Nvidia: KeyBanc, 중국 AI 칩 금지로 인한 소폭 상승 전망

Investing.com — Nvidia의 단기적 상승 가능성은 중국 AI 칩 금지와 고급 GB200 시스템 관련 제조 제약으로 인해 이전 분기보다 제한적일 수 있다고 KeyBanc Capital Markets의 보고서가 밝혔다.

"중국 AI 칩 금지와 GB200 NVL72 관련 지속적인 공급 제약으로 인해 NVDA가 1분기(4월) 실적과 2분기(7월) 가이던스에서 더 완만한 상승세를 보일 것으로 예상한다"고 KeyBanc 분석가들이 작성했다.

이러한 도전에도 불구하고, 이 회사는 Nvidia(NASDAQ:NVDA)가 미국 수출 제한을 준수하도록 설계된 새로운 AI GPU를 도입하여 영향을 완화할 계획이라고 밝혔다.

"NVDA가 개발 중인 중국 규정 준수 AI GPU가 이를 부분적으로 상쇄할 것으로 믿는다. 이 GPU는 HBM 기반이 아니라 대신 GDDR7을 사용한다"고 KeyBanc는 말했다.

이 회사는 Nvidia의 RTX6000 워크스테이션 GPU를 기반으로 한 이 칩이 약 100만 대를 평균 판매가 8,000달러에 출하할 수 있어, 차단된 H20 GPU로 인한 140억 달러의 타격을 상쇄하는 데 도움이 되는 약 80억 달러의 수익을 창출할 것으로 추정했다.

한편, Nvidia의 GB200 NVL72 랙 생산 확장 능력은 여전히 우려 사항으로 남아있다.

"ODM들은 이러한 랙의 생산에 계속 어려움을 겪고 있다"고 KeyBanc는 작성했으며, 1분기 출하량이 1,000대 미만이었고 2분기 예상치는 3,000~4,000대로 원래 목표에 크게 못 미친다고 언급했다.

"공급망은 여전히 2026 회계연도에 30,000대의 GB200/GB300 랙 생산을 목표로 하고 있지만, 지속적인 제조 어려움을 고려할 때 이 목표가 달성 가능한지에 대해 점점 더 우려하고 있다"고 회사는 덧붙였다.

KeyBanc는 1분기 매출 추정치를 442억 달러로 약간 상향 조정했지만, 이러한 지속적인 역풍으로 인해 2분기 전망을 하향 조정하고 2026년과 2027년 회계연도 전체 추정치를 축소했다.

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