หุ้น Airbnb: นักลงทุนควรมองในแง่ดีหลังทราบผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 หรือไม่?

TradingKey – ในยุคปัจจุบันเมื่อเราได้ออกไปเที่ยว นักเดินทางหลายคนมีทางเลือกง่ายๆโดยเลือกระหว่างการเข้าพักในโรงแรมสาขาหรือที่พักบนแพลตฟอร์มของ Airbnb Inc (NASDAQ: ABNB)

ด้วยการเป็นแพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อระหว่างเจ้าของที่พักกับผู้ที่มองหาที่พักระยะสั้น และในขณะเดียวกันก็รองรับการเข้าพักระยะยาวมากขึ้น Airbnb จึงถูกขนานนามว่า “Netflix ของการท่องเที่ยว”

นอกเหนือจากกลุ่มโรงแรมแบบดั้งเดิมแล้ว แพลตฟอร์มนี้ยังเป็นที่เลือกอันดับหนึ่งของนักเดินทาง และการเสนอขายหุ้นแรกสู่สาธารณะ (IPO) ในเดือนธันวาคม 2020 ก็จัดขึ้นในช่วงที่เกิดความคลั่งไคล้จากการระบาดของโควิด-19 แม้ในขณะนั้น หุ้นของบริษัท (ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 135 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น) ยังคงสูงกว่าราคาเสนอขายที่ 68 ดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน

นอกจากนี้ Airbnb ยังมีกำหนดที่จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 ในวันพฤหัสบดีที่ 13 กุมภาพันธ์ หลังจากที่ตลาดปิดทำการ ด้วยที่บริษัทประสบความสำเร็จในการดำเนินธุรกิจจนสามารถทำกำไรได้ในระดับที่มีขนาดใหญ่และมีความแพร่หลาย นักลงทุนจึงคาดหวังที่จะได้รับข้อมูลเพิ่มเติมจากฝ่ายบริหารเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตของหนึ่งในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวที่ใหญ่ที่สุดในโลก

กำหนดการของ Airbnb มีอะไรบ้าง?

กำหนดการของ Airbnb มีอะไรบ้าง?

Airbnb รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2024 ที่แข็งแกร่ง เมื่อบริษัทเปิดเผยผลในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2024 โดยในรายงานดังกล่าว บริษัททำรายได้ได้ 3.73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบเป็นปีต่อปี และสูงกว่าเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย

Airbnb ยังประกาศผลกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็น 2.13 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น (EPS) ซึ่งลดลงอย่างมากจากผลกำไรสุทธิ 4.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 6.63 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นในไตรมาส 3 ปี 2023 (สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากประโยชน์ภาษีจำนวน 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่บริษัทได้รับในไตรมาสนั้น)

จากผลประกอบการนี้ ฝ่ายบริหารยังให้แนวทางว่ารายได้ในไตรมาส 4 ปี 2024 คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 2.39 พันล้านและ 2.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงไตรมาส 3 ปี 2024 Airbnb ยังได้ดำเนินการซื้อคืนหุ้นรวมมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทยังกล่าวไว้ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นไตรมาส 3 ปี 2024 ว่าการจองผ่านแอปของบริษัท ณ ขณะนี้คิดเป็น 58% ของจำนวนคืนทั้งหมดที่ถูกจอง ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 53% ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2023 สิ่งนี้น่าจะกระตุ้นให้นักลงทุนจับตามองว่า บริษัทจะสามารถเพิ่มรายได้จากแอปมือถือของตนได้อย่างไรต่อไป

พื้นที่การเติบโตสำหรับ Airbnb อยู่ที่ไหน?

