แนวโน้มราคาสินแร่เงิน: ดัชนี CPI เดือนพฤษภาคมอาจกดดันราคาสินแร่เงินให้ต่ำกว่า $60

ในมุมมองด้านปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการร่วงลงของราคาแร่เงินเมื่อเร็วๆ นี้คือข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ โดยในเดือนพฤษภาคม การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.3% ข้อมูลนี้แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ไม่ได้เสื่อมถอยลงอย่างรวดเร็วและยังคงมีความยืดหยุ่น

สำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) การจ้างงานที่แข็งแกร่งหมายความว่าไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะอันใกล้ สำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างแร่เงิน สภาพแวดล้อมด้านอัตราดอกเบี้ยถือเป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่ง เมื่อตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปอีกนาน หรือแม้กระทั่งคงท่าทีที่เข้มงวดท่ามกลางเงินเฟ้อที่ผันผวน ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองแร่เงินก็จะเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้เงินทุนไหลไปยังสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น ดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาล

นี่ยังเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคาแร่เงินปรับตัวลดลงอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา แร่เงินมีคุณสมบัติของทั้งโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม และความยืดหยุ่นของราคามักจะสูงกว่าทองคำ เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มสูงขึ้น แร่เงินมักจะเผชิญกับการปรับตัวลดลงที่รุนแรงกว่า ข้อมูล NFP ที่แข็งแกร่งได้ช่วยตอกย้ำมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงยืดหยุ่น และความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงชะลอตัวลง ส่งผลให้การฟื้นตัวของแร่เงินขาดปัจจัยสนับสนุนทางมหภาคที่เพียงพอ

เป็นที่น่าสังเกตว่าหลังจากการเปิดเผยข้อมูล NFP เดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ จุดสนใจของตลาดได้เปลี่ยนไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันนี้ เนื่องจากข้อมูล NFP ก่อนหน้านี้ได้เน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจไปแล้ว การประกาศตัวเลข CPI ในครั้งนี้จะส่งผลโดยตรงต่อการประเมินทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

หาก CPI สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก CPI พื้นฐานรายเดือนยังคงแข็งแกร่ง ตลาดอาจเพิ่มการคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อแร่เงินมากขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ ราคาแร่เงินอาจปรับตัวลดลงต่อไปเพื่อทดสอบระดับแนวรับเดิม

ในทางกลับกัน หาก CPI ต่ำกว่าที่คาดไว้ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มคลี่คลายลง ความคาดหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้อาจกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง หากดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลย่อตัวลง แร่เงินอาจมีโอกาสฟื้นตัวจากการขายมากเกินไป (Oversold Rebound) อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากข้อมูล NFP ที่แข็งแกร่งและความไม่สงบอย่างต่อเนื่องในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แร่เงินอาจไม่กลับมาพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องทันที แม้ว่า CPI จะต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย โดยการปรับฐานทางเทคนิคมีความเป็นไปได้มากกว่า

กราฟราคาแร่เงินรายสัปดาห์ แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากกราฟรายสัปดาห์ของแร่เงิน การที่จุดสูงสุดของแท่งเทียนปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าภาพรวมความเชื่อมั่นของตลาดโน้มเอียงไปทางขาลง นอกจากนี้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ SMA10 ได้ตัดลงใต้เส้น SMA20 จนเกิดรูปแบบ Death Cross ซึ่งช่วยตอกย้ำแรงส่งฝั่งขาลงและบ่งชี้ว่าการปรับตัวลดลงในระยะสั้นอาจดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม เส้น SMA60 และ SMA144 ในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงเรียงตัวในทิศทางขาขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของแร่เงินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ในปัจจุบัน เป้าหมายขาลงที่สำคัญสำหรับแร่เงินคือการทดสอบระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.786 บริเวณ 62.00 ดอลลาร์ หากไม่สามารถรักษาที่ระดับนี้ไว้ได้ ราคาแร่เงินอาจปรับฐานลดลงต่อไปยังแนวรับ SMA60 รายสัปดาห์ที่บริเวณ 58.00 ดอลลาร์

ที่น่าสังเกตคือ หากราคาปิดในสัปดาห์นี้สามารถยืนเหนือระดับ 62.00 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ราคาแร่เงินจะเกิดการดีดตัวขึ้นเพื่อปรับฐานทางเทคนิค โดยมีเป้าหมายแรกอยู่ที่การทดสอบแนวต้าน 67.80 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากราคาปิดร่วงลงต่ำกว่าระดับ 62.00 ดอลลาร์ จะเป็นการเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อไปยังแนวรับที่ 52.00 ดอลลาร์

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด