ช็อกราคาพลังงานไม่น่าจะยืดเยื้อ ความกังวลเรื่อง ‘การกลับมาพุ่งสูงขึ้นของเงินเฟ้อ’ ทั่วโลกนั้นเกินกว่าความเป็นจริง

TradingKey - นับตั้งแต่สหรัฐฯ และอิสราเอลเปิดฉากโจมตีอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 ตามเวลาท้องถิ่น ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ก้าวสู่วันที่ 11 แม้สถานการณ์ยังไม่คลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ทั้งรัฐบาลทรัมป์และอิหร่านต่างส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการหยุดยิงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

ก่อนหน้านี้ นายคาเซม การิบบาบาดี รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศฝ่ายกฎหมายและกิจการระหว่างประเทศของอิหร่าน ระบุว่าท่ามกลางความพยายามทางการทูตอย่างเข้มข้นของบรรดาผู้นำโลก อิหร่านได้กำหนดให้ "การยุติการรุกรานเพิ่มเติม" เป็นเงื่อนไขเบื้องต้นในการเริ่มต้นการหยุดยิงอย่างชัดเจน นอกจากนี้เขายังเสริมว่าหลายประเทศรวมถึงรัสเซียได้รุกคืบเข้าหาอิหร่านเพื่อหาทางลดความตึงเครียดของสถานการณ์

ในความเป็นจริงแล้ว ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน ไม่น่าจะยืดเยื้อต่อไปอีกนานนัก

ประสบการณ์ของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลางตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมาพิสูจน์ให้เห็นว่า ต้นทุนของการแทรกแซงทางทหารในระยะยาวนั้นสูงมาก ดังนั้น นโยบายของสหรัฐฯ จึงมักมุ่งเน้นไปที่การควบคุมความรุนแรงของความขัดแย้งมากกว่าที่จะขยายวงกว้างออกไป

สิ่งสำคัญที่สุดคือ เนื่องจากการที่อิหร่านควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ราคาน้ำมันโลกและราคาพลังงานส่วนใหญ่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการเพิ่มขึ้นนี้ได้ค่อยๆ ส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค นำไปสู่การปรับตัวขึ้นอย่างสม่ำเสมอของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก

แม้ว่าบางประเทศจะพยายามลดผลกระทบจากราคาพลังงานด้วยการระบายน้ำมันสำรองและแทรกแซงราคา แต่ความไม่แน่นอนด้านอุปทานพลังงานทั่วโลกจะยังคงเพิ่มสูงขึ้น หากอิหร่านยังคงควบคุมช่องแคบฮอร์มุซในระยะยาว

ราคาพลังงานที่สูงอย่างต่อเนื่องจะค่อยๆ ส่งผ่านไปยังผู้บริโภคขั้นสุดท้ายผ่านต้นทุนค่าขนส่ง การผลิต และค่าไฟฟ้า ซึ่งจะผลักดันให้ราคาสินค้าและบริการในวงกว้างปรับตัวสูงขึ้น สิ่งนี้อาจส่งผลให้แรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลกกลับมารุนแรงอีกครั้ง บั่นทอนอำนาจซื้อที่แท้จริงของประชาชน และกลายเป็นแรงกดดันทางเศรษฐกิจและความขัดแย้งทางสังคมภายในสหรัฐฯ ที่รุนแรงขึ้น ส่งผลให้พื้นที่ทางการเมืองของรัฐบาลในการรักษาความขัดแย้งภายนอกประเทศในระยะยาวแคบลง

ก่อนหน้านี้ คำแถลงที่ขัดแย้งกันของนายทรัมป์เกี่ยวกับความขัดแย้งในอิหร่านส่งผลให้คะแนนนิยมของเขาในสหรัฐฯ ลดลงอย่างต่อเนื่อง แหล่งข่าวระบุว่า แม้ฝ่ายอนุรักษนิยมจำนวนมากในค่ายของทรัมป์จะสนับสนุนการใช้กำลังทหารในช่วงแรก แต่สงครามที่ยืดเยื้ออาจทำให้การสนับสนุนนั้นหมดไป

บทวิเคราะห์ระบุว่า ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ รัฐบาลทรัมป์อาจถูกบีบหรือมองหาข้อตกลงประนีประนอมเพื่อระงับการโจมตีอิหร่าน

นายรูเพิร์ต ทอมป์สัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ IBOSS ยังระบุในรายงานด้วยว่า การหยุดชะงักในตลาดน้ำมันและก๊าซธรรมชาติระหว่างประเทศในปัจจุบันไม่น่าจะยืดเยื้อในระยะยาว

การคาดการณ์พื้นฐานของสถาบันคือ การหยุดชะงักส่วนใหญ่ในตลาดพลังงานไม่ควรยาวนานเกินกว่าไม่กี่สัปดาห์ นายทอมป์สันระบุว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจโลกยังแข็งแกร่ง และมีแนวโน้มที่จะทนทานต่อผลกระทบจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาซึ่งเกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ได้

จากการประเมินดังกล่าว บางสถาบันเชื่อว่าความกังวลของตลาดเกี่ยวกับ "เงินเฟ้อที่กลับมาพุ่งสูงขึ้น" จากปัจจัยด้านพลังงานนั้นเป็นเรื่องที่เกินจริง ในความเป็นจริงแล้ว ภาวะเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นหรือไม่ยังขึ้นอยู่กับว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะคลี่คลายในระยะสั้นหรือไม่ หากความขัดแย้งยังรุนแรง เงินเฟ้อจะยังคงเป็นประเด็นสำคัญระดับโลกต่อไป