สำหรับ Airbnb ในไตรมาส 3 ปี 2024 จำนวนคืนและประสบการณ์ที่ถูกจองเพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นปีต่อปี โดยจำนวนคืนที่จองผ่านแอปของ Airbnb เพิ่มขึ้นถึง 18% เมื่อเทียบเป็นปีต่อปีในไตรมาสดังกล่าว

สำหรับไตรมาส 4 ปี 2024 นักลงทุนคาดว่าจะเห็นการเติบโตนี้ดำเนินต่อไป เนื่องจากบริษัทให้แนวทางว่าการเติบโตแบบปีต่อปีของจำนวนคืนและประสบการณ์ที่ถูกจองในไตรมาส 4 จะสูงกว่าไตรมาส 3 ของปีเดียวกัน สำหรับทั้งปี 2024 Airbnb คาดว่าอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 35.5%

อย่างไรก็ตาม บริษัทก็ยังคาดการณ์ว่าอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับแล้วในไตรมาส 4 ปี 2024 จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2023 เนื่องจากต้นทุนการตลาดและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่สูงขึ้น

ในไตรมาส 3 ปี 2024 หนึ่งในตลาดการเติบโตหลักสำหรับ Airbnb คือภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ซึ่งในภูมิภาคนี้มีการเพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นปีต่อปีในจำนวนคืนและประสบการณ์ที่ถูกจองในช่วงเวลาดังกล่าว นอกจากนี้ บริษัทยังเปิดเผยว่าการเดินทางข้ามพรมแดนไปยังภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพิ่มขึ้นถึง 23% เมื่อเทียบเป็นปีต่อปี

ตัวชี้วัดที่แข็งแกร่งคาดว่าจะยังคงต่อไป แต่ความกังวลยังคงอยู่

Airbnb เป็นผู้สร้างกระแสเงินสดอิสระและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่มั่นคง แม้ว่านักลงทุนอาจมองไม่เห็นสิ่งนี้จากการที่ราคาหุ้นของบริษัทลดลงมากกว่า 12% ในปีที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 3 ปี 2024 Airbnb สร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 1.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 29% แม้ตัวเลขนี้จะลดลงเมื่อเทียบเป็นปีต่อปี แต่ก็ยังสูงขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2022 และบ่งบอกว่าบริษัทเป็นผู้สร้างกระแสเงินสดอิสระที่มั่นคง

กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสของ Airbnb (หน่วย: ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

ที่มา: จดหมายถึงผู้ถือหุ้นไตรมาส 3 ปี 2024 ของ Airbnb 

ดังนั้น ในขณะที่ Airbnb สามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนกลับเริ่มรู้สึกกังวลจากการที่การเติบโตของรายได้เริ่มชะลอตัว ในไตรมาส 1 ปี 2024 บริษัทบันทึกรายได้เติบโต 18% เมื่อเทียบเป็นปีต่อปี ตามมาด้วยการเติบโต 11% ในไตรมาส 2 และ 10% ในไตรมาส 3

โดยที่ช่วงกลางของประมาณการรายได้ในไตรมาส 4 ปี 2024 (2.41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เทียบแล้วจะเป็นอัตราการเติบโตของรายได้เมื่อเทียบเป็นปีต่อปีที่ต่ำกว่า 10% นี่คือประเด็นที่นักลงทุนต้องพิจารณาอย่างจริงจัง คำถามคือ การชะลอตัวของการเติบโตของรายได้ของ Airbnb เป็นสิ่งชั่วคราวที่สามารถพลิกกลับได้ด้วยมาตรการส่งเสริมการเติบโตหรือไม่?

นักลงทุนคงต้องการฟังข้อมูลเพิ่มเติมจากฝ่ายบริหาร ทั้งในเรื่องแนวโน้มในอนาคตและการคาดการณ์สำหรับปี 2025 แม้จะมีความกังวลในประเด็นนี้ แต่ Airbnb ยังคงเป็นธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่องและมั่นคง นักลงทุนระยะยาวอาจมองเห็นการลดลงของราคาหลังจากการประกาศผลเป็นโอกาสในการลงทุนในแบรนด์ระดับโลกในวงการท่องเที่ยวออนไลน์