลเชิงลึกของกลุ่มธุรกิจ (Business Segment Insights)

ISG (Infrastructure Solutions Group):
กลุ่มธุรกิจนี้เน้นผลิตภัณฑ์เซิร์ฟเวอร์ คิดเป็น 46% ของรายได้รวมของ Dell เซิร์ฟเวอร์ AI เป็นจุดเน้นหลัก โดยมีผลิตภัณฑ์ใหม่อย่าง XE7740 และ XE9685L รองรับ GPU และ CPU จาก NVIDIA, AMD และ Intel
Dell ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของธุรกิจศูนย์ข้อมูลและการแข่งขันด้านการลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ Dell ร่วมมือกับ AMD เพื่อใช้ชิป GPU MI300X ที่ใช้การสรุปผลในการประมวลผลในผลิตภัณฑ์เซิร์ฟเวอร์ AI ช่วยสร้างสมดุลความเสี่ยงด้านเทคนิคและความเข้มข้นของลูกค้าที่เกี่ยวข้องกับ NVIDIA
ตลาดเซิร์ฟเวอร์ AI คาดว่าจะเติบโตด้วยอัตรา CAGR 28% ตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2030 ซึ่งบ่งบอกถึงศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
CSG (Client Solutions Group): กลุ่มธุรกิจนี้รวมถึงผลิตภัณฑ์คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล คิดเป็นประมาณ 48% ของรายได้ การขายคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลสำหรับผู้บริโภคลดลงตั้งแต่ปีงบประมาณ 2023 เนื่องจากการปรับตัวในวัฏจักร และคาดว่าจะเติบโตได้เฉพาะในปีงบประมาณ 2027 อย่างไรก็ตาม คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเชิงพาณิชย์ได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2024 โดยได้รับแรงผลักดันจากการอัปเดตโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญและความต้องการการอัปเกรด Windows 11 ในภาคธุรกิจ

การประเมินมูลค่า (Valuation)

ในฐานะบริษัทฮาร์ดแวร์แบบดั้งเดิม อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าของ Dell อยู่ที่ประมาณ 15 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของภาคที่ 23 เท่า หุ้นของ Dell มีความเสถียรตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 โดยไม่มีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ โดยรวมแล้ว การประเมินมูลค่าค่อนข้างต่ำ ขอบคุณกับบูมของ AI และสัญญาณของการปรับตัวให้เข้ากับแนวโน้ม AI หุ้นของ Dell มีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่